任何企業(yè)要想高速發(fā)展，壯大自己的實(shí)力，都必須要融資。國(guó)有企業(yè)可以通過(guò)國(guó)家一次投資而完成，民營(yíng)企業(yè)則只有完全靠自己，因而民營(yíng)企業(yè)必須要有十分妥當(dāng)?shù)娜谫Y戰(zhàn)略。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉說(shuō)的，融資難已成為當(dāng)前阻礙中小企業(yè)發(fā)展的"瓶頸"，中國(guó)的中小企業(yè)至今無(wú)法與資本市場(chǎng)結(jié)緣。民企治理專(zhuān)家曾水良認(rèn)為， 一是，融資信貸機(jī)制。在銀行和某些金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)，尤其是中小企業(yè)存在著信貸的心理障礙，要想盡快貸款，沒(méi)門(mén)!使中小企業(yè)陷入了營(yíng)運(yùn)資金短缺的困境，在萬(wàn)般無(wú)奈之下，被迫引入高成本資金。這不僅制約了中小企業(yè)的發(fā)展，而且增加了金融風(fēng)險(xiǎn)。 二是，融資成本高。我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展還不規(guī)范，增加了企業(yè)獲得發(fā)展資金的成本。 三是，融資政策歧視。在我國(guó)，不論是作為間接融資的銀行信貸還是企業(yè)直接融資的證券市場(chǎng)，都是主要為國(guó)有企業(yè)的發(fā)展提供服務(wù)的。而民營(yíng)企業(yè)，因缺乏國(guó)家的政策支持和自身經(jīng)營(yíng)透明度不夠等原因，銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)總是采取歧視政策，即使對(duì)效益較好的民營(yíng)企業(yè)，銀行也較少考慮。證券市場(chǎng)的建立，更大程度是為國(guó)有企業(yè)的發(fā)展提供融資渠道，民營(yíng)企業(yè)通過(guò)上市獲得融資的壁壘很高。 四是，融資觀(guān)念誤區(qū)。在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，有一個(gè)很普遍性的問(wèn)題，即企業(yè)很少貸款，甚至根本不貸款。而在當(dāng)時(shí)，貸款并不象現(xiàn)在這般困難，在很大程度上是由于民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的觀(guān)念誤區(qū)，許多民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者根本沒(méi)有資本經(jīng)營(yíng)的意識(shí)，以為貨款經(jīng)營(yíng)就是企業(yè)沒(méi)有實(shí)力的表現(xiàn)。 五是， “誠(chéng)信”原則，契約精神。西方社會(huì)傳統(tǒng)文化中一直存在著一種對(duì)“私有財(cái)產(chǎn)”的尊重感。這種尊重感在中國(guó)社會(huì)傳統(tǒng)文化中一直沒(méi)有確立起來(lái)。在中國(guó)人的心理世界中，侵犯和占奪他人財(cái)產(chǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有西方人那樣深一種罪惡感。因此，拖欠供應(yīng)商貨款對(duì)于民營(yíng)企業(yè)老板來(lái)說(shuō)是一件十分正常的事情。 企業(yè)應(yīng)該有一種長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展觀(guān)，凡事立足長(zhǎng)遠(yuǎn)。如果企業(yè)為了短期目標(biāo)而不顧客戶(hù)及供應(yīng)商利益，一味強(qiáng)調(diào)自身利益, 為了自身利益犧牲對(duì)方利益，一旦惡名傳出去，形成一種惡劣的社會(huì)影響，則不再有客戶(hù)愿意下訂單、不再有供應(yīng)商敢向企業(yè)供貨。這樣，最終受到最大傷害的還是企業(yè)自己。 民企治理專(zhuān)家曾水良認(rèn)為，資本經(jīng)營(yíng)絕對(duì)應(yīng)該是一種專(zhuān)業(yè)化的行為。資本經(jīng)營(yíng)可以為我們提供一種在傳統(tǒng)思維下根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)的新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，因此，我們也必須走出傳統(tǒng)的思維模式，真正按照資本經(jīng)營(yíng)的規(guī)律進(jìn)行運(yùn)作。 解決路徑 如今，資本經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為一個(gè)現(xiàn)代企業(yè)必須具備的基本能力，如果民營(yíng)企業(yè)家們能夠從戰(zhàn)略的高度唱好資本經(jīng)營(yíng)這曲大戲，那么，它必將成為企業(yè)攻城撥寨的“尖刀利器”。 民企治理專(zhuān)家曾水良認(rèn)為，所謂融資戰(zhàn)略就是指企業(yè)由組建到達(dá)到理想中的規(guī)模所采取的各種資本積累和擴(kuò)張的方法與途徑。總體說(shuō)來(lái)，融資戰(zhàn)略是貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)和市場(chǎng)之間的一條“共同經(jīng)營(yíng)主線(xiàn)”。 第一，改善經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)營(yíng)效益，以增強(qiáng)融資能力和信譽(yù)。企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱，很大程度取決于企業(yè)內(nèi)部管理水平，一個(gè)民營(yíng)企業(yè)要想發(fā)展，能否爭(zhēng)取到銀行的信貸支持，還得改善自身的經(jīng)營(yíng)管理。經(jīng)營(yíng)者應(yīng)充分了解銀行貸款的條件，致力于創(chuàng)建知識(shí)型，科技型，特色型，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)；重視市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)管理，使經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目能適應(yīng)市場(chǎng)需要，提高經(jīng)濟(jì)效益；重視財(cái)務(wù)管理，提高資金使用效率，增強(qiáng)信用意識(shí)，建立良好企業(yè)信譽(yù)，只有當(dāng)民營(yíng)企業(yè)具有較高的盈利水平，才能具有較強(qiáng)的償債能力，而較強(qiáng)的償債能力和良好的信譽(yù)是民營(yíng)企業(yè)取得銀行信賴(lài)和支持的基本條件。 第二，加快技術(shù)發(fā)行和進(jìn)步，提高科技含量，增強(qiáng)持續(xù)發(fā)展動(dòng)力。民營(yíng)企業(yè)由于發(fā)展的時(shí)間短，實(shí)力弱，技術(shù)水平相對(duì)較低，影響了其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的持續(xù)發(fā)展動(dòng)力。因此，民營(yíng)企業(yè)要及時(shí)進(jìn)行技術(shù)更新，改造，重視發(fā)明創(chuàng)新和科技新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，有條件的向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)邁進(jìn)。民營(yíng)企業(yè)可以與高等院校，科研院所合作共同研究和開(kāi)發(fā)新技術(shù)，新產(chǎn)品。民營(yíng)企業(yè)技術(shù)水平和科技含量提高了，持續(xù)發(fā)展動(dòng)力就增強(qiáng)了，就容易獲得銀行貸款，部分有條件的企業(yè)還可以到二板市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。 第三，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)開(kāi)放，資產(chǎn)重組，擴(kuò)大規(guī)模，轉(zhuǎn)換機(jī)制，為融資提供資本與制度方面的有力支持。由于發(fā)展的時(shí)間短及目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況，民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模大都比較小，大型企業(yè)很少。因此民營(yíng)企業(yè)應(yīng)考慮進(jìn)行產(chǎn)權(quán)開(kāi)放，向愿意投資的人開(kāi)放，成為真正多元投資主體所組成的企業(yè)。在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，民營(yíng)企業(yè)可通過(guò)資產(chǎn)重組，橫向和縱向派生向?qū)I(yè)化，產(chǎn)業(yè)化和股份化方向發(fā)展，向外向型，科技型方向發(fā)展。另外，通過(guò)把有條件的民營(yíng)企業(yè)改組為有限責(zé)任公司和股份有限公司可以使部分企業(yè)通過(guò)改制直接，借殼或買(mǎi)殼上市，也可以使其滿(mǎn)足發(fā)行公司債券的條件。 第四，完善為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的金融組織體系。首先，國(guó)有商業(yè)銀行要切實(shí)改變經(jīng)營(yíng)觀(guān)念，破除“所有制”觀(guān)念的限制，堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向和客戶(hù)需要為目標(biāo)，以效益為準(zhǔn)則，不論企業(yè)規(guī)模大小，公營(yíng)還是民營(yíng)，關(guān)鍵要看經(jīng)營(yíng)實(shí)效。民企治理專(zhuān)家曾水良認(rèn)為，銀行在民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)之間提倡公平信貸，對(duì)于有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I(yíng)企業(yè)特別是科技型企業(yè)同樣給予信貸支持。國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)安排一定比例的信貸資金向民營(yíng)企業(yè)投資，適度擴(kuò)大基層行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)。同時(shí)國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)辦好中小企業(yè)(其大部分是民營(yíng)企業(yè))信貸部，完善對(duì)中小企業(yè)(民營(yíng)企業(yè))信貸相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)的功能。其次，要加快地方性商業(yè)銀行的組建和完善，充實(shí)銀行資本金，提高經(jīng)營(yíng)實(shí)力和經(jīng)營(yíng)管理水平，增強(qiáng)信用控制和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。地方性商業(yè)銀行要明確把相當(dāng)大比例的信貸資金投放于民營(yíng)企業(yè)，支持企業(yè)用于實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)。 第五，民營(yíng)企業(yè)開(kāi)始大量利用國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)和資本市場(chǎng)以及國(guó)外的技術(shù)和人才資源來(lái)發(fā)展自己。 第六，良好的公共關(guān)系。資本經(jīng)營(yíng)的過(guò)程，實(shí)際上是一種對(duì)社會(huì)資源的綜合運(yùn)作的過(guò)程。它絕對(duì)不是一種短期行為，它需要在平時(shí)日積月累打下良好的基礎(chǔ)。所以，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)必須注意與各種社會(huì)資源(尤其是金融機(jī)構(gòu))保持善意的、親密的關(guān)系。 第六，樹(shù)立牢固不變的信譽(yù)原則。山西商人的經(jīng)營(yíng)原則中有一種超出利潤(rùn)本身的價(jià)值理念。在這一價(jià)值理念中，信義和基本倫理才是終極目的，而利潤(rùn)本身是第二位的。當(dāng)時(shí)，所有山西商人的商號(hào)店鋪里都供奉著關(guān)公像，用“義”和“誠(chéng)”來(lái)團(tuán)結(jié)同仁、取信客戶(hù)。晉商中人流行著兩條最著名的諺語(yǔ)： “信貸無(wú)訣竅、信譽(yù)第一條。” “寧叫賠折腰，不讓客吃虧。” 晉商能夠在500年時(shí)間內(nèi)稱(chēng)雄于中國(guó)北方信貸市場(chǎng)，操縱黃河以北地區(qū)中國(guó)所有民間金融市場(chǎng)，最根本的原因就在于“誠(chéng)信”原則，在于寧肯把自己全部賠光也不讓客戶(hù)吃半點(diǎn)虧的精神。民企治理專(zhuān)家曾水良認(rèn)為，民營(yíng)企業(yè)老板應(yīng)該本著“寧肯自己損失，也不能讓他人吃虧”的原則。這樣做表面上犧牲了自己的利益，但是由此可以樹(shù)立起企業(yè)和老板良好的社會(huì)形象，可以擁有一大批忠誠(chéng)的合作者，而這才是企業(yè)真正贏得市場(chǎng)、取得長(zhǎng)足發(fā)展的保證。 契約精神：經(jīng)濟(jì)來(lái)往中一開(kāi)始就必須制定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)纳虡I(yè)規(guī)則，交易雙方的職責(zé)、義務(wù)、權(quán)利及違約責(zé)任都必須清楚明確，一旦出現(xiàn)違約行為，就嚴(yán)格按照合同規(guī)定執(zhí)行； 舎得之道：如果合同之外發(fā)生的不可預(yù)料的經(jīng)濟(jì)損失，就應(yīng)該本著“寧虧自己，不虧客戶(hù)”的原則，寧可把自己全部賠光，也不讓客戶(hù)受半點(diǎn)損失。決不要靠拖欠員工工資來(lái)增加資金周轉(zhuǎn)量，一旦員工失去對(duì)企業(yè)的信任，則企業(yè)永遠(yuǎn)不再有向心力。 雙贏思維：對(duì)于供應(yīng)商和客戶(hù)，應(yīng)永存雙贏思維意識(shí)，永遠(yuǎn)不要存有博奕的心態(tài)。原因很簡(jiǎn)單——當(dāng)對(duì)方感受到了你的博奕策略時(shí)，對(duì)方也會(huì)采取同樣的博奕手段，如果雙方的關(guān)系完全成了一種博奕關(guān)系，那么最終吃虧的不是別人，而是自己。 （清華長(zhǎng)三角研究院民企研究中心/民企治理專(zhuān)家團(tuán)曾水良）