今年以來反復下探的熊市、中國高凈值人群的投資需求和一群立志做真正對沖基金的人士，構成了“天時、地利和人和”，使中國對沖基金一落地就展現了蓬勃的生命力。但中國對沖基金發展的困難與障礙也不容忽視。首先，開戶的問題。對沖基金投資的品種涉及到股票、期貨、外匯等等分屬不同市場的產品。在境外成熟市場，對沖基金可以通過一個投行將所有的投資品種連接到一個賬戶中。在當下的內地市場，卻做不到這一點。對沖基金只能在券商開股票賬戶，只能在期貨公司開期貨賬戶。這樣就會導致出現一些問題，比如：期貨的保證金不足時，需要挪用股票賬戶的資金，但股票是T+1交易，第二天才能取出資金轉入期貨賬戶，很可能導致爆倉的出現。其次，人才的短缺。翻開對沖基金經理的履歷，會發現對沖基金需要的不僅是普通人才，而且是在金融和數學兩大領域具有深刻功底的頂尖人才。在國內找統計人才還比較容易，但要找建模人才非常難。華爾街歸來的人員畢竟有限，對沖基金面臨著人才的困境。第三，由于股指期貨、融資融券等做空工具推出時間不長，這給在A股市場上運作對沖基金造成了特殊的障礙。比如，對沖策略往往需要可靠的歷史數據進行檢驗，而股指期貨推出僅有一年多的時間，其數據的可靠性仍待檢驗。第四，金融工具有限且成本過高，比如融券的成本過高。中性對沖策略的超額收益也僅有10%左右，但目前向各券商進行融券的年化成本則更高達10%-11%之間。在成熟資本市場上，由于融資融券的費率和利率是各投行競爭的結果，通常比較融券成本比較低。第五，稅收的問題。有限合伙企業是當前交易標的最廣泛、交易策略最靈活的對沖基金形式。合伙企業法規定，合伙企業的生產經營所得和其他所得，按照國家有關稅收規定，由合伙人分別繳納所得稅。合伙企業應當“先分后稅”，投資者作為合伙人在投資盈利的情況下還需要繳納5%-35%的合伙人所得稅。而在開曼群島設立的國際對沖基金則是免稅的，隨著新的基金法出臺，這一問題或可得到解決。

【服務營銷專家-------陳毓慧老師團隊在銀行業主要培訓課程】：

1. 《銀行：轉怒為喜----客戶抱怨投訴處理技巧》（2-4天）

2. 《銀行：攬儲（吸存）策略與方法》（2-4天）

3. 《銀保產品營銷技巧》（2-4天）

4. 《銀行理財產品營銷策略與方法》（2-4天）

5. 《銀行對公大客戶關系營銷技巧》（2-4天）

6. 《銀行：私人銀行客戶、中高端客戶服務營銷技巧》（2-4天）

7. 《銀行呼叫中心：抱怨投訴處理技巧與法律運用》（2-4天）

8. 《銀行呼叫中心：呼入式電話營銷技巧》（2-4天）

9. 《銀行柜面人員：服務溝通禮儀與產品營銷技巧》（2-4天）

10. 《銀行對公柜員：優質服務溝通禮儀與產品營銷技巧》（2-4天）

11. 《銀行大堂經理（負責人）：現場管理與主動服務營銷技巧》（2-4天）

12. 《銀行大堂經理：主動服務溝通禮儀與產品營銷技巧》（2-4天）

13. 《銀行行長：網點轉型時期的管理藝術》（2-4天）

14. 《銀行網點負責人：下屬輔導與員工激勵技巧》（2-4天）

15. 《銀行：化壓力為動力-----壓力化解與情緒管理技巧》（2-4天）

16. 《銀行行長：80、90后員工領導藝術》（2-4天）

    17、《從“合格”到“優秀”－新員工傳幫帶技巧》（2－4天）

    18、《銀行信貸經理營銷、風險管理技巧》（2－4天）

     

    【服務營銷專家-------陳毓慧老師團隊在銀行業主要培訓咨詢項目】：

1. 銀行標桿網點打造項目

2. 銀行優質服務項目

3. 銀行理財產品營銷項目

4. 銀行TTT培訓項目（輸出銀行相關的20-40個課程及素材）

5. 銀行投訴處事疑難客戶應對服務項目

6. 從“合格”到“優秀”－新員工傳幫帶項目

    

   謝謝您的關注！  歡迎提出需求，定制課程！

   歡迎百度、谷歌搜索“陳毓慧老師”

    

1. 陳毓慧老師個人官方QQ：800029990

2. 電話：020-37241009

3. 陳毓慧手機/微信：15800035858

4. 陳毓慧老師助理手機：15813350832