央行降息和4000億成交量的信息

2014.11.28日，滬市A股突破4000億成交量，似乎已經透漏出未來玄機。似乎本輪反彈進入加速趕頂的階段，股票漲少跌多，賺指數不賺錢的效果太明顯。這么大的成交量，中小板指數還是下跌的，滬指卻60度斜角上升。

上一輪經濟放緩是在1998年3月，直到2002年9月走出放緩周期，周期54個月。本輪經濟放緩時間是從2013年3月開始，開來現在還只是在放緩的過程中。

11.22日央行宣布降息，其時間節點和目的讓人深思，從股市來，看似乎有利用周末效應誘惑股市的嫌疑；從經濟周期來看，似乎近期經濟數據不佳，央行大用利用經濟數據真空期的嫌疑，畢竟到發布11月經濟數據還有20多天。恐怕，弦外之音更難理解！

APEC會議，G20會議，其中主要經濟體達成的共識是什么？為什么在這次會議前后日本、歐洲和中國均調整貨幣政策？唯一的解釋是世界范圍的經濟狀況真的不好，超預期的不好。

這樣看來，央行的貨幣政策無非是反經濟而行之的一種對策。那也就明確了，經濟的熊市是不可能有股市的牛市的；但是有上漲是必須的，畢竟不能讓股市里的股民失去希望！

何況還要發行股票，企業等著血液補充呢！股市的圈錢目的仍未改變。

有人以場外資金跑步進場作為牛市依據，其實反思下，場外資金跑步進場不正是超級主力的愿望嗎？

別忘了，李嘉誠今年繼續在拋售內地地產，已經拋售167億了，經濟巨頭的信息應該不會錯。如果真看好內地經濟，干嘛要拋呢？只能說，真正的危機還沒到。

如果真是如此，恐怕未來的利空會越來越多。

A股至今經歷6輪牛熊轉換

A股1990年成立至今，總共經歷了6輪牛熊轉換。以2005年為分水嶺，之前曾經歷了四次，之后經歷了兩次牛市。由于2005年之前，總市值規模還比較小，和目前A股的結構相差比較大，可具有的參考意義不大。縱觀2006年和2008年牛市，每次牛市來臨都會有其特定背景。

2006大牛市的制度性背景是股權分置改革獲得突破性進展，此外加入WTO、匯改之后，人民幣持續升值，吸引國際資本不斷流入中國。當時中國經濟每年兩位數以上的增長，上市公司企業盈利能力增強，在內外部環境都向好的情況下，A股展開了長達兩年之久的大牛市。

當時大盤從2005年6月份的998點啟動，一直漲至2007年10月份的6124點，指數漲幅高達500%。值得注意的是，2007年股市的瘋狂上漲也引起了管理層的注意，在2007年5月29日深夜，財政部宣布將印花稅調高至3‰，隨后A股連續4天深幅調整。

2009年是A股再度爆發的一年。在四萬億投資和寬松貨幣政策的刺激下，滬指從2008年末的1664點升到了2009年7月份的3478點。這場牛市是貨幣刺激和財政刺激起到了決定性作用。2008年央行連續5次降息和4次降準，直到“四萬億計劃”的推出，A股徹底被引爆。中國經濟在強刺激作用下，迅速反彈后又繼續回落。A股隨后開始長達5年之久的大熊市。

對于此輪行情，市場普遍認為是受無風險收益率的持續下行，以及國企改革、滬港通、資本市場創新等改革預期推動的雙重作用。目前中國經濟仍在下滑，底部不明朗。另外美國加息預期強烈，因此一些投資者也認為，各種因素并不支持A股持續走牛。

歷次牛市無不是經濟向好之時啟動。

市場底在哪里？

歷來市場見底，都會有輿論伴隨，市場期待的技術底突破，市場期待的政策底突破，最后跌到沒人買股票，然后慢慢漲起來，哦大家才知道原來市場底已經走過。998的大底如此，1664的大底也是如此。

看看本輪下跌呢？

從2009年8月開始，直到2013年6月，市場最黑暗的時候，好像市場只有在2300-2000點之間討論過一次技術底，政策底還沒到，市場底還沒討論，就漲起來了。

這種情況只能理解為市場憋的太久了。

但是4000億，絕對可以說明市場。