為什么互聯網金融在中國會出現今天這種火爆局面，而在其發源地歐美國家卻仍然不溫不火？有人用“一半是火焰，一半是海水”，來形容中西差異，雖然很生動形象，或許有些過于簡單。在歐美沒有產生這樣火爆的場面，第一是他們各國的人口總量少，市場規模缺乏人口紅利支持，第二是傳統金融機構的服務已經廣泛和普及，第三傳統金融體系已經把互聯網金融一步一步納入其中，第四是有關的金融制度比較有彈性，可以適應新事物的生長，因此沒有產生“從夾縫中爆發”的情形。但是如何認識中國互聯網金融的火爆原因這個復雜問題，需要一個合適的分析框架和同情的理解能力。

互聯網金融發生的中國情境
 我認為可以不必急于得出結論，但是需要對互聯網金融發生的中國情境和問題癥結進行專門的探討，我個人以為有如下三個問題，可謂是中國互聯網金融發生的三大痛點。

 第一，中國未得到金融服務的人數廣大。互聯網金融在美國為何沒有這么火爆？因為他們幾乎人手一張信用卡，一般不需要上P2P平臺進行貸款，信用卡就有透支功能。我們中國互聯網金融就是“屌絲金融“，希望為”屌絲“人群提供金融服務就靠互聯網金融，當然互聯網金融能不能最終實現”屌絲金融”還有待觀察，現在看來是在逐漸朝這個方向走。我最關注的是能不能讓那些身體不能移動的，足不能出戶的殘疾人朋友也享受到金融服務。檢驗互聯網金融能不能達到理想境界，就看這些弱勢人群能不能享受到金融服務。

 第二，中國民間資本堰塞湖現象越積越高。我從2001年開始研究中國的民間金融，一直在持續觀察，可以看到我國居民存款一直在節節攀升，沒有找到投資通道。大家在說民間金融堵不如疏，可是疏到哪里去了？沒有其他安全通道，老百姓還是只能相信存款，其他的投股市成為股東，投房市又遭遇限購，“姜你軍”、“豆你玩”、“蒜你狠”和“中國大媽”等故事不斷重演。民間游資出現在哪里，哪里就產生市場的扭曲。如何改善民間資金的投資理財出路，讓老百姓的錢保值增值是我們的金融改革必須要做的。

 第三，現在中國中小企業融資有三重門：融資難、融資貴、融資險。現在有了小貸公司、P2P平臺之后，融資難被削減了，選擇渠道多了，融資難問題有所緩解；但是融資貴，融資成本年化20%、30%哪個行業能支撐的住？所以很多小微企業通過高利貸融資后一個個倒下；融資險，融到資金后不是為企業脫困反而增加了風險，甚至融資以后竟涉嫌非法集資、詐騙。如何讓小微企業、創業者走出融資三重門困境，是我一直在思考的的問題。互聯網金融這個時候的出現恰恰如一道陽光，讓我們看到了希望和光明。

互聯網能為金融改革和創新做什么？
 過去我們金融出現了這些問題，互聯網能為金融改革做什么？

  我認為第一是減少金融供需信息不對稱，在中國需要錢和有錢的人都很多，可是過去就是沒有消除信息不對稱的工具。現在有了互聯網這個工具，可以消除和減少信息不對稱，提高了信息的透明度和運營的效率，特別是對于過去被稱之為地下金融的民間金融來說，是一次難得的陽光化、規范化和專業化的機會。

  第二是通過互聯網，可以更加有效地進行消費者教育和風險披露。出現資金堰塞湖現象。改革開放三十年后我們面臨著一個”錢多的煩惱“，有了一定的余錢后，人們不得不考慮資金的安全。沒有投資渠道，沒有金融知識，只是看著錢包越來越薄。新的問題出來后，”資金個體戶“卻沒有像當年的”農村個體戶“有耕種的土地，知道土地怎么樣如何打理。拿著資金卻不知道如何保值增值，所以這時候通過互聯網快速教育這個人群。

  第三是互聯網平臺高度集成后可以互鏈接，可以形成交易平臺、信用平臺、評價平臺等等，通過互聯網全部鏈接起來了，打造了一個新的金融生態鏈。過去我們要買一個東西，要貨比三家要跑很多地方交易成本很高，通過互聯網上的評價，交易成本降低了。所以通過這些方式能夠幫助我們金融解決過去一直困擾我們的問題，產生了新的交易模式、新的盈利模式。

 第四，互聯網更重要的功能是能夠把海量的零碎的散戶資金集合起來，集腋成裘，形成“長尾效應“。為什么余額寶厲害？不是說有互聯網就厲害，而是因為淘寶、支付寶積累了海量用戶，形成了”長尾效應“。騰訊為什么厲害，也因為微信積累了海量用戶，他一夜之間可以把微信由一種社交工具變成金融工具！用微信紅包綁定了銀行卡后，微信就成了一個支付號碼。這是用其他的網站沒有海量用戶作為基礎不能想象的。

  第五，互聯網金融的鯰魚效應推動了傳統金融機構的改革。在中國，傳統金融一直在喊改革，要實現解決小微企業融資難，要為弱勢群體提供金融服務等等口號。但是資本的追逐高利的天然本性導致其嫌貧愛富，以至于國有商業銀行曾經撤出縣域。現在在互聯網金融的鯰魚效應刺激下他們也要回歸，傳統金融機構也開始注意草根金融了。

有人說互聯網金融還沒有什么創新，但是互聯網把不相關的東西綁定在一起、粘連在一起就是創新。創新有必要說得那么神秘么？我認為，互聯網金融增加了新的組合就是創新，為我們提供了更便捷的選擇通道就是創新。通過互聯網金融解決了長期積累的遺留問題，碰觸了過去每個人都感覺的痛點，找到了一種簡便快捷的出路。特別是在互聯網和資本的滲透率到了爆發臨界點時，互聯網與金融一結合產生了雜交效應，創造了基因突變的金融新物種。

互聯網金融點燃中國夢
 在中國，互聯網金融實在制度夾縫中快速成長，媒體稱之為“野蠻生長”，正經歷著成長的煩惱。中國實行分業監管，產生了很多夾縫，一行三會相互有不銜接的地方，特別是我們產生了民間金融，大家不愿意管的地方。所以互聯網就和民間金融結合，產生了突破性、爆炸性的效果。如果沒有民間金融與互聯網的結合就沒有P2P、眾籌的在中國的出現。

 以P2P行業為例，我認為P2P行業的現狀是：“有三有三無四集聚”，所謂“三有”：有大量的資金供給、有大量的資金需求，也有大量的第三方服務；所謂“三無”：無準入門檻、無行業標準、無監管機構；所以產生“四集聚”：大量的人員集聚其中創業投資、大量的新技術應用其中促進產業鏈發展、大量的資金涌入作為股東投資項目投資、大量的隱患和風險在集聚。我曾經思考和設計通過”民間借貸登記中心“來招安民間借貸和收編P2P，也有些地方在試點規范。2013年底有70多家P2P平臺跑路倒閉等事件。即使去年發生很多風險事件，互聯網金融卻還是一直在升溫，所以我曾說互聯網金融2013年沒有冬天。大家持續在關注、持續投入和持續期待。

 互聯網相對金融而言到底是什么，歐美的主流觀點是”工具論“，認為互聯網增加了銷售渠道，用一種更方便的交易平臺、選擇平臺、比價平臺。在中國，互聯網金融催生了”互聯網精神“，幾乎一切美好的事物都與互聯網關聯上了，透明、平等、公平、民主、普惠、協作、分享等等理想化的詞兒都成了互聯網精神的內涵，人們認為互聯網金融可以推進金融民主化，可以推進普惠金融，可以推進民生金融等等。互聯網金融承載著我們的價值追求，而不僅僅是工具的性質。互聯網金融激起人們內在情緒的沖動和理想信念的憧憬，這或許是互聯網金融能夠在中國持續火爆更深刻的原因，而我們很多旁觀者不覺察和不理解的細微之處，這需要我們參與者去好好體驗。

 互聯網金融在中國不僅僅是一種工具，而是成為了很多人的夢想。2013年互聯網金融這個夢想在憧憬中點燃和升華，2014年兩會期間政府工作報告正式提出“促進互聯網金融健康發展”時，互聯網金融已經融合匯入了中國夢，成為中國夢的重要組成部分。