廣義資產證券化

講座專題授課提綱

一、授課對象：

地方政府融資平臺、政府金融辦、金融機構高管、大中型企業的資金運作、財務負責人、

商業地產及其他不動產等投資機構高管。

二、授課時長：

1天 6小時。

三、授課目標：

啟發學員了解公司金融化基礎原理、了解廣義的資產證券化的理解以及新興運作模式，ABS/ABN的有關模式、以及對學員投融資與資本運作、盤活存量資產并實現資產未來收益的變現的各種創新模式與運作，包括最新市場熱點解析。

從實體企業角度如何更好的盤活存量、國企更好的從管資產向管資本的角度轉變。

四、授課大綱：

1、公司金融原理與公司價值最大化關系

（1）公司投融資為公司戰略服務、公司價值最大化為目標

（2）公司價值最大化三種核心手段

（3）項目投融資運作邏輯過程

2、資產證券化解釋

（1）資源、資產、資本、貨幣、證券

（2）資產證券化基本定義

（3）資產證券化的實質

（4）以偏債金融的盈利原理看ABS。

（5）資產證券化與債券、股票融資之區別

（6）廣義資產證券化的個人理解（股票、債券、資產支持票據、CDR、數字貨幣）

3、金融監管與資產證券化發展

（1）美國資產證券化的發展（MBS、ABS、CDO）

（2）中國資產證券化的發展（2005-2018）

（3）中美兩國資產證券化領域之運作區別（基礎性問題）

（4）中美貿易爭端、中國金融防風險、利率市場化與資管新規對資產證券化影響

（5）中國資產證券化的有關政策（備案制、綠色、扶貧、資管新規等新政影響）

4、資產證券化（ABS/ABN）市場操作

（1）哪些資產適合操作資產證券化：基礎資產與資產分類

（2）資產證券化有哪些操作品種：三個大類與七個小類

（3）資產證券化的交易結構

（4）資產證券化的參與主體

（5）資產證券化的核心要素

（6）資產證券化產品的優勢（包括資產支持票據）

（7）資產證券化的監管動態與負面清單（核準改為備案以及八類資產負面清單）

（8）資產證券化需關注問題（稅收中性、風險隔離、信用增級、真實出售、破產隔離等）

（9）資產證券化產品投資

（10）基于資產證券化的投資運作模式案例（并購、PPP、夾層、不動產投資等）

5、資產證券化（ABS/ABN）運作案例（個別案例重點展開）

（1）中國最早的資產證券化案例：地產融資券

（2）收費收益權證券化案例：

高速公路收費收益權、公園門票收入證券化、污水處理收費收益權證券化

（3）基礎設施建設融資：

保障房建設項目融資：建筑施工進度10%也實現ABS融資10億

PPP+ABS：新水源

（4）融資租賃與金融租賃資產證券化（租賃債權未出表并實現融資）

（5）信貸資產證券化：國開行資產證券化

（6）不良資產證券化：華融資產、中國銀行與招商銀行運作案例

（7）準房地產REITS與地產REITS：中信證券與海航之創新案例

（8）企業資產證券化：阿里小貸ABS循環發行

（9）企業應收賬款資產支持計劃

（10）版權與知識產權資產證券化

（11）實物資產證券化

（12）組合資產證券化：香港五隧一橋與云南水務

（13）資產支持票據融資ABN：航空公司客票收益權資產支持計劃（海航與云南航空）

（14）高校學生學費及住宿費收費權ABS融資

（15）供應鏈倉儲物業與物流基地資產支持計劃ABS

（16）項目收益債與項目收益票據

（17）互聯網金融公司資產支持專項計劃資產支持證券

（18）物業費收入資產支持計劃

（19）供應鏈金融等其他領域ABS融資案例

（20）大資管案例：信托、第三方理財、P2P、私募資管、公募基金資管、券商資管、保險資管、期貨資管與銀行資管具體投融資運作案例簡析

6、廣義資產證券化運作分析

（1）企業IPO與間接上市

（2）ABS與ABN

（3）債券

（4）企業資產貨幣化與ICO