倡導低成本、低費用結構、低價格、讓利給消費者的沃爾瑪，其利潤來源到底在哪里?
沃爾瑪的成功，很大程度上歸功于它的低價策略，特別是一直堅持的“天天低價”法則。沃爾瑪創始人山姆·沃爾頓1962年創立第一家連鎖店時，靠的就是薄利多銷。當年，山姆對其商店的定位是中下階層，主要經營服裝、飲食以及各種日常用品，最重要的是以低于別家商店的價格出售，因而吸引了眾多顧客，連鎖店越開越多，但“天天低價”的承諾始終沒有變。
“女褲理論”就是對沃爾瑪營銷策略的最好闡釋：女褲的進價每條0.8美元，售價1.2美元。如果降到每條1美元，雖然會少賺一半的錢，但卻能賣出3倍的貨，從而增加1/3的利潤。沃爾瑪倡導的是低成本、低費用結構、低價格，讓利給消費者的經營思想，那么沃爾瑪的利潤來源到底在哪里?
會員制下的“薄利多銷”
沃爾瑪是實行會員制的倉儲式商場。在未開業前，需進行艱苦的招募會員工作。但沃爾瑪寬松的會員制還是頗受個體消費者的歡迎。“我們的會員制與其他的會員制不同，在我們這里辦卡不需要交費。只要你認同接受沃爾瑪的經營模式我們就會發放會員卡給你，如果你只是臨時來店里，辦理一張臨時卡也只需要兩元錢，如果多次購買達到了一定的數量，你就會成為我們的目標客戶。”這種寬松的會員制和其他商家需要比對照片、確認身份并付費購買的會員制顯然截然不同。
會員制有很強的心理誘導作用，容易迎合一般市民的好奇和趨新心理，由于只有持會員卡的人方可購物，也強化了其“薄利多銷”的
形象，會對非會員產生強烈的激勵作用。同時，辦理會員卡條件的寬松，使得沃爾瑪吸引了大批個人消費者競相加入會員的行列。
商品組合上的“二八原則”
沃爾瑪在經營商品品種選擇上主要以
銷售量大、周轉速度快、購買頻次多的中檔商品為主，適度兼顧高低檔商品。商品
銷售量大、周轉速度快是沃爾瑪經營利潤來源的前提條件，因為沃爾瑪在商品
銷售中利潤率很低(1.7%左右，而行業平均5%以上)，利潤來源主要是靠年
銷售規模優勢向
生產廠家收取商品上架費、商品折扣、年底所退傭金及資金占用費等所取得的收益。
沃爾瑪在商品組合上采取“二八原則”，即用20%的主力消費產品創造80%的
銷售額，根據零售業態的不同形式采取不同的商品組合。例如山姆會員店向消費者提供“一站式購物”服務，商品結構寬度廣、中度深，也就是商品的種類齊全但單一商品類別適度齊全，商品品種大約在3-6萬種左右，而且50%以上商品為食品類;家居商店商品結構為寬度廣而深，商品品種大約在8萬種左右，產品品種非常齊全;折扣店商品結構為窄而淺;購物廣場的商品結構則采取窄而深，主要是日用生活品。
從供應商那里為顧客爭取利益
沃爾瑪始終貫徹“從供應商那里為顧客爭取利益”的采購原則。首先是對供應商進行資質認證。從供應商的
生產規模、資金實力、技術條件、產品質量、資信狀況、付款要求、供貨及時性等方面進行全面考察，初步確定目標供應商選擇范圍。
其次是采購業務洽談。
在采購業務洽談過程中，采取規范化、標準化的談判業務程序。第一，談判地點統一化。與供應商談判地點一律選擇沃爾瑪公司洽談室，一方面作為談判主戰場，對公司談判有利;另一方面使談判透明度高，規避商務談判風險，防止業務員的投機主義行為。第二，談判內容標準化。按公司規定的《產品采購談判格式》要求進行談判。譬如，商品屬性、產品質量、包裝要求、采購數量、批次、交貨時間和地點、價格折扣、付款要求、退貨方式、退貨數量、退貨費用分攤、產品促銷配合、促銷費用分攤等相關內容。
再次是對供應商管理實行
戰略合作伙伴式的運行模式，即把供應商的
生產成本、技術研發、管理費用納入到沃爾瑪公司的管理體系中來。通過計算機數據庫把沃爾瑪所有商店的庫存信息、
銷售信息、產品價格信息、客戶反饋信息、內部經營計劃信息等與供應商進行共享，從而降低了外部
市場的交易成本，同時通過及時
市場信息反饋，保證了產品質量和創新速度。
由于沃爾瑪公司與
生產企業直接掛鉤，大量集中采購、配送，既減少了中間環節，又降低了進貨成本。因此沃爾瑪購物廣場
銷售的商品，比其他商店的同類商品一般要便宜10%左右。在供應商把商品送到配送中心后，公司的檢驗部門還要運用多種技術手段，對商品質量進行嚴格檢驗，防止假冒偽劣商品進入商店，影響整個公司的聲譽。
不停留送貨
沃爾瑪的全球采購
戰略、物流配送系統、
人力資源管理、天天平價策略在零售業都是可圈可點的經典案例。沃爾瑪利用信息技術整合優勢資源，將信息技術
戰略與傳統物流整合，打造出獨具特色的物流體系，尤為業界所稱道。物流配送是實行連鎖經營不可缺少的重要組成部分。不發展物流配送就談不上真正的連鎖經營。物流配送的水平，在一定程度上體現和決定著整個連鎖企業的經營水平。沃爾瑪獨特的配送體系，大大降低了成本，加速了存貨周轉，成為沃爾瑪“天天低價”策略最有力的支持。
沃爾瑪公司共有六種形式的配送中心：一是“干貨”配送中心，即普通的商品配送中心;二是食品配送中心，包括不易變質的飲料等食品以及易變質的生鮮食品等，需要有專門的冷藏倉儲和運輸設施，直接送貨到店;三是山姆會員店配送中心，它批零結合，有1/3的會員是小零售商;四是服裝配送中心，不直接送貨到店，而是分送到其他配送中心;五是進口商店配送中心，為整個公司服務，主要作用是大量進口以降低進價，再根據要貨情況送往其他配送中心;六是退貨配送中心，接收店鋪因各種原因退回的商品，其中一部分退給供應商，一部分送往折扣商店，一部分就地處理，其收益主要來自出售包裝箱的收入和供應商支付的手續費。
沃爾瑪配送中心的基本流程是：從工廠采購的貨物運到配送中心后，貨箱送到收貨處的傳送帶上。在傳送過程中經過一系列的激光掃描，讀取貨箱上的條形碼信息，經過核對采購計劃、進行商品檢驗等程序，分別送到貨架的不同位置存放。商店提出要貨計劃后，電腦系統將所需商品的存放位置查出，并打印有商店代號的標簽。整包裝的商品直接由貨架上送往傳送帶上，經傳感器對標簽進行識別后自動分送到不同商店的汽車裝卸口。一般情況下，商店當天要貨，配送中心當天就可以將貨物送出。高效的電腦控制系統，使整個配送中心用人極少。數據的收集、存儲和處理系統成為沃爾瑪控制商品及其物流的強大武器。
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