導讀：朱耿洲博士在上海交通大學《資本運營總裁高級研修班》講學時指出：融資租賃不但是重要的融資渠道，實現融資與融智，而且是目前全面營改增后較好地解決了利息進項稅金不可抵扣的問題。

     端粽飄香，融資融智。端午節過后，2016年6月11、12日，中國資本策劃研究院（CCP）院長朱耿洲博士應邀來到上海為上海交通大學《資本運營總裁高級研修班》20期和奉賢區資本班的學員授課，授課主題為《融資策劃36計（方法與渠道）》，130位企業家聆聽了精彩專業的演繹。朱耿洲博士系統地講述了適合上海地區企業36種主要融資渠道、200多種實戰融資方法，指出融資租賃不但是重要的融資渠道，實現融資與融智，而且是目前全面營改增后較好地解決了利息進項稅金不可抵扣的問題。

      融資租賃為企業開辟了新的資金渠道

     朱耿洲博士在講學時指出，對于中小企業來說，融資租賃為他們開辟了新的資金渠道。

      融資租賃，是典型的反向現金流融資方式，它采取“以物融資”的做法，可為跨不過銀行融資申請門檻的企業解決資金問題。通過“融資租賃”，不僅可以融到寶貴資金，更重要的作用在于可以實現企業資產擴張、經營結構調整、盤活存量資產，并實現經營機制轉換、管理升級，達到資本的最大增值的目的。

    當中小企業的經營者陷入資金困境時，可以通過售后返租的方式盤活存量資金。企業將其擁有的廠房、酒店、土地、汽車、輪船、生產線等資產設備先出售給融資租賃，從融資租賃拿回一大筆錢先救急，然后再以融資租賃方式從融資租賃公司租回該資產和設備使用，再分期給融資租賃公司支付租賃費即還本付息，融資租賃期限理論上最長可達20年分240期歸還，融資租賃公司在企業還清租賃費前法律上享有資產和設備的所有權，但實質上設備的風險和報酬由承租企業承擔。

     此適用于流動資金不足的企業，或具有新投資項目而自有資金不足的企業，或持有快速升值資產的企業。救急時，正常生產經營的企業皆可利用此法，朱耿洲博士還列舉了案例進行分析。

    融資租賃解決利息進項稅金不可抵扣的問題

     兩天課程中，學員們聽得津津有味，腦洞大開，課間紛紛咨詢融資租賃的其它問題，朱耿洲博士就學員關注的融資租賃解決利息進項稅金不可抵扣的問題發表了自己的看法。

     價稅分離或含稅報價，是營改增過程中常常困擾企業的問題，其中增值稅的原理非常清晰，稅基便是不含稅的價格，但在我國已習慣于含稅報價，所以在此次營改增調整中，假設原有的定價為不含稅報價，則賣方會根據新的稅法在不含稅報價的基礎上調整相應稅額，稅金通常由買方負擔。

     根據財稅[2016]36號文的相關規定，經中國人民銀行、銀監會或商務部批準從事融資租賃業務的試點納稅人，提供融資租賃服務，以取得的全部價款和價外費用，扣除支付的借款利息(包括外匯借款和人民幣借款利息)、發行債券利息和車輛購置稅后的余額為銷售額。

     也就是說，假設企業要購買設備，其自有資金不夠，則需要貸款去購買設備，但貸款必然要支付給銀行利息，而營改增之后銀行利息需要繳納6%的增值稅。假設這部分稅金由企業負擔但無法作進項稅額抵扣，則會增加其融資成本。

       如果企業不從銀行貸款購買設備，而通過融資租賃的方式取得設備，則內含有利息的融資租賃費，企業可以作進項稅額抵扣，其稅率為17%。因此，企業自然會用融資租賃的方式去替代從金融機構直接借款。融資租賃公司本身也會借款并產生利息，但稅法允許其在計稅時通過差額計稅的方式直接扣除利息，因此融資租賃方式無論對于企業(承租方)還是融資租賃公司都是有利的。顯然，傳統的融資方式會增加企業的融資成本，企業需要另謀出路。其中，融資租賃將會成為企業青睞的一種方式。

      兩天的課程就像端午的假期很快結束，學員們都被課程深深吸引，意猶未盡，紛紛表示從未聽過這么系統全面和實用的融資課程，親身領略了融資策劃和資本運作的神奇力量，感受到了在創新中，融資不但是融入資金，還是融入智慧的過程，資本運作技術是融資策劃重要組成部分；融資策劃是資本運作目的得以實現的重要保障。資本、智本、天下本！融資、融智、融天下！（CCP）