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期盼中國(guó)出臺(tái)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的，不僅是中國(guó)的鋼鐵企業(yè)和建筑行業(yè)，從巴西到馬來(lái)西亞，新興市場(chǎng)亦翹首以待。

新興市場(chǎng)陷入泥潭

中國(guó)經(jīng)濟(jì)在1980-2012期間一直保持平均10%的增速，今年上半年經(jīng)濟(jì)增速放緩至7%，令人不禁擔(dān)心中國(guó)在亞洲和新興市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴將如何應(yīng)對(duì)。

彭博新聞社報(bào)道稱(chēng)，外幣貸款高企、資本隨時(shí)可能逃離的馬來(lái)西亞和印度尼西亞，將成為全球經(jīng)濟(jì)放緩過(guò)程中最易遭受沖擊的環(huán)節(jié)。馬來(lái)西亞總理納吉布因被控收受賄賂而深陷泥潭，國(guó)內(nèi)政治動(dòng)蕩打擊消費(fèi)者情緒；而印尼和菲律賓雖已啟動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，但卻擔(dān)心腐敗問(wèn)題。

但此時(shí)，作為亞洲最大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)開(kāi)始不斷出臺(tái)刺激措施，將為這些陷入泥潭的經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)一絲曙光。

中國(guó)刺激曾有幫助

中國(guó)過(guò)去曾經(jīng)馳援新興市場(chǎng)。2008年全球金融危機(jī)拖累國(guó)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，中國(guó)政府出臺(tái)4萬(wàn)億財(cái)政刺激計(jì)劃，推動(dòng)了進(jìn)口需求，也支撐了全球市場(chǎng)的GDP。新興市場(chǎng)的政府和央行當(dāng)時(shí)也有機(jī)會(huì)相應(yīng)地推出各自的財(cái)政和貨幣刺激計(jì)劃。

但是這一次，新興經(jīng)濟(jì)體情況更差，政府被債務(wù)問(wèn)題困擾，央行也已經(jīng)進(jìn)行了利率下調(diào)。

不過(guò)匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Izumi Devalier表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去的耀眼增長(zhǎng)，推升了很多新興市場(chǎng)國(guó)家的貿(mào)易比率，從而助推了這些經(jīng)濟(jì)體的結(jié)構(gòu)失衡。

因而至于未來(lái)如何，將很大程度上依賴(lài)于中國(guó)刺激計(jì)劃的性質(zhì)和規(guī)模。Izumi認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的提升對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展有益，但是新興經(jīng)濟(jì)體面臨的基本挑戰(zhàn)仍在。

中國(guó)的財(cái)政刺激空間

據(jù)麥肯錫全球研究院估計(jì)，中國(guó)債務(wù)占到GDP的282%，盡管債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，但中央政府債務(wù)并不高，為政府支出提供了空間。

前IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家、SLJ Macro Partners LLP合伙人Stephen Jen表示，中國(guó)狀況特殊，擁有進(jìn)一步推出有效財(cái)政刺激計(jì)劃的能力。中國(guó)除交通領(lǐng)域外的基礎(chǔ)設(shè)施支出需求仍然很大。

上周的中共中央政治局會(huì)議表示，中國(guó)將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，盤(pán)活存量、優(yōu)化增量、著力提高財(cái)政資金使用效益，加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度，把錢(qián)用在刀刃上。

華爾街見(jiàn)聞此前提及，中國(guó)將推出超過(guò)1萬(wàn)億人民幣的長(zhǎng)期專(zhuān)項(xiàng)金融債券發(fā)行計(jì)劃以支持基礎(chǔ)建設(shè)。新的支出將主要用于舊城改造和大城市地下綜合管廊建設(shè)。而這種大規(guī)模支出，將推升對(duì)巴西鐵礦石和印尼煤等大宗商品的需求。