資產市場新規則：不良資產處置前線操作實務

主講：何伏

【課程目標】

1. 介紹在中國，違約和困境資產也是一個有待開發的巨大金礦，使學員了解不良資產市場充滿激情、理智與夢想，但它也是一個被風險、陰暗紛繁籠罩的小眾市場；

2. 本課程圍繞的是不良資產的管理、定價、交易、投后退出以及基金設立等環節，但正所謂大道相通，此間許多內容同樣適用于企業債券和股權投資市場，使學員對中國金融市場有總體認識；

3. 分析當前金融行業運行的環境與挑戰，解讀監管思路與監管主線，以及近期監管政策的變化要點，增進學員對當前金融監管的理解；

4. 通過對近幾年來，由于投資者對經濟發展趨勢的錯誤解讀、金融市場進入門檻降低、新興金融機構商業模式的粗糙，再加上嚴重違背經濟規律的假設，導致我們目之所及的違約及不良資產只是冰山的一角，而伴隨著更多潛在風險以及違約信貸，其共同形成的不良資產數量總和，則是一個無人能概覽全貌的巨大市場的介紹，加深學員對金融風險及其管理方法的總體認識；

【課程大綱】

第一章  中國不良資產市場的焦慮

1. 歷史的塵埃

2. 不良資產的供給來源

l 商業銀行

l 證券市場和債券市場

l 僵尸企業

l 民營企業

3. 模糊的定義與顯著特征

4. 深度思考不良資產

5. 不良資產市場的參與者

l 商業銀行

l 四大資產管理公司

l 地方資產管理公司

l 民營資本

l 其他金融機構

l 處置服務機構

6. 不良資產行業發展趨勢

7. 其他分享

第二章  資產賣出方

1. 資產出讓方的“內傷”

2. 關于轉讓處置的思考

3. 利用第三方估值體系推動轉讓

4. 股權價值評估

5. 其他分享

第三章 資產買受人

1. 失控

2. 買受人的幾個主要誤區及對應方案

l 估值和買入價格

l 制定買入價格

l 估值系統的使用測評

l 理解法律要素并注重性價比

l 買入股權類資產的估值與盡職調查

l 非金融機構不良債權收購盡職調查

l 買入后重要的保障措施——訴訟保全

l 實施以物抵債

3. 加入協作鏈條，建立利益機制

4. 區塊鏈技術在不良資產行業的實踐思考

5. 處置方式的組合

6. 其他分享

第四章  特殊機會基金的策劃與管理

1. 起源與市場背景

2. 典型特殊機會基金

3. 特殊機會基金的設立

4. 特殊機會基金的投資

5. 特殊機會基金的精細化管理

6. 其他分享

第五章  場外投資者的態度與投資行為

1. 理解資產市場的投資行為

2. 風險管理的基本方法與流程    

3. 交易對手

4. 以退出思考謹慎買進

5. 資產市場趨勢的形成

6. 其他分享

第六章  不良資產處置的十八武藝

1. 盡職調查

2. 處置盤活

3. 其他分享