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經濟管理學(涵蓋經濟、管理、商學、國學、AI等多學科交叉)
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蔡闖:經濟新常態與供給側結構性改革
2018-08-14 2976
對象
黨政干部企業高管投行
目的
了解中國經濟走勢以便主動適應變革
內容

中國經濟調控不僅要調整經濟結構,還需注重擴大內需,并強調“完成全年目標任務需要付出艱苦努力”,說明中央對實現全年目標的判斷出現了重大變化,不再樂觀。 
《中國制造2025》戰略與德國工業4.0全面對接

重點打造先進制造業、生產性服務業、服務型制造業和綠色技術,力爭實現完全工業化,從而避免“過早去工業化

宏觀經濟關鍵點:

中國的供給側改革與財政貨幣政策分析

1) 我國新舊經濟問題主要在供給側

2) 供給側改革需要怎樣的財政政策和貨幣政策

3) 財政政策分析:收支、債務、稅收

4) 貨幣政策分析:利率、發行、管制、赤字、PPP

1、新常態下,我們到底改變了什么? 

原本以需求管理為側重點的理論和與之匹配的調控框架,現在需要更多引入供給側的分析與認識,積極實行理性的供給管理。而供給管理范圍內的政策設計內容相當豐富,也更具挑戰性。我們強調,中國的供給管理還必須把“有效的制度供給”即如何完成經濟社會轉軌作為核心和統領。

“十三五”的一個發展戰略重點

推進結構性改革特別是供給側結構性改革,是“十三五”的一個發展戰略重點。要在適度擴大總需求的同時,著力推進供給側結構性改革,重點是去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板,增強供給結構對需求變化的適應性和靈活性,推動我國社會生產力水平實現整體躍升。

—供給側結構性改革”,好生僻的一個詞,其實也就是換個角度看經濟。投資、出口、消費三架馬車的概念大家耳熟能詳,但這都是在“需求側”角度下提出。中國經濟發展到今天,看來要在“供給側”上做文章了。

—在會上強調,推進經濟結構性改革,是貫徹落實黨的十八屆五中全會精神的一個重要舉措。可以理解為,經濟結構性改革,實際也是推進“十三五”的重要舉措,可見中央關注點已從管理總需求轉向管理總供給。

—有分析人士認為,出口、投資、消費“三駕馬車”的提法正逐漸從官方話語體系淡化,“供給側改革”成為未來一段時期的重點。

一、去產能需壯士斷腕,聚焦傳統過剩產業

?積極穩妥化解產能過剩居于首位。以往受就業底線思維制約,去產能效果有限,且較為分散。

?但不同于以往,本次產能去化聚焦于傳統產業,尤其是過剩產業,且具備配套措施。

——會議強調要按照企業主體、政府推動、市場引導、依法處置的辦法,研究制定全面配套的政策體系,因地制宜、分類有序處置,妥善處理保持社會穩定和推進結構性改革的關系。

——會議明確了以處置不良資產、嚴控新增產能、保障再就業、多并購少破產等配套政策。其中的亮點,一是資本市場配合兼并重組;二是明確提出破產、再就業,彰顯了去產能的決心。

二、明確減稅降費,降低企業成本

v高成本是供給側的最致命硬傷,持續收縮的需求疊加高企的成本、費用,令企業盈利雪上加霜。而在需求整體不佳的大背景下,未來唯有依靠降低成本來改善企業盈利、提升資本回報。會議指明了全方位降低企業成本的六大改革方向:

v1)要降低制度性交易成本,進一步簡政放權、轉變政府職能、清理規范中介服務,降低行政體系對企業造成的效率損失。

v2)要降低企業稅費負擔,進一步正稅清費,強化稅收法定,清理各種不合理的非稅費用,營造公平的稅負環境;研究降低制造業增值稅稅率,減輕企業稅收負擔。

v3)要降低社會保險費,研究精簡歸并“五險一金”,降低企業人力成本,進一步釋放勞動力市場活力和企業發展動力。

v4)要降低企業財務成本,金融部門要疏通利率傳導渠道,提高資金可得性和配置效率,創造利率正常化的政策環境,為實體經濟讓利。

v5)要降低電力價格,電力是各項生產活動的基礎,通過推進電價市場化改革,完善煤電價格聯動機制,疏通能源與電力價格之間的傳導渠道,使較低的能源價格能夠傳導至下游生產企業。

v6)要降低物流成本,推進流通體制改革,提高商品流動效率,促進商品生產和消費。

v上述舉措中,降低制造業增值稅率、精簡歸并“五險一金”、完善煤電價格聯動機制,成為降低企業成本的三大亮點。

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