最近兩個月美國股市的過山車走勢，讓投資大佬直呼這是“打臉”行情，讓所有人措手不及。

自8月25日跌至十個月低點以來，標普500指數已大漲11%，收復1.4萬億美元股票市值。與此同時，過去兩周有13家公司股價單日跌幅達到或超過10%，為四年來最嚴重情況。

除了制藥巨頭Valeant股價暴跌引發的連鎖反應，股票價格大跌的一大共同之處是企業營收不及預期。然而事實是，在如今市況之下，分析師對企業營收預期早已下調，對標普500成分股企業營收的預期為同比下滑6.1%，為牛市開始以來最低。

紐約投資機構Fundstrat聯合創始人Tom Lee認為，過去一周美股的上漲對很多人來說都是“打臉”行情，對走勢的誤判導致很多投資者并未受益。“所有人可能都錯過了，前期的拋售讓人們熊市情緒濃厚。”

作為華爾街堅定的多頭，Lee認為標普500指數年底將漲至2325點，較當前的2071點上漲12%。他稱，上個月似乎所有人都有收益清零的遭遇，持倉集中的投資者損失更為慘重。他9月底對客戶表示，標普500指數不會跌穿8月24日的低點，將要迎來反彈。

市場動蕩

美股“冰火兩重天”的劇烈動蕩在上周四尤其明顯。當日標普500指數上漲1.7%，收漲的股票平均上漲2.3%，而收跌的股票則平均下跌2.5%。漲跌之間4.8個百分點的差距，為2012年7月以來第三大。這種差距最大的兩次均發生在今年8月股市動蕩頂峰之時。

過去兩周股價跌幅達到10%的甚至不乏超大型企業，例如沃爾瑪、哈雷戴維森等。此外，在上周五公布利潤及銷售不及預期后，醫療廢物處理公司Stericycle股價暴跌19%，VF Corp下調營收預期后股價也大跌12%。

此外，對沖基金寵兒Valeant遭遇做空機構狙擊，四天內股價暴跌近40%，知名對沖基金經理Bill Ackman旗下Pershing Square損失慘重。

在這種市況中尋求自保并不容易。彭博援引知情人士稱，在10月的前16天內，Crispin Odey掌管的規模達14億美元的對沖基金Odey European市值暴跌17%。