宋鴻兵建議，投資者要合理配置各種投資品。“可以適量地配置金銀，普通市民資產(chǎn)配置的比例在5%-10%是可以考慮的。如果進行大量交易的話，則要注意風險。非專業(yè)投資人員還是建議進行實物投資，黃金、白銀是可以動的硬資產(chǎn)。另一方面，它的匿名性很好，未來房地產(chǎn)以及股票需要納稅，房產(chǎn)在進行遺贈、饋贈都需要上稅。但黃金、白銀在這一方面就不必擔心。因此它將越來越受到有錢人的重視。黃金、白銀在短期、中期、長期的回報都是可觀的。”

　　30美元/盎司以下

　　買入實物白銀

　　宋鴻兵建議，如果是投資實物白銀，可以等到30美元/盎司以下再買入。白銀價格起伏大，投資者要等一個較好的機會再入場。

　　正當投資界“黃金白銀將進入熊市”的言論大行其道之際，3日，金融專家宋鴻兵在出席由中國光大銀行(行情,問診)、廣州銀金通貴金屬經(jīng)營有限公司邀請的投資講座上高調表示：“未來五年黃金白銀還是很好的投資產(chǎn)品。”

　　房地產(chǎn)不是投資品

　　羊城晚報：你怎么看房地產(chǎn)、黃金白銀的投資性？

　　宋鴻兵：經(jīng)濟增長的本質來源于由生產(chǎn)率增長最快的部門向生產(chǎn)率較低的行業(yè)進行擴散的過程。因此現(xiàn)在內地有許多地方政府提出，房地產(chǎn)企業(yè)是經(jīng)濟增長的火車頭這一觀點并不正確。在本質上房子是貶值的，真正升值的是土地。而土地升值是財富溢出效應的體現(xiàn)，是社會生產(chǎn)率提高的結果，而非原因。

　　因此當政府誤將房地產(chǎn)這一“火車尾”錯當“火車頭”時，便出現(xiàn)了本末倒置的嚴重后果。大量資本涌入房地產(chǎn)市場，導致了一系列成本的上漲如：廠房、商鋪租金、人力成本等等。最終導致沒有人愿意做實體經(jīng)濟，而是把資金投入房地產(chǎn)市場炒地皮，使得實體經(jīng)濟越來越落后，惡性循環(huán)不斷。

　　以黃金價格透視美國房地產(chǎn)價格：1890年買一棟房子要100金幣，2010年買同樣大小房子僅需200金幣。同樣以黃金透視美國的股票市場，據(jù)統(tǒng)計，1970年—2011年，美國股市上漲12倍，黃金上漲50倍。在過去五年全球金融資產(chǎn)回報排名中，黃金與白銀名列第一、第二。更值得關注的是，當前各國政府已經(jīng)開始增加黃金、白銀的儲備量。

　　黃金白銀是保值重要手段

　　羊城晚報：你如何看待未來黃金白銀的走勢？

　　宋鴻兵：金價1999年觸底后，就一直大幅度增長。黃金價格與貨幣供應量出現(xiàn)了“齊頭并進”的局面。

　　雖然去年年中黃金價格出現(xiàn)回調，后市不被看好，但去年12月的歐債危機又使黃金價格出現(xiàn)拐點。歐洲央行為挽救歐債危機，向市場兩次注入共1萬億歐元，美聯(lián)儲也通過同步展開扭曲操作將短期債券轉化為長期債券變相釋放流動性。歐美兩大經(jīng)濟體通過增加貨幣發(fā)行量的方式解決債務危機的做法，使得市場上的貨幣流通量急劇增加。這樣一來，又再次使黃金、白銀價格暴漲。從目前的世界經(jīng)濟形勢來看，黃金、白銀價格不再是商品價格，而是由貨幣發(fā)行量來決定價格高低。

　　這幾年中國貨幣供應量年增速遠高于GDP的增幅，這就意味著我們的鈔票每天都在縮水。因此黃金、白銀成為我們儲存財富的重要手段之一。這是我看好黃金、白銀未來走向的原因之一。

　　其次，是各國銀行的負利率。一項調查顯示，去年，英國銀行利率為-4.5%，中國銀行(行情,問診)利率為-2.23%，美國銀行利率為-3.25%。目前各國政府正使用一種極不負責任的方式去解決經(jīng)濟問題，那就是發(fā)行鈔票，而不愿意通過大刀闊斧的改革來解決，這是導致各國經(jīng)濟復蘇緩慢的根本原因。

　　由此，我判斷未來五年黃金白銀還是很好的投資品，雖然它們的價格也會起起伏伏。（2012年6月）

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