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李風華:從黃金暴跌中全身而退

投資理財

2016-01-20 6589

兩年前，有個同事來找到我，她有個客戶是做傳統(tǒng)生意的，她跟了很多年。這次這個客戶想金盤洗手，計劃將生意上的錢去投資黃金，她問我能否給她一些建議。后來這個客戶應約來我辦公室聊了一下午，一席長談改變了她對黃金投資的看法。回去后，她便放棄了將錢全部購買黃金的計劃。而巧合的是，不到半個月，黃金暴跌，并創(chuàng)造了三年來最大跌幅，她則成功躲過了這次危機。
事后，同事很好奇的問我，究竟跟她客戶說了些什么，讓其改變了當初的決定？要知道這可是位非常倔強的客戶呢。我說，很簡單，我只是告訴了她一些事實而已。她是一個倔強的人，但同時也是個聰明人，當她明白黃金的投資邏輯后，自然會做出合理的選擇。
“那你具體是怎么做到的呢？”同事仍不懈的追問。
“你的客戶有個誤區(qū)。”我說道，“她買金是因為她認為黃金穩(wěn)健，是保值增值的好工具。”
“難道不是嗎？”同事疑惑道。
“不完全是。”我解釋說，“黃金保值增值是有條件的，有句話叫‘盛世古董，亂世黃金’，講得正是黃金在亂世這個特定時期具有避險保值的功能，但這并不意味著它就沒有風險。”
“那我的客戶就此信服了嗎？”同事問道。
“當然沒那么容易。”我繼續(xù)說道，“僅僅這一面之詞，還不足以打動她。要知道市場上的賣家可是告訴她現在是三年來最便宜的買入機會呢。”
“那該如何讓她相信你呢？”同事說。
“讓她看到全貌。”我說。
“什么樣的全貌？”同事問道。
“就是看黃金的長期表現。”我解釋說，“雖然從短期看，它確實是三年來最便宜的買入機會，但是放長你的視線，就會發(fā)現，它同樣也是三十年來最貴的買入價格呢。”
“此話怎講？”同事問。
“要明白這點，你就要懂點黃金的歷史了。”我說道，“在很久以前黃金是作為貨幣存在的，它本身就有價值。后來，由于人類社會生產規(guī)模的擴大，有限的黃金儲備滿足不了人類日益豐富的生產生活需要，于是開始出現了金本位制度。就是以黃金為基礎，來發(fā)行紙幣，以此來作為流通手段。而黃金僅僅作為儲藏手段存在。由于金本位制是二戰(zhàn)后，在美國的主導下搞出來的，因此在最初的金本位制度下，黃金和美元掛鉤，進行等額交換。
但是，從50年代后期開始，隨著美國經濟競爭力逐漸削弱，其國際收支開始趨向惡化，出現了全球性‘美元過剩’情況，各國紛紛拋出美元兌換黃金，美國黃金開始大量外流。到了1971年，美國的黃金儲備再也支撐不住日益泛濫的美元了，尼克松政府被迫于這年8月宣布放棄按35美元一盎司的官價兌換黃金的美元‘金本位制’，實行黃金與美元比價的自由浮動。
此后，美元貶值，黃金和美元的固定關系被打破，黃金在歷史長河中作為貨幣的屬性開始退化，而投資品的屬性成為它的主導。也是從那時候起，黃金的第一波大牛市瞬間展開。但作為投資品的黃金，就得遵循投資的規(guī)律，世界上沒有只漲不跌的投資品。幾年之后，黃金上攻乏力，出現暴跌，由此拉開一場長達20年之久的慢慢熊市。所以說呢，現在是30年來黃金最貴的價格，并不為過。”
“果然如此呢。”同事笑道，“照你這么說，那么黃金的風險可能才剛剛開始，而且這個過程可能比我們想象的還要漫長。”
“聰明人一點就透。”我贊許道，“你客戶也是認識到這點，所以才改變了她的投資計劃。從黃金的發(fā)展史中我們可以看到，金本位后，黃金大的牛市就只有兩次，一次是上世紀七十年代，黃金和美元脫鉤以后，還有一次，就是現在。另一方面，我們發(fā)現黃金的熊市卻是非常漫長的，這個過程將遠遠超出常人的想象。”
此役過后，我還發(fā)現個有趣的現象，那就是黃金從1600多暴跌到1400點的時候，出現了一股黃金搶購潮。當時媒體管這一現象叫做：中國大媽完勝華爾街。大概意思是說，華爾街的金融炒家們，準備做空黃金，但沒想到中國大媽異軍突起，在半山腰上，硬生生的將黃金托起，造就了一番黃金在中國大媽的搶購中，止跌回升的假象。而也正是這時，客戶中關于黃金投資的咨詢電話，開始絡繹不絕。關心的焦點就是，是否應該果斷抄底？
我的答案是NO！黃金是投資品，在投資的歷史上，還從沒有出現過，投資品在散戶的狂歡中見底的先例。而且，黃金歷史上牛短熊長，一旦轉熊，將是熊途漫漫。此時抄底實為不智。結果不足月余，黃金再次暴跌，跌破1200美元的成本價。媒體風向頓時逆轉：中國大媽悉數被套，準備將黃金傳給下一代。

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