巴克萊認為，明年發達國家與新興市場經濟分化的表現仍是全球宏觀主題；流動性不佳還會加大市場波動；美聯儲加息的步伐應會緩慢；中國經濟下滑等新興市場的不確定因素還很多。

1、發達國家仍會穩步增長，新興市場仍然疲軟。

巴克萊總結了這樣的公式：全球消費需求強勁 + 貿易/投資/制造業衰退 = 全球經濟平平但仍為正增長

下圖顯示，巴克萊預計明年全球增長表現平平，帶動全球的還是增長穩健的發達國家。

2、新興市場不確定因素仍多

巴克萊認為，中國經濟下滑尚未在市場得到全面體現；中國經濟形勢對新興市場國家和大宗商品出口國的影響會更廣；本季度遭遇“降級風暴”和政壇動蕩的巴西應該局勢還會惡化，然后才會好轉；隨著經濟和財政狀況惡化，新興市場國家的政治體系也會功能失調。

3、美聯儲加息周期應該進展緩慢，因為聯儲在測試與其他主要央行貨幣政策分歧的上限。

巴克萊預計，明年與美聯儲和中國有關的資產波動性應該會越來越大。

4、流動性不佳將繼續加劇市場波動。

巴克萊認為，這一主題可能持續到明年。