金融科技如何幫助企業完成數字化轉型

張靖笙

  眾所周知，三軍未動糧草先行，對于現代企業來說，出征商場之前首先就要解決糧草問題, 企業的糧草就是以資金為代表的財務資源，財務資源是指企業所擁有的資本以及企業在籌集和使用資本的過程中所形成的獨有的不易被模仿的財務專用性資產，財務資源既是企業開展經營活動的基礎性資源，也是企業運行的命脈，是企業生存與發展的基本條件。

  總書記指出：“經濟發展就是要提高資源尤其是稀缺資源的配置效率，以盡可能少的資源投入生產盡可能多的產品、獲得盡可能大的效益?！逼髽I是“市場資源配置器”，財務資源是企業全部資源配置的核心，財務資源優化配置是企業全部資源優化配置的重中之重,通過科學、合理地配置財務資源是實現企業經營目標和發展戰略,提升企業核心競爭力的關鍵。

    什么是企業可以科學、合理配置的財務資源？僅僅是現金、銀行存款、短期有價證券投資等資產，還是包括銀行借款、應付債券、應付票據等有息負債？乃至應收賬款、應付賬款等無息資產和無息負債，甚至包括企業資產負債表上的所有資產項目和負債項目？財務資源包含資本，資本是財務資源中最原始、最基本的一種形態，財務資源與資本之間存在著密切的聯系，但又不完全等同于資本，財務資源比資本具有更豐富的內涵，其他財務資源的形成均是建立在資本的基礎之上，包括企業獨特的財務管理體制、財務分析與決策工具、健全的財務關系網絡以及擁有企業獨特財務技能的財務人員等等，可見，財務資源是一種動態的信息資源體系，要使財務資源發揮有效的作用，就要營造一個良好的環境，確保企業的財務資源與社會經濟需求之間達到動態平衡和持續發展。

    按一般的概念，財務資源配置是指企業所擁有的各種財務專用性資產在不同形成方式上的組合和在不同經濟用途之間的分配。它涉及到財務活動的兩個基本方面，一是融資中的資源配置，另一個是投資中的資源配置，財務資源配置不是單純的融資或投資概念，而是一個投融資概念；不是單純的資本量問題，而是資本內在結構的組合和安排問題,這說明企業財務資源配置天然就具備了金融活動的特性。通過金融做杠桿，我們可以基于對未來經濟成長的信心來向投資方融資，融資方獲得擴大生產急需的資金，擴大生產以獲得更大的效益；而投資方可以獲得投資收益，也讓自己的資本利益最大化，兩者通過金融杠桿的作用各取所需、雙雙獲利，從而實現了經濟的成長。隨著金融市場的日益發展，企業資產負債表上的所有項目實際上都可以利用金融工具做杠桿而轉化為具備“以盡可能少的資源投入生產盡可能多的產品、獲得盡可能大的效益”能力的金融資源，所以，我們可以把企業的財務資源配置看成一種內部金融活動，把財務資源直接看成企業可以利用的金融資源，用金融工具和手段來實現企業財務資源優化配置。

    當企業從單一主體向多層次集團化經營進階時，企業財務資源管理亟需從基礎財務管理升級到企業司庫模式，以實現內外部金融資源的統籌管理，從而更好地服務企業整體經營戰略。司庫（Treasury）是企業集團發展到一定階段的產物。可以滿足現代企業集團統一配置金融資源、集中進行風險管理、提高資金利用效率、為戰略管理提供決策信息等一系列需求。

    如果將司庫作為動詞來使用，司庫是各類經濟組織針對資金以及與資金相關的財務資源與金融資源展開的運營管理活動。在嚴格控制金融風險的前提下，利用先進的管理政策，方法和IT手段，緊密結合金融市場，幫助組織實現最優化的財務結構，融資成本和投資效益，具體的表現形式有：資金歸集、現金池/據池、統一結算、集合對帳等等。如果將司庫作名詞使用，則可以將司庫定義為實施上述管理運營活動的職能部門或機構，即司庫（管理）機構。

    國外企業司庫大都作為企業集團總部的一個職能部門，或者是集團總部控制下的一個法人機構或分支機構，由其統一行使對資金及財務資源的管理功能。在多數大型跨國公司，司庫長（或稱司庫總監，Chief Treasurer）分管與司庫管理有關的職能，如外部融資、流動性及現金管理、風險管理、金融機構關系管理和投資管理等，而財務主管（或稱主計長，財務總監，Chief Controller）則分管與財務會計管理相關的職能如會計核算、財務規劃和預算、財務管理信息系統、應收賬款、應付賬款管理等，司庫長和財務主管直接向首席財務官（國企大都稱為總會計師，CFO）匯報。也有些公司采用扁平化組織架構，司庫、會計、信息系統、財務戰略、投資者關系管理、財務分析等部門都直接向首席財務官(CFO)匯報。

國內企業一般將司庫置于企業總部財務會計部門內部，例如內設資金管理處室，也有平行于財務會計部之外單獨設立資金管理部的情況，資金管理部向企業CFO匯報。也有一些企業集團，專門設立有金融資產管理部（金融事業部）或者金融控股公司，這些機構也承擔了司庫的一部分職能。我國大型集團企業的司庫平臺形式主要包括財務公司、內部銀行、資金管理中心和資金結算中心等。

    大型集團企業的財務公司的功能定位和業務范圍具有明顯的司庫特征，它可以融合國外通行的“現金池”、“支付/資金歸集工廠”、“共享服務中心”、“國際司庫中心”和“內部銀行”的基本功能，實現企業集團司庫管理的各項目標；同時，它是獨立法人，有專業隊伍，持金融牌照，接受金融監管，是企業集團實現司庫管理目標的最佳平臺。

   當前，以大數據為核心的數字經濟，成為全球經濟增長的新動能，為企業商業及創新活動提供新機遇、新渠道，為解決各類發展難題提供新工具。隨著數字技術的進步，以大數據、云計算、人工智能、區塊鏈以及移動互聯為引領的新的工業革命與科技革命，也導致金融學科的邊界、研究范式不斷被打破和被重構，科技深刻地改變了金融業態，并開始成為未來金融發展的制高點。金融科技Fintech， 是 Financial Technology 的縮寫，可以簡單理解成為Finance（金融）+Technology（科技），根據金融穩定理事會（FSB）的定義，金融科技主要是指由大數據、區塊鏈、云計算、人工智能等新興前沿技術帶動，對金融市場以及金融服務業務供給產生重大影響的新興業務模式、新技術應用、新產品服務等。通過利用各類科技手段創新傳統金融行業所提供的產品和服務，提升效率并有效降低運營成本。

    隨著金融科技持續快速發展，在企業司庫管理方面也將扮演越來越重要的角色。法國巴黎銀行現金管理部金融科技實驗室全球負責人主管Vincent Marchand說道："司庫領域已發生劇變。自2008年金融危機以來，監管要求大幅提升，同時在司庫的所有核心活動中，各項新技術呈爆發式發展。"毫無疑問，這種情況具有顛覆性的影響。與此同時，司庫管理者也認識到金融科技潛力無限，能夠幫助自己在數字化旅程中不斷前進，應對挑戰，尋求高效管理現金流的方法，預測營運資本需求，減小貨幣風險敞口，同時面對日益全球化的運營，改善對賬流程。

    到了今天，金融就是數據已經是一個不言自明的事實，移動支付手段的出現，連紙鈔都逐步失去用武之地，銀行等金融企業已經完成了徹底的數字化轉型，今天我們所有的現金流，實際上已經由銀行賬戶數據流來體現，銀行信息系統里面的數據就是真金白銀！金融杠桿也自然已經高度數字化了，從這個角度理解金融科技，科技提升了金融的杠桿性，讓金融資產用數據流動的方式可以更容易多次循環和滾動放大。而對于企業司庫來說，金融科技就是給財務資源加杠桿撬動更多金融資源和增值業務活動的支點。

    早在1996年，尼葛洛龐帝就在《數字化生存》中揭示了，“信息的DNA”正在迅速取代原子而成為人類生活中的基本交換物。因此，數據將越來越具有傳統金錢一樣的金融性質，信息交換不但成為商品交換的必要環節，信息的本身也會成為財富的一部分。凱文·凱利(Kevin Kelly)指出----“不管你現在做什么行業，你做的生意都是數據生意?！被ヂ摼W已經顛覆了“物以稀為貴”的傳統商業法則，梅特卡夫定律指出-----“網絡的價值等于網絡節點數的平方，網絡的價值與聯網的用戶數的平方成正比?！苯裉煳覀兺ㄟ^互聯網來改變傳統產業，讓業績倍增的方式不再是傳統工業時代的多賣產品求高價，而是維持和擴展產品消費者形成的用戶價值網絡和所積累的大數據資源，并想出“羊毛出在狗身上驢埋單”的方法把這些大數據資源套現。所以，今天市場主體的財富憑證將從以銀行賬戶為代表的金融資產擴大到通過大數據所表述的各種經濟資源和權益，甚至蘊藏的大量商機和經濟潛力的各類大數據資源，只要有合理的估價，都可以折算成有效的財富溢價。在不就的將來，我認為，數據就是金融也會成為現實，金融（FINANCE）就是對現有資源進行重新整合之后，實現價值和利潤的等效流通，參考金融的概念，靖笙在兩年前提出數融的概念，數融指通過數據化(Datamation)對現有各種資源進行重新整合以后，實現價值的創造和利潤的共享。

    企業數字化轉型本質上就是讓這個“市場資源配置器”擁有數融功能，也可以用阿里講的一句話概括：“一切業務數據化，一切數據業務化?！倍鴮τ诋斍柏酱瓿蓮氐讛底只D型的廣大中國傳統企業，特別是大型集團企業來說，財務資源配置的數字化轉型就顯得尤為關鍵，就像門軸對于門板的帶動作用，很難想象連財務資源數據都無法自主可控、加工利用的企業，如何能有效轉動其他方面的數字化工作，如何能實現數字經濟價值的創造和利潤的共享。

     企業司庫如何在順應數字經濟不斷變化的市場和監管環境要求的同時，收獲金融科技帶來的紅利？數字化時代的金融科技能否帶來企業財務資源管理的裂變？金融科技潮流下，企業財務資源管理轉型機遇在哪里？這些是數字經濟對這個時代所有企業提出的戰略命題。

（初稿完成與2020年2月17日凌晨，如需引用請注明出處）