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電商成了超市攻克不了的堡壘。超市龍頭、大潤發母公司高鑫零售有限公司（以下簡稱“高鑫零售”）最新發布的半年報顯示，上半年營業額為507.08億元，同比微增5.6％；實現凈利14.76億元，下降13.7％。電商約1.15億元的虧損成了一直順風順水的高鑫零售的拖油瓶。

半年巨虧

穩坐國內商超銷售冠軍的高鑫零售財大氣粗。高調推出電商平臺飛牛網后，大潤發兼飛牛網董事長黃明端表示，電商燒錢已成行業潛規則，集團資金已準備好，并且上不封頂。不過在業內人士看來，長期燒錢發展電商，高鑫零售的上市公司身份讓其壓力不小。

事實也是如此。截至6月30日，高鑫零售期內溢利為15.22億元，較去年同期17.89億元下降14.9%，扣除電子商務實體產生虧損，期內溢利下降約8.5%。北京商報記者統計發現，上半年電子商務給高鑫零售帶來的損失約1.15億元。

盡管1.15億元的虧損在高鑫零售的整體營收中占比并不大，但是卻呈現出了不斷擴大的態勢。去年，飛牛網全年虧損1.62億元。

據北京商報記者了解，飛牛網去年全年虧損致年內凈利增長放緩。今年1月，飛牛網上線生鮮業務，獲得高鑫零售5億元的增資；4月，高鑫零售再斥資1.03億元收購莆田網57.25%的股份，據悉，甫田網隸屬于莆田香港有限公司，主營高端生鮮食品電商。

燒錢迷途

燒錢是電商企業繞不過去的一道坎，對于傳統零售企業也是如此。飛牛網事業拓展部及物流配送部總經理、大潤發O2O項目負責人袁彬表示，為提前占領市場、吸納更多用戶和流量，電商虧損難免。“規模增長、成本先行”，袁彬稱，隨著飛牛網規模擴大，人才籌備、團隊磨合以及倉儲效率的提高都需要成本支出，今年甚至近幾年仍然會虧損，不過這些虧損都在公司的規劃之中。

袁彬還表示，飛牛網商品毛利很薄，銷售毛利不足以支撐業務擴張帶來的運營成本上漲，這也是虧損誘因。根據財報數據，高鑫零售上半年門店運營成本為83.5億元，較去年同期增長14.5%。成本上漲主要系擴張大賣場網絡以及發展電子商務需增聘新員工，致員工開支上漲所致。

飛牛網已經做好燒錢準備。黃明端曾公開表示，自己做電商不用為錢煩惱。“我們的幾個大股東，包括高鑫零售、潤泰集團、歐尚集團等，資金都十分充沛，一次抽5億-10億美元難度不大。”

對手虎視眈眈

與大潤發燒錢發力電商業務相比，發展同樣迅猛的本土超市巨頭永輝則選擇“抱電商巨頭大腿”。京東日前宣布斥資43.1億元戰略入股永輝10%股份。對于走自建電商平臺的大潤發來說，壓力不言自明。

在零售專家、上海尚益咨詢總經理胡春才看來，從線上來看，大潤發及飛牛網的競爭對手從原來的永輝變成了京東，線上引流壓力更大，相較而言，線下的競爭可能更多體現在資本層面，影響并不明顯。“線上線下強強聯手很可能是未來趨勢，對于大的電商平臺而言，客流的邊際成本幾乎為零，新的平臺引流成本很高。用戶在各電商平臺之間的切換幾乎零成本，這也讓電商之間的競爭相對傳統零售競爭而言更加殘酷。”

面對經營壓力，大潤發也在尋求新的突破口。據北京商報記者了解，在日前高鑫零售舉行業績會議上，高鑫零售首席執行官（CEO）梅思勰表示，目前高鑫零售的電商業務僅占總營業額約1%，未來不排除會與阿里巴巴等大型電商有合作機會。袁彬也表示，下半年飛牛網將推行“千鄉萬館”合伙人計劃，以及在供應鏈整體下沉等方面繼續加大投入。此外，預計9月飛牛網將上線飛牛網環球購，進一步發力跨境電商。