中小企業歷來是我國經濟重要的組成部分，在經濟運行中發揮著越來越重要的作用，如充當經濟增長引擎、創造就業機會、活躍市場以及優化調整產業結構等等，是我國建設社會主義市場經濟所不容忽視的生力軍。據有關報道，國內中小企業經過20余年的改革發展，各地工商戶已達到2300萬家，占全國企業總數的99%以上，我國50%以上的GDP、60%以上的工業總產值、76%的工業新增產值、57%的銷售收入、60%的出口額、40%以上的稅收以及75%以上的就業崗位均來自中小企業 .中小企業由于其自身的特殊性，融資始終是其企業發展的瓶頸，所以中小企業融資難的成因及相應的解決辦法一直是大家所關注和探討的話題。

　　二、中小企業融資現狀

　　中小企業融資問題，近年來雖有一定的改善，但始終沒得到徹底地解決。據對蘇北某工業園區調查， 截止2006 年末，該工業園區現有中小企業91戶，其中有貸款需求79 戶，金額需求5.52 億元；已經申請到貸款34 戶，貸款金額1.75億元，中小企業貸款戶數和金額分別比2005年增長24戶、1.1億元 .調查顯示，雖然中小企業貸款難問題得到了初步緩解，但獲到貸款的企業及金額與中小企業實際需求相比，無論是戶數上還是金額上都還存在著較大差距。

　　市場經濟中，企業主要通過兩種方式融資：內源融資和外源融資，不論哪種融資方式，都有一定的困難擺在中小企業面前。

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　　內源融資是指企業不斷將自己的儲蓄（留存收益和折舊）轉化為投資的過程。由于企業在開辦初期很難得到金融機構的支持，所以大多數中小企業采用職工集資的方式籌集資金。在后期企業將自己的利潤轉化為投資，但由于中小企業傳統的家族式管理的弊端、缺乏長期經營的思想以及其積累意識的不足導致了分配過程中的留利不足，所以企業內源融資極其有限。

　　（二）外源融資困難

　　外源融資是指企業吸收其他經濟主體的閑置資金，使之轉化為自己投資的過程。外源融資又可分為直接融資和間接融資。中小企業外源融資中出現的困難有：

　　1.直接融資缺乏途徑

　　直接融資是資金短缺部門在資本市場上出售自身的有價證券（企業債券、股票），以獲得所需資金的行為。對于我國的中小企業而言，由于我國資本市場的不成熟，以及進入資本市場的條件限制，大量的中小企業被拒于我國證券市場之外。

　　在我國的股票市場上，門檻設置得比較高，對于新股的發行一直實行嚴格的計劃管理、總量控制的辦法。中小企業由于資信水平低、經營風險大等的固有缺陷，許多企業達不到直接上市融資的要求。

　　從企業債券市場看，中小企業很難取得發行債券融資的資格，只能在在非公開的資本市場上，在小范圍內發放企業債券，以滿足對資金的需求。

　　創業板市場熱議多年，終于姍姍而來。創業板市場作為對主板市場的有效補給，它將為中小企業提供直接融資的渠道，彌補中小企業不能像大型企業那樣直接上市融資的缺陷，最大的特點就是低門檻進入，嚴要求運作，有助于有潛力的中小企業獲得融資機會。但仍是僧多粥少，解決不了根本問題。

　　在一些地方，隨著民間借貸的逐漸合法化，民間借貸已成為私營企業融資的重要渠道，對經濟發展也做出了一定的貢獻。但民間借貸高利率加劇了企業生產經營的難度，民間借貸的不規范性和自發性容易引發經濟和法律糾紛，會給企業發展造成一定不利影響，給社會帶來不穩定的因素。

　　2.間接融資困難重重

　　第一是抵押難。中小企業可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，并且手續繁瑣，收費昂貴，中小企業普遍難以承受。許多中小企業特別是個體、私營企業普遍存在經營規模小、負債大，自身并無多少固定資產，靠租賃取得的廠房、設備等，無法滿足銀行關于抵押貸款抵押物的要求；而且，中小企業特別是私營企業大量采用掛靠、合作經營方式，企業固定資產、不動產的所有權和使用權都不明晰，也構成了抵押的障礙 .

　　第二是中小企業很難找到合適的擔保人，抵押擔保依舊缺失。一些效益好的企業不愿意給其他企業作擔保，效益一般的企業，金融機構又不允許其作擔保人；社會上專門為中小企業提供擔保服務的機構也很少。即使有擔保公司愿意為中小企業提供擔保，但是由于其完全或幾乎完全承擔了銀行貸款的風險，導致了擔保公司不得不提高擔保費用，從而加重了中小企業的融資負擔。

　　第三是一些金融機構辦事程序復雜繁瑣，即使錢到手，可能已錯過商機。

　　第四是中小企業自身先天不足，經營風險較大，加上信用程度低，誠信意識缺乏，道德風險較大，中小企業很難獲得信用貸款。

　　三、我國中小企業融資難的成因分析

　　通過中小企業融資的現狀分析，我們看可以看到融資難主要是由以下原因造成的：

　　（一）從企業角度看

　　1.擔保融資能力不足。當企業出現資金困難時，超過70%的企業選擇通過商業銀行和信用社貸款來解決資金問題。抵押貸款是銀行貸款的主要形式，但大多數的中小企業都存在個體經營，私營經營模式的規模小，負債大，固定資產不多等情況，而且信譽普遍不高，這就使銀行在給中小企業貸款時產生了很多顧慮。

　　2.擔保成本高。從一些問卷調查和實地訪談中發現，目前擔保機構融資擔保能力不足，企業普遍反映擔保費用和融資成本較高，多數要提供抵押物甚至反擔保措施，實際操作難度大。在中小企業取得貸款的成本中不僅要支付銀行的利息，還要支付各種抵押登記，辦證，評估資產所花的費用，還有按銀行要求參加的財產保險費用以及風險保證金的利息等。

　　3.貸款時間效率低。中小企業的資金需求多為臨時性資金需要，時效性比較強，對其來說，時間就是生命，但是現在的金融機構為了加強風險控制，強化了貸款的審批程序，程序繁雜，往往是貸款批準后已經錯失了商機。

　　4.中小企業信用觀念薄弱，信息不透明。我國部分中小企業信用觀念淡薄，誠信意識差，違約率、損失率相對其他企業客戶要高的多，嚴重影響了中小企業的整體信用形象。不少企業將貸款資金作為自有資金使用，銀行一旦給這樣的企業發放貸款就很難到期收回，導致發生在中小企業的不良貸款率高于大型企業。目前，銀行中的不良貸款有相當數量就來自于中小企業。再有，很多中小企業財務管理制度薄弱，財務報表透明度較差，銀行和其他金融機構很難通過一般途徑了解企業的經營狀況，使其在貸款過程中無法向貸款機構證明其還款能力。因此，中小企業常常得不到銀行貸款的支持。

　　5.中小企業直接融資能力差。中小企業不像上市公司那樣可以上市發行股票直接融資。中小企業要想直接融資很大一部分要靠私人關系，但這種資源是有限的，而像大的財團在看不到未來的回報時很少會把資金借給你小小的企業，而且現在民間資本市場發展還不成熟，人們更愿意把錢投入可預見的收益行為中，這就使中小企業的直接融資行為也不盡人意。

　　6.近來，由于受國際金融危機不斷加深和世界經濟形勢急劇變化的影響，中小企業面臨需求下降、成本上升的雙重壓力，市場不確定性因素和風險明顯增加，資金嚴重短缺，生產經營面臨較大困難，中小企業融資難的問題更加凸顯。金融危機的加劇使一些國外投資公司紛紛撤資，使中小企業的融資環境更加惡化。

　　（二）從銀行等金融機構角度看

　　1.企業可能會經常面臨這樣一種情況，在自身發展比較好的時候，銀行可能會主動上門提供貸款，但當企業真正急需資金的時候，銀行卻用種種條款把企業拒之門外，有人把這一現象形象地稱為“銀行傍大款”。雖然對銀行這種行為表示憤怒，但我們要清楚地認識到銀行也是盈利機構，銀行寧可讓別人說自己“傍大款”，也要計算自己的貸款風險和收益。銀行傍大款是正常現象，不傍大款才不正常。所以銀行更愿意“錦上添花”而不是“雪中送炭”。

　　2.隨著各家國有商業銀行在股改剝離不良貸款后，全國資金市場形勢發生了巨大變化，資金流動性過剩加劇，上存資金收益與定期存款付息成本倒掛，為此， 各家銀行千方百計挖潛信貸資源，努力拓寬增效渠道，陸續制定了一系列信貸營銷激勵機制，旨在通過信貸投放實現效益最大化。但各家銀行在追求效益性的同時，更注重貸款的安全性，也出臺了多種形式的貸款責任追究制。一旦貸款出現風險，在追究直接責任人的同時，失職責任人也要受到經濟處罰、警告、免去職務、丟掉工作等相應追究。因而，銀行的各級信貸人員在發放中小企業貸款時慎之又慎，嚴把關口，形成了對中小企業貸款的擠出效應。

　　3.金融機構與中小企業信息不對稱是個很大的問題。在市場體制下，金融機構對每一筆資產業務都必須權衡其風險和受益，為此需要掌握盡可能詳盡的信息，因此必然會否決一部分企業的貸款申請，甚至當該企業愿意支付高于市場水平的利息時也是如此。而在信息不完全方面，中小企業較之大企業有著天然的劣勢。據有關報道，我國中小企業中，許多中小企業的資產、銷售等基本財務數據在其財務報表中透明度不高，為金融機構掌握其貸款資金的用途、資金流向等帶來了難度。當然銀行也可以調查， 雖然中小企業貸款相對銀行來說是個小數， 但調查的成本卻很高 .而且部分中小企業的審計報告沒有切實反映自身經營狀況及盈利情況，金融機構很難通過閱讀審計報告對中小企業做出正確恰當的判斷。

　　4.缺少為中小企業發展服務的金融機構?，F在我國極為缺少切實面向中小企業服務的金融機構，民生銀行原來的初衷是為民營企業和中小企業服務的，可是現在它已經和其他股份制商業銀行沒有什么區別了。

　　5.在主板市場上市的大都是國有企業，僅有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業可以爭取到直接上市籌資、或者通過資產置換借“殼”買“殼”上市的機會。盡管我國創業板市場近期有望正式推出，但也可以看到，創業板主要是為高科技企業提供融資渠道而設立的，有一定的限制，對其余部分中小企業來說，在一定時期內還將不在眾券商備選企業之列，從而對解決中小企業融資難這個問題還做不到要到病除。

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　　政府在中小企業貸款難的問題上負有很大的責任，解決中小企業融資問題很大程度上關系到我國的金融監管體制的改革。盡管國家和各省市政府及金融監管部門陸續出臺了一系列旨在改善中小企業融資環境、扶持中小企業發展的措施，中小企業融資的信息環境、法律環境、社會環境及規劃環境均得到了不同程度的改善，但從整體上看，一個有助于推動中小企業融資的環境尚未完全形成 .

　　我國在利用法律保護中小企業發展方面做得還很有限，對中小企業的發展缺乏完善的法律、法規的支持保障，目前只是按行業和所有制性質分別制定政策法規，缺乏一部統一規范的中小企業立法，造成各種所有制性質的中小企業法律地位和權利的不平等；法律對銀行債權的保護能力不夠，加劇了金融機構的“恐貸”心理。我國信用擔保制度不健全。企業向銀行貸款時必須提供有效的抵押擔保，而中小企業融資往往有“金額小、時間急、頻率高”的特點，而且自身實力不足，難以找到擔保人。我國目前尚缺乏統一的中小企業服務管理機構，如中小企業擔保機構、中小企業的信用評級機構等社會中介機構。

　　四、解決中小企業融資的根本方法

　　基于企業與銀行的矛盾近年來一直沒有根本性的突破，對于中小企業融資方面各界都做出了一定的努力，但困難依然還在。解鈴還須系鈴人，最重要的是中小企業自身要尋找突破口。中小企業融資難，綜合反映出現階段企業經濟結構、銀行信貸投向結構以及銀企資金需求結構等多方面的矛盾，特別在當前受國際金融危機等多種因素的影響下，這種矛盾顯得更加突出。中小企業融資是一個系統性問題，要從根本上打破中小企業融資難這一困境，除了中小企業自身，需要相關部門和各級政府的共同努力。

　　（一） 中小企業彌補自身缺陷

　　銀行貸款始終是中小企業直接融資的主要來源。貸款難，并非銀行不想放貸，而是由于企業信用缺失和市場風險太大，銀行承受不起，所以企業自身必須向外界展示自己的可持續發展，保證自己的信用，并盡可能將自己的有關信息透明化、公開化。

　　1.據美國小企業管理局估計，有近23.7%的小企業在2 年內消失，有近52.7%的小企業在4 年內退出市場，相應地我國小企業的命運也肯定不會太好 .中小企業要改變自己的經營、生存理念，把企業做強做大，解決和提升企業的核心競爭力，這種核心競爭力表現在技術創新、市場開拓，內部管理、資金等方面，存在強大的核心競爭力，企業的生存、發展就都沒問題。只要中小企業的生存不存在問題，很多金融機構就會主動投懷送抱。

　　2.中小企業也需要將財務信息的透明和真實做為融資的基礎工作?？煽紤]在全國成立中小企業協會，每個企業在協會登記完備的信息，配合政府和金融機構的資信評估體系，企業之間也可相互監督，提升中小企業在金融機構整體的信用形象。

　　3.中小企業協會協會內的中小企業應加強互助合作，資金充裕的企業可以為其他企業提供資金支持，技術先進的企業則可以為其他企業提供技術指導，還可以相互間提供貸款擔保。

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　　銀行該有銀行家的胸懷和眼光，不能短視于目前的大企業和大項目，要加大對中小企業的扶持力度。

　　1.商業銀行需要多推出一些結合中小企業融資的金融創新產品，幫助中小企業融資，如自然人擔保貸款，擔保可采取抵押、權利質押、抵押加保證三種方式；票據貼現融資，票據持有人將商業票據轉讓給銀行，取得扣除貼現利息后的資金；應收賬款融資，以應收賬款作為擔保品來籌措資金的一種方法，具體分為以下兩種形式：（1）應收賬款抵押 ，由借款企業（即有應收賬款的企業）與經辦這項業務的銀行或公司訂立合同，企業以應收賬款作為擔保，在規定期限內（通常為一年）企業限向銀行借款融資。（2）應收賬款讓售，企業將應收賬款出讓給專門的購買應收款為業的應收款托收售貸公司，以籌集資金；倉單質押，以倉單為標的物而成立的一種質權，分為動產質押和權利質押；產業鏈融資，銀行通過審查整條產業鏈，基于對產業鏈管理程度和核心企業的信用實力的掌握，對其核心企業和上下游多個企業提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式；個人委托貸款，即由個人委托提供資金，由商業銀行根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發放、監督、使用并協助收回的一種貸款等等模式已經發揮出不錯的嘗試效果。

　　2.對現有市場中已經成熟的政策性銀行，可以全盤轉型為中小企業銀行。政府要支持中小企業，設立專門發放中小企業貸款的政策性銀行是各國通行做法。隨著我國經濟發展，我國的政策性銀行本身就面臨著轉型的問題，爭議達數年之久的政策性銀行轉型問題在2006年底塵埃落定：政策性銀行未來的發展方向定位于“商業性銀行”。但我國的商業銀行已趨于飽和狀態，商業銀行在中小企業貸款方面也有不可消除的局限性，所以對現有市場中已經成熟的政策性銀行，可以考慮全盤轉型為中小企業銀行，其主要任務包括： （1） 向符合國家產業政策、有發展前景的中小企業提供優惠貸款、其他商業銀行難以提供的長期貸款和低息貸款等； （2） 支持信用擔保體系建設或直接為中小企業提供擔保，在支持擔保體系建設過程中，一方面為擔保公司提供軟貸款，另一方面則針對擔保公司資本金不足、信用等級較低的狀況，為中小企業擔保公司提供再擔保。對現有市場尚未成熟的政策性銀行，可以考慮在原有業務領域內擴展其功能，加大對中小企業的扶持力度 .

　　3.在與中小企業的業務往來中，利用銀行逐漸健全的資信評估體系搜集該企業全面的信息，減少信息不對稱，并采用信貸積分方法，有效地控制風險。

　　4.對不同的企業采用不同的定價模式，節約自己的成本。對于與銀行業務量小、尚未建立穩定業務關系的中小企業，采用價格領導模式。對于已與銀行建立了穩定業務關系的中小企業，采用客戶盈利能力分析模式 .

　　非銀行金融機構，主要包括國有及股份制的保險公司、信托投資公司、證券公司、財務公司、典當行等，結合我國的法律、政策，積極為中小企業融資開拓道路。比如加快創業板市場的正式推出，彌補中小企業在證券市場的遺憾；其他金融機構加強與中小企業協會、社會信用評級機構等的聯系，推出針對中小企業融資的專項服務。

　　（三）政府加強立法和執法，為中小企業融資創造良好金融環境

　　在市場經濟發展中，政府需要對中小企業進行扶持。政府要改變思想觀念，更多在體制上放，而不是一切放之不管。要充分運用法律武器，發揮政府的強制性功能，為中小企業融資創造一個良好的環境。

　　1.政府要完善對自身的監管，避免出現地方政府為自身或局部的利益，限制對某些企業貸款或默許甚至縱容某些企業逃避債務這些情況。無論政府出現上述哪一項行為，都會對社會經濟造成一定層面的不良影響。要減少信貸違約的發生，必須加大對違約的懲罰力度，增加違約人的違約成本，嚴肅懲處惡意逃廢銀行債務的企業及其負責人。

　　2.政府應與中國注冊會計師協會合作，出臺相應的政策，以加強對地方審計局及地方會計師事務所的管理，確保會計師事務所出具的審計報告對企業財務報告的可信度做出正確評價。

　　3.我國政府可參照當今世界上一些發達國家出臺的法律，例如美國先后制定的《中小企業基本法》、《小企業法案》等幾十種法律，通過立法來保障中小企業穩定發展。加強小額信貸立法，鼓勵行業自律的小額信貸機構的存在，并給予正式的法律地位，使之發揮更大的行業自律作用。對已出臺的法律法規、政策要做好落實工作。政府要公布一切關于中小企業融資的政策和程序，不能讓這些政策給部分人權利尋租提供空間。

　　4.建立完善中小企業融資的信用擔保體系， 由政府引導，幫助建立中小企業專門的信用評級機構，通過測評，建立中小企業信用檔案和數據庫，規范其信用行為。政府設立專門的以中小企業為基本對象實施公共信用保證的政策性金融機構，以公用資金為主要資本，為中小企業對金融機構的債務作保證，提高中小企業的信用力，為企業順利籌集資金創造條件 .

　　5.發揮政橋梁紐帶作用，加強與銀行等金融機構、企業之間的溝通聯系，對整個經濟環境做好引導工作。政府應制定間接貼補機制，對金融機構支持科技型、成長型的中小企業融資實行減稅、貼息、補貼等優惠政策，從行政手段、政府號召轉向經濟手段的引導，以調動金融機構為中小企業融資的積極性。

　　相信經過三方的共同努力，政府、銀行及企業在解決自身不足的時候，能尋求到最佳結合點，中小企業融資定會迎來新的局面。