古人說：千里之堤潰于蟻穴，其實每個大時代的轉換也往往是從小開始的！這似乎是人類發展的規律，誰也無法顛覆。甚至國外有專人研究出了一本叫《引爆點》的書，專門講歷史大事件如何從小，從點，從某個人開始的。

   坤鵬論前兩天寫了一篇關于經濟下行的文章，里面揭示了經濟由盛至衰的規律，而這個規律背后引發的總是出現了標志性的創新技術，比如：紡織機、蒸汽機；鋼鐵、鐵路；電氣、化學、汽車；汽車、計算機，一直到現在的信息技術。而這些新技術會附身到大量小公司身上，讓它們代言來挑戰巨無霸，其中大部分會成為先烈，成為新與舊之戰的炮灰，但肯定及其一定會有一小部分最終將巨無霸打倒，自己成就為巨無霸，然后再由下一輪新技術的代言人打倒，周而復如......

   所以今天我們就來聊聊這個相關的話題，也就是這些年流行的獨角獸，它們被視為新技術的代言，為什么它們會有這個能力？它們到底是如何做到的？今年獨角獸的日子如何？

一、先普個"獨角獸"的及！

   如果查閱獨角獸的百度百科，相信你不會有什么收獲，因為它其中的介紹大致可以總結為：

古代西方神話傳說中的一種虛構生物，極其罕見，而現身于世時都帶有特殊寓意，比如將有圣人出世等。另外，它雖然看似溫和，但戰斗力極強，和大象都敢搏斗。

   坤鵬論又查閱了其他資料，比如：

   維基百科：獨角獸是投資行業，尤其是風險投資業的術語。它指的是那些估值超過十億美元的初創公司。

   知乎：這些企業最初通常是以軟件為主，但現在漸漸包括了其他領域。到2015年8月止，在獨角獸企業名單上排行在前的企業有Uber（交通），小米（電子消費品），Airbnb（住宿）， Palantir（大數據）和Snapchat（社交媒體），美國著名投資公司Cowboy Ventures建立了一個類似獨角獸企業的數據庫，用來了解這些企業財務、領導力和技術特點，之后，該公司的投資人Aileen Lee提出了這個概念。

   除了估值必須超過10億美元這個最為直觀的入門級標準外，獨角獸企業其實還有其他衡量標準：

   首先，產品在最初出現時，人們都覺得難以置信，但當人們習慣這種方式后，會覺得習以為常，不可或缺。例如，阿里巴巴剛剛創立時，大多數國人認為是天方夜譚，沒有見面賣家的面，沒有親眼看到實物，怎么可能付錢去購買商品。

   其次，他們都改變了工作方式和人們的生活方式。因為獨角獸企業都是創新企業，他們不會讓消費者去做不同的事情，而是讓消費者成為不同的人。

   最后，獨角獸企業會產生巨大的經濟影響。這些甚至最后都會超出獨角獸企業的創立者可以想象的極限。

二、其實獨角獸們的核心是破壞性創新

   坤鵬論不得不佩服美國的研究能力，20年前，哈佛商學院教授克里斯滕森在他的《創新者的窘境》（這本書直到2011年才被中信出版社翻譯引進）中，就將為什么在大創新時期小公司能夠最終戰勝巨無霸說得明明白白。他將這種能力叫做破壞性創新。

我們來將書中總結的大公司為什么不能預防，不能打敗獨角獸的原因列一列，你看看是不是有道理呢？

   1、破壞性創新一開始的產品性能往往較差，毛利率較低，所以大公司經過研究之后，不向破壞性創新傾斜資源，相信換成任何人，99%也會這么辦吧？

   2、破壞性創新產品的客戶，往往不是大公司的原有客戶，所以大公司在做客戶調研后發現，他的客戶往往認為新產品沒用，大公司注重客戶意見，更容易放棄破壞性創新的研究。

   3、大公司有完善的分析機構，但無法對不存在的市場進行分析。

   4、破壞性創新產品，一開始市場很小，這不能解決大公司的增長需求，所以大公司往往不重視。比如一項破壞性創新產品，一年營收100萬美元，對于小公司很重要，但對于年營收幾十億美元以上的大公司，這個銷售額卻意味著失敗。

   5、破壞性創新的產品的研發和業務流程，以及市場營銷的方式，往往和原有產品有很大不同，大公司往往不適應。

   6、大公司往往不能容納兩種相互競爭的產品，更不能容納兩種相互競爭的文化！

因此，創新產品不會被大公司接受，反而在新興的、更小的鄰近市場更容易被接受，因為后者不會有那么嚴格的要求。樂于冒險的創業公司會最先開發和應用這一技術，不斷培養并壯大小的市場機會。當新技術得到精煉與發展，并在更寬闊、更成熟的市場得到應用后，已經發展壯大的新興企業就處在了最佳破壞者的位置，這時破壞性創新產品已經形成氣候，性能、可靠性大為提高后，就開始侵蝕大公司原有產品的市場，此時大公司當然可以反擊，但新公司已初成氣候，并且具有了新產品的深厚經驗，大公司在短期內很難掌握，所以大公司往往就這樣被新公司打敗了！

   舉個例子，被國內視頻網站紛紛模仿并聲稱要超越的Netflix（美國流媒體視頻服務網站），在1999年開始進行在線影片租賃業務，顧客在線選擇電影，然后Netflix通過美國郵政系統免費郵寄和回收電影資料。

在那個時代人們還是主要通過線下商店來租賃電影，美國的百事達就是做這個業務的，是全美最大的影片租賃公司。本來百事達完全也可以提供在線租賃業務，但他們卻認為這并不適合他們以人流為導向的零售模式，他們可以將售賣零食作為租賃電影的補充，還能對逾期未交回電影的人們處以罰款。

   Netflix選擇了提高技術，不正面與百事達競爭的策略。通過創造一項技術競爭而改變了游戲規則，最終百事達輸了，而且當數字媒體最終成熟時，百仕達也失去了他們的核心客戶與業務。

三、有了前面的照妖鏡，看穿那些偽獨角獸

1、小米

   坤鵬論一直不認為小米有什么資格成為獨角獸，咱們對比一下前面的獨角獸定義，哪一條能相符呢？創新性的技術有嗎？連專利都沒有多少吧！顛覆了慣有的模式有嗎？饑餓銷售算嗎？這種銷售方式貌似存在了N多年了吧？可能小米的網上商城算是一個，開創了手機主要在線上銷售的模式，但這也只是個電商模式而已。想像力太有限，就是發展成了綜合商城，也只是個天貓或京東的翻版。

   接著，小米改變了人們的工作和生活方式了嗎？智能手機和移動互聯網算是，但這兩個都不等小米！產生了巨大的經濟影響？這個算是一點，就是將智能手機的價格一下子拉低，對智能手機和移動互聯網的普及做了巨大貢獻。

   所以坤鵬論認為，小米應該算是一個破壞者，更多是從營銷層面的，絕對不是破壞性的技術創新者，它可能會熱鬧一時，但如果不能更進一步，終究會淪落成為一只被大風吹起來的沒有角沒有翅膀的偽獨角獸。另外，別和我們談什么小米投資的公司如何如何，那只能證明小米是個不錯的投資人，和獨角獸沒關系。

2、當當

   當當網現在的市值是多少？當初是20多億美金，現在只有5.73億美金。當當在開始的時候確實起到了獨角獸的作用，一下子把圖書的價格拉低，那時候淘寶也沒有更多關注這塊，作為垂直電商，在當時算是很有前景的，但電商發展到08年以后，我們也發現電商回歸商業，我們說“電”回歸到“商”的時候，有沒有線下物流能力的時候，會決定你接下來的競爭力，當當沒有做，甚至沒有延展做更多事情，比如像京東那樣做金融、做物流、做倉儲、做O2O。

3、蘭亭集勢

   它是做外貿B2C的，2013年6月份在紐交所上市，股價在8月份時也超過了10億美元的估值。但現在還有多少？1.38億，蘭亭集勢最重要的是婚紗，其實婚紗本身在江蘇或浙江有專門做婚紗，把這一塊產品賣到國外去，真沒有什么特別的含量。

四、今年全球會有80只獨角獸掉下來

   比爾·柯爾利（Bill Gurley）美國最著名的投資人之一，參與過Uber、SnapChat的投資，最近他發表了一篇長達5700字的文章，警告目前硅谷的創業公司的估值過高。這篇文章在全球被傳遍了！

柯爾利表示，太多的硅谷公司融了太多的錢，現在這些企業有麻煩了，投資人自然也不能幸免，情況正在發生改變。

柯爾利稱我們處在巨大的泡沫中。他放言今年會有超過80個獨角獸公司會因為飛的太高而跌落。

“企業紙面估值直沖云霄，燒錢速度又一個比一個快，同時IPO和并購的速度又史無前例的慢，這樣的環境下，我想很多獨角獸企業的CEO們和投資者們都是沒有做好足夠準備的。”

據統計，2016年第一季度，全球VC投資為255億美元，在去年三季度時這一數字則是390億美元，創下了歷史記錄。在2015年全球VC投資創下1295億美元的天量數字，但柯爾利認為在過去六個月里，情況正在改變。

“1999年，創紀錄的高估值和高IPO率并存，股東們手上的股份流動性也很好。但2015年完全相反。獨角獸公司們的估值是高了，但IPO的卻越來越少了，如果說1999年的泡沫是流動性更高的濕潤泡沫，那么2015年的泡沫就是干燥的泡沫。大家在紙面上看都成功了，但沒有幾個人把回報變成現金拿到手了！”

   柯爾利認為，在2015年后期，不少獨角獸企業得到了私募基金的投資，但私募的錢又是從公募基金來的，如果二級市場可比股票估值下降，那么那些未上市的私有企業估值也會被公募調降。這是當前科技公司們面臨的又一特殊難題。

   現在不少基金在將以前牛哄哄的獨角獸的估值進行降低，下降比例大部分都達到兩位數的級別。

   柯爾利還警告稱，“機會主義投資者”的增多在當前環境下會加劇風險的爆發。因為這些投資者總想做短平快的生意，他們會對創業公司提出一些“骯臟的”投資協議，要求公司必須達到某些業績或估值條件。這些條款保證了投資方在退出時可以得到相當好的回報，但也可能在未來某天“爆炸”，讓企業融資變得異常艱難。

   柯爾利建議，獨角獸們可以用低一些的估值去融一輪資。他還建議創業公司要將注意力放在如何盈利上，而不是整體想著去圈錢。他認為有條件的公司應盡快上市，以保證自己的股票具有“長期性價值”。

版權信息：江禮坤，的一個在互聯網行業游走了十幾年的老兵，擅長互聯網營銷，目前專注互聯網創新模式及傳統企業與互聯網融合與轉型，歡迎各種交流與思想上的碰撞