客戶：清華大學金融投資與資本運營總裁高級研修班 地點：廣東省 - 深圳 時間：2014/3/15 0:00:00 莫以監管保護壟斷——朱耿洲在清華金融資本總裁班講學實錄 “莫以監管保護壟斷。”2014年3月15、16日，中國資本策劃研究院（CCP）院長朱耿洲博士在深圳大學城為深圳清華大學研究生院“清華大學金融投資與資本運營總裁高級研修班”講學時說。 兩天時間里，朱博士主要就適合深圳中小企業融資的渠道與實戰方法進行了分享，談及了中小企業如何借助融資策劃與資本運營來改變企業的命運的觀念與方法，也結合實際就學員們熱議央行對“余額寶”等第三方支付監管草案問題進行了精彩解讀。朱博士的課程吸引了清華研究生院新老200多位學員前來聆聽，學員們在課堂上屏聲息氣，聽得如癡如醉，課間則熱情的問候與急切的咨詢，兩天的課程緊湊而熱烈。學員們都說朱博士的課實操性特強，讓人醍醐灌頂、茅塞頓開。 一位來自深圳智有實業公司的鄭鎮雄先生課后3天激動地給朱老師發信息說：“尊敬的朱老師您好！我是前幾天您在深圳授課時的學生。感謝您傳授給我們的知識，您講的全是我們最想解決的問題。我今天參照您給供電局寫標書的案例，用站在為客戶解決存在問題方案的方式跟客戶談判，而不是之前那種只吹產品優點的老套路，一下子就把合作方式談妥了。高興之余，最想感恩的就是朱老師您。以后有您的課我第一個報名參加。祝您身體健康，事事順利。融資策劃萬歲！。” 余額寶不是趴在銀行身上的“吸血鬼” 在今年兩會上，互聯網金融和“余額寶”成為出現頻率最高的熱詞，甚至被上綱上線至危及國家金融安全的層面，有“專家”甚至呼吁取締余額寶，說余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”。互聯網金融也首度被高調寫入政府工作報告。 兩天的總裁課程上，學員們也熱議了央行對“余額寶”等第三方支付監管草案問題。對此朱耿洲博士則一針見血地指出，“余額寶”等主要“觸犯”了傳統銀行的壟斷利益，使銀行無法穩享高利差。國外銀行利差一般多在1%，而我國銀行在壟斷保護下高達3%以上！對“余額寶”等是鯰魚，獲益是百姓，阻力是銀行！既得利益集團往往可憑借國家機器扼殺金融創新，央行不應淪為保護壟斷的工具，應以百姓利益、中國金融改革和競爭力出發，莫以監管保護壟斷，別再拿“監管”、“規范”說事。 “余額寶”的基本原理很簡單，就是通過較高收益吸引大量社會閑置資金，使老百姓獲得比銀行活期存款高得多的收益。很顯然，和很多金融套利產品一樣，這是一種管制利率下的金融套利行為，余額寶發現了利率管制下大客戶協議存款利率高于普通利率的事實，因而通過集合大家的資金，獲得了和銀行進行議價的權利。 余額寶吸引眼球，是因為其發展迅猛，現在短短數月規模已超過了4500億元，拿走了中國活期儲蓄的1%，導致活期儲蓄快速分流，讓躺著賺錢的銀行感受到壓力，“短存長貸”和低效配置信貸資源有可能不靈了。 以往銀行長期利用活期存款利率（現在是0.35%）廉價占有幾十萬億資金，謀取利差超過6%，余額寶無非是通過協議存款把這一塊中的收益大部分還給了儲戶而已，只是減少了銀行的收益，或者說是鉆了銀行“歧視性”政策的空子。余額寶不是趴在銀行身上的“吸血鬼”，不過是觸犯了傳統銀行的壟斷利益，蠶食了銀行的利潤空間。”朱耿洲博士直接指明關鍵點。 中國銀行業的一般性存款與同業存款、協議存款有較大差別，存款利率相差很遠，明顯有歧視性。協議存款利率在春節前已經飆升至7%以上，現在雖有所回落，但仍高于一年期存款的基準利率，遠高于活期儲蓄利率，而同業存款和協議存款的利息更接近市場真實水平，遠高于1.1倍的基準利率。 余額寶只不過是用互聯網將零散的活期儲戶集中起來做了一件“團購”生意，用資金優勢去議價談判了一個高利息而已，無非是“寄生蟲”（余額寶資產組合中92.21%是銀行存款和結算備付金）的買賣，雖然不關乎金融創新，但對支付寶卻是革命性的創舉，是進入金融業的一尾大鲇魚，是逼迫中國銀行業改革和創新的驅動力。 如果利率是市場化的，根本不會產生“余額寶”及各種“寶”這樣的金融創新，更不會出現7%以上的回報收益。如果說余額寶是“吸血鬼”，那不過是把銀行以前獨家壟斷從實體經濟“吸血”的權利給奪走了。眾所周知，多年以來，依靠壟斷地位壓榨實體經濟和中小企業的吸血鬼、寄生蟲恰恰是壟斷的中國銀行業。 正是因為金融業長期壟斷不開放，才導致中國地下金融活躍，這也是導致余額寶等金融產品出現的誘因。 別再拿“監管”、“規范”說事 朱耿洲博士認為，監管者和銀行業別再拿“監管”、“規范”說事。而當下一些金融機構居然呼吁對互聯網金融進行所謂監管，希望通過監管者和銀行利用輿論“合謀”扼殺勢頭迅猛的互聯網金融，并且有一些銀行已開始公然限制儲戶向余額寶轉賬。 互聯網金融需要監管，但在誠實守信的前提下，一切有利于包容性增長的金融活動、金融服務，都應該受到尊重。現階段，在監管原則上，要鼓勵互聯網金融創新和發展。 因此，對于管制森嚴、改革滯后的中國金融而言，“就應該允許有更多的像‘余額寶’類的互聯網金融產品出現，打破中國金融的壟斷，迫使傳統銀行業轉型，倒逼中國利率市場化進程，加快中國金融市場化的進程，提升中國金融業的活力和競爭力，促進中國做大做強金融業，實現金融強國之夢。”朱耿洲最后表示。 本期課程由清華大學深圳研究生院培訓學院主辦。 本期也是中國資本策劃研究院（CCP）“融資策劃36計”知識體系全國大巡講總第584期