“民間借貸業到底好不好做？能不能做？如何做？” 2014年7月17、18日，本人在成都為西南財大金融班講授“民間借貸融資策劃36計”實戰金融課程時與學員探討了這個話題。事實上，這類問題已然成為中國民間金融界、企業界共同關注的話題。《中國資本策劃網》隨行記者現場采訪了本人（以下為采訪記者記錄）。在本人看來，目前中國民間借貸的硬軟環境都大有改善，也大有前途，但隨著金融經濟形勢下行壓力的加大，風險遠遠超過收益，因此切莫一窩蜂涌入民間放貸業！

    《中國資本策劃網》：在講學過程中，很多學員現場向您咨詢民間借貸經營的訣竅，您認為訣竅是什么？

    朱耿洲博士：世界上任何事情應該都沒有什么訣竅可言。如果說有，那也只不過是在尊重事情本身的發展規律與客觀現實的基礎上有針對性的采取了一些方法而已。以民間借貸業來看，要說有訣竅，那應該一是要在合法合規、二是在不觸犯民間借貸三條“高壓線”的前提下，謹慎經營，才能求生存謀發展。

    但是當前我國金融經濟形勢下行壓力加大，導致民間借貸業的風險性加大，且此行水本來就很深，一不小心淹死人！別眼紅別人高利，要從溫州、鄂爾多斯、包頭、鄒平等地民間借貸風險大案中吸取教訓，更要從吳英、季文華、曾成杰、蘇葉女案中領悟法之無情與剛性。

    我國民間資本存量目前高達30萬億，相當于去年我國GDP的64%。從中小企業資金來源看，民間借貸與銀行貸款的比例大致為7:3，民間資本在中小企業的經營中起到不可或缺的作用。因此，無論是從支持中小微企業的發展，還是支持個體創業、支持三農，從事民間借貸業前途遠大，都要正視風險，學員及企業家朋友們要謹入民間放貸業。

    《中國資本策劃網》：朱博士您講到民間借貸的三條高壓線——非法集資、高利貸、利滾利行為，請問能否具體說一下民間借貸的風險防范方法，或者說是使民間借貸合法化的方法？

    朱耿洲博士：要做到合法化，一是要明確公民之間的合法借貸是受法律保護的；二是任何機構與個人不得向非特定的大量對象融資；三是不得用包括手機信息、微信、郵件、網站、刊物等工具或形式公開宣稱融資；四是公民之間的借貸利率在在銀行同期利率的4倍之內；五是要明確利率，免得造成無端損失。也就是說，如果借貸合同里沒有約定利息，就是無利息，即無約無息；六是約定借貸期限。如果無約定期限，那么貸方主張權利即到期；七是不得有先扣利息行為，或利滾利，即復利行為；八是要明確：公民個人借給企業合法，企業借給個人無合法依據。因此企業不能把錢放貸給個人；九是企業之間禁止相互借貸融資。

    當然對于有些確屬禁區，通過一些創新的形式也是可以化解的，比如個人與企業、企業與企業通過委托貸款的形式就可化解法律風險。

    《中國資本策劃網》：本月初四川匯通信用融資擔保有限公司突現危機，人去樓空。請問中國擔保業到底怎么了？其發展瓶頸是什么？

    朱耿洲博士：四川匯通信用融資擔保有限公司突現的危機，其實是中國擔任業內，之前發生在浙江、廣東、河南等地區的擔保業倒閉潮的進一步蔓延。

    近幾年來中國的擔保業的確發展太快，民間資本有點饑不擇食的味道。僅以四川為例，截至2013年12月末，已開業融資性擔保公司509家，從業人員達到11000余人。全年累計融資性擔保余額已經達到2338.40億元，在全國各省市排名中已居第2位。

    其它各省的形勢也大同小異，而高速發展帶來附加的高風險。比如2012年以來民營擔保巨頭中擔、廣東華鼎、創富等深陷資金鏈斷裂危，2013年浙江全省法院共受理了企業破產案件346件。發生在溫州的企業破產案就有198起，超九成的擔保企業關門倒閉。截至2014年6月17日，廣東省已有30多家擔保公司退出融資性擔保市場。而截至2013年年底，廣東省共清理嚴重違規擔保機構36家、分支機構13家。

    擔保公司大規模倒閉，與其盈利模式不無關系，擔保業的盈利模式主要有兩類：一是與銀行合作賺取擔保費；二是違規發放高利貸，這兩種模式如今都面臨挑戰。

    擔保公司收益往往與風險嚴重不匹配。擔保公司每筆貸款銀行至少收擔保公司貸款金額10%到20%保證金存在銀行，擔保公司利潤來自擔保額3%左右的傭金收入和存入銀行的保證金利息收入，但卻要覆蓋100%代償風險，如果經濟形勢不好，一次壞賬，一年就等于白干。

    而中國不容樂觀的金融經濟形勢已經清晰的擺在大家面前。 當前，中國經濟正進入一個由高速增長向中高速增長過渡的新周期。今年，中國宏觀經濟存在進一步下行壓力，不平衡性和脆弱性風險進一步凸顯，“去化”風險最為突出，即“去杠桿”、“去產能”、“去泡沫”的風險。事實上，金融、實體、政府各個部門都面臨著較大的資產負債壓力，“去化”風險可能最終匯集到金融體系，并通過金融風險表現出來，具體表現為增速放緩、結構調整、風險暴露、地方債務風險、影子銀行風險、產能過剩風險、房地產泡沫破滅風險等等。這樣的經濟形勢無疑影響著整個擔保業。

    而擔保業玩的就是小博大的游戲，比如有杠桿率高達5-10倍，這樣杠桿太高，風險過大，當監管層趨嚴和實體經濟的下行壓力加大時，擔保公司面臨的風險肯定就越來越高。

    事實上按照國家規定，目前國內擔保機構的擔保放大倍數一般不超過10倍，實際上大部分信用擔保機構實行2至5倍的擔保放大倍數，這雖然能夠抑制擔保業所面臨的風險，但根據風險收益原則，勢必將造成一些擔保機構未能充分利用擔保資金，導致低收益。

    除了傳統模式存在風險外，當下中國很多擔保公司最大的風險就是一是不專一，除了做擔保業務，還從事一些自擔風險的業務；二是不專業，工業，農業，化工，建材等都在擔保，人員業務不熟悉，損失概率無法科學計算；三是虛假注資，亂設機構，承包性機構滿天飛，缺乏風險識別能力。

    總體來講，目前我國擔保行業，一是受宏觀經濟形勢影響，融資性擔保貸款代償金額較高，不良貸款快速增長，融資性擔保貸款增速放緩；二是機構過多，競爭激烈，全行業平均擔保放大倍數過低，融資擔保主業的規模效應未能充分發揮，擔保業務盈利能力偏弱；三是個別融資性擔保機構違法違規經營，存在一定風險隱患；四是監管人員和從業人員職業素質參差不齊。

    這就是中國擔保業的現狀，也是擔保業的發展瓶頸。本人先前告誡的要謹入民間借貸業，其實就包括擔保業。

    《中國資本策劃網》：違規發放高利貸肯定不行，與銀行合作之路也越來越窄。擔保業何去何從？

    朱耿洲博士：風險控制、創新、加強公司治理、人才培育是擔保公司發展的四大關鍵。擔保公司首先要提高風險控制能力，其次需要不斷地業務創新。擔保公司要開拓業務渠道，如除了融資擔保外，可以開展中小企業集合債、集合票據、私募債等直接融資擔保，可開展工程擔保、訴訟保全擔保等非融資性擔保，還可積極參與擔保投資業務、資產管理、擔保配套服務、擔保基金委托管理、資產處理及資產證券化。業務多元化的發展也使得公司可以獲得多渠道的收入來源，避免業務單一性帶來的經營大幅的波動性。第三，擔保公司要健全公司治理、完善決策和業務流程。互聯網金融的發展，也為擔保公司提供了新的機遇。

    比如上海擔保行業正在探索創新風險防范措施，探索共擔共贏的新模式，發揮國資擔保主渠道的引領作用。比如以各區(縣)鎮、工業園區推薦中小企業擔保為平臺，采取國資、財政或再擔保分擔10-15%風險，合作銀行分擔10-15%風險，擔保機構分擔40%風險，企業資產抵押或保證金40%的風險分擔模式。

    總體而言，正規的擔保機構必須嚴格按照國家法律規定的制度來辦理理財、融資方面的業務，既不能吸收也不能占用雙方借貸的資金。擔保機構只是為民間借貸提供中介服務而已，促成雙方交易，為理財客戶提供更加專業化的信用管理服務信息。正規擔保機構對借貸雙方都是實行公開、透明、規范化操作的，而且受到社會各界的監督。只有這樣，擔保公司才能規范、陽光、健康發展，學員朋友們涉足這樣的民間借貸業才大有前途！