國務院今日宣布將于5月1日開始實施存款保險制度，將存款保險賠付上限設定在50萬元人民幣。

存款保險制度一直被看成是中國利率自由化改革的必須走的一步。一旦利率市場化，銀行將失去內置的利率利潤。

同時，存款保險制度的出臺還意味著，此前由政府托底的隱形擔保變成在存款保險制度下的顯性擔保。

市場化競爭加劇

華泰證券提到，存款保險制度落地后，利率市場化改革繼續，存款浮動上限范圍或將進一步放開，甚至不排除完全放開。

此外，隨著銀行準入指標透明化，牌照逐漸放開，銀行數量放開，市場化競爭加速。華泰認為，行業競爭逐漸由價格競爭轉移到差異化發展，特色經營的優勢銀行將脫穎而出，行業并購可以想象。

銀行利潤或受沖擊

民生證券表示，存款保險制度可能會使得大額存款部分向經營穩健的大行和其他理財、信托、保險產品分流。小行只能選擇將資產質量下沉、發展中間業務或者直接面對利差收窄的事實。

其認為，銀行業利潤將受到沖擊。2014年年底，商業銀行凈利潤總計為1.5萬億元，經測算的一般性存款余額約為105萬億元，稅率以25%計。若平均費率在0.04%-0.08%的區間，對整個銀行業的凈利潤影響約為2.5%-5%。由于一般性存款余額較大，因此，繳納保費對銀行利潤有一定沖擊。

國泰君安在此前的報告中稱，如果存款利率上限放開，意味著未來銀行存款將不僅面臨互聯網金融的爭奪，而且銀行業內競爭也將加劇，這可能會導致銀行讓渡部分息差收入，銀行負債成本上升。隨著民營銀行準入放開、金融市場化改革推進，銀行業面臨優勝劣汰。

華泰證券也提到，存款保險制度落地初期，預計各家銀行實行相同繳納費率，但最終繳納費率將根據銀行風險情況差別確定，銀行個體風控能力得到差異化市場定價，保險成本降低推動具備風控優勢銀行脫穎而出。繳納費率尚未公布，根據國際平均水平，保險繳納費率為萬分之五左右，對銀行負債成本影響有限（扣除同業存款，行業需繳納550-650億保險費用）。

實體經濟融資成本降低

民生政策表示，存款保險從隱性到顯性，實際上增大了存款風險，大額存款可能會流向國有銀行，中小銀行會負債成本上升，但50萬的賠付上限還是為日后的民營銀行的推出和發展挪騰了空間。存款保險制度推出和未來利率市場化進程加快，深耕資產收益率更高的小微企業的銀行會受益。

國泰君安曾提到，隨著對大銀行的隱性擔保變為對所有銀行的顯性擔保，中小銀行的吸儲能力增強，以及民營銀行的發展會促進銀行業競爭，有助于緩解融資難、融資貴。

其還認為，當前政府對降低企業融資成本決心很大，利率市場化導致降息操作效果有限，因此央行未來將更多地依賴于降準和定向降準等數量手段，這有利于緩解因利率市場化帶來的銀行負債成本上升。如果未來降準空間比降息大， 銀行有可能扮演黑馬。