截止昨日，兩市融資余額為1.29萬億元人民幣，較前一交易日（7月31日）下降約420億元，自3月12日以來首次跌破1.3萬億。
隨著此前A股牛市行情，杠桿資金規模一路高漲。兩市融資余額從去年7月中旬的4000億元，一路快速上升至今年6月18日的2.27萬億元。不到一年時間，兩融余額增加了1.8萬億元。
但隨著市場回調所帶來的杠桿資金的破滅，前期快速增長的兩融市場也隨之快速跳水，至今已下跌42%。其中，7月8日，融資余額降幅創歷史新高，較前一交易日（7月7日）下滑1700億元。
高盛在近期發布的一份報告中認為，合理、可持續的融資余額應該為1萬億元，或是流通市值的5%，或是總市值的2%。這意味著，融資余額可能還有3000億的下降空間。
光大證券經紀學家徐高認為，盡管A股融資盤規模已經下降不少，但其風險度并未充分釋放。目前，融資余額占A股總市值比重仍然超過2.5%，明顯超過美國、日本和中國臺灣的水平(美、日、臺的比重分別為1.9%、0.5%和1.0%)。
徐高還稱，如果要讓A股融資比例下降到國際平均水平，融資余額還需從目前1.4萬億的水平上再壓縮至少5千億。而如果考慮到A股市值在未來可能進一步縮水，融資盤需要壓縮的幅度還得更大。
隨著融資盤規模下降，監管層對融券業務也在加強風險控制。滬深交易所昨日晚間發布通知，將兩融交易規則中融券賣出+還券的交易閉環從此前的T+0變為T+1。
按照深交所的說法，此舉是主要為防止部分投資者利用融資融券業務，變相進行日內回轉交易，加大股票價格異常波動，影響市場穩定運行。
分析人士表示，目前融券交易額相對較小，且集中在300ETF、50ETF等ETF品種。投資者可以通過融券賣出ETF，買入成份股轉換ETF還券等方法進行日內跨品種套利。交易所此次規則修改可能旨在限制ETF套利，減少相關成份股日內價格波動。
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