一、解讀“新國五條” 1、新國五條的核心 （1）嚴格執行商品住房限購措施 （2）房產稅范圍將會進一步擴大 （3）完善差別化信貸政策： A、北京單身人士禁止購買2套房 B、二套房貸提高至70% C、暫停發放第三套及以上貸款。 （4）支持公共租賃房建設 2、新國五條與國十條的比較 （1）新規對第三套及以上住房貸款政策的最新表述是“暫停發放” （2）新規對購買首套房的首付比例全國一律最低30% （3）新規要求各商業銀行加強對消費性貸款的管理，禁止用于購買住房 （4）新規首次提及銀行對房地產貸款的要求 3、新國五條細則落地 （1）北京、上海等一線城市有新意 （2）二、三線城市沒有超出基本框架 （3）杭州細則連標點35字、南京細則154字 （4）政策溫和落地 （5）新建住宅成交量價保持穩定 （6）后續走勢將由調控力度決定 4、房地產近期相關政策 （1）房地產信托等私募產品受阻：2012年12月14日“銀監辦發(2012)335號”的內部特急通知，要求各銀行業金融機構全面排查代理銷售第三方產品的業務。 （2）地方融資平臺受阻：2012年12月24日，銀監會下發463號文件《關于制止地方政府違法違規融資行為的通知》。 （3）房地產調控重申：2013年2月20日房地產調控“國五條”出臺 （4）二手房市場交易火爆：3月1日公布的《國務院辦公廳關于繼續做好房地產市場調控工作的通知》明確提出“依法嚴格按轉讓所得的20%計征個人所得稅”等細化措施。. （5）房地產融資渠道受阻：2013年3月27日銀監會下發《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，當日資本市場表現為銀行股下挫6%。 （6）房地產調控加碼：2013年4月國務院明確下發通知，國務院2014年6月底前出臺不動產登記條例 5、房地產調控背景下房地產行業的綜合發展趨勢研判 二、房地產行業可持續發展唯有轉型升級 1、房地產行業融資渠道的創新 2、融資前注意的事項 （1）融資總收益大于融資總成本 （2）企業融資規模要量力而行 （3）企業最佳融資機會選擇 （4）盡可能降低企業融資成本 （5）制定最佳融資期限決策 （6）盡可能保持企業的控制權 （7）選擇最有利于提高企業競爭力的融資方式 （8）尋求最佳資本結構 3、把握中央契機：城鎮化 （1）城鎮化會帶來房地產行業的下個黃金十年，但不是過去的簡單復制 （2）城鎮化與房地產行業如何相互促進共融 （3）房地產業行業如何有效利用“本土城鎮化”的優勢 4、產業基金助力房地產行業突破發展瓶頸 （1）產業基金如何幫助房地產行業轉型升級 （2）城鎮化要借力產業基金 5、房地產行業必須加強投融資管理 （1）積極加強房地產行業的投資渠道的管理 （2）必須建立多層次的融資渠道和加強成本控制 （3）必須建立金融安全防范體系 6、房地產行業的其他重要創新 （1）房地產行業需要在資本運作上更勝一籌 （2）房地產行業的經營模式亟待創新 （3）養老地產、旅游地產、醫療地產開發的深層次創新 7、房產企業融資與資本運作（案例分析） 專家簡介 宏皓：原名：章強。著名金融學家﹑融資專家，北京交通大學客座教授、中央財經大學證券期貨研究所研究員﹑中國金融智庫首席金融學家、政府、上市公司金融顧問，中經產業基金理事會秘書長，央視網財經評論員。被社會廣泛譽為：投資大師，中國私募基金之父，房地產轉型升級導師。 曾在社科院﹑北京交通大學、清華大學、北京大學、中央財經大學、浙江大學MBA、EMBA、總裁班、中國建設銀行、中國農業銀行、中國郵政儲蓄銀行、交通銀行等多次講授《宏觀經濟形勢分析》、《私募股權與金融投資》、《產業園區金融創新》、《2013年房地產行業分析和轉型升級》、《房地產企業資本運作與投融資管理》、《房地產行業轉型升級》、《房地產企業融資策略》、《企業戰略轉型》、《私人銀行財富管理》、《投資銀行業務的發展與創新》、《村鎮銀行的金融創新與發展實務》、《十八大宏觀經濟政策解讀與銀行創新發展》等課程。并撰寫2012年中國農業銀行總行私人銀行《中國財富市場調研報告》。 常受邀在中央電視臺《經濟半小時》、中央人民廣播電臺《經濟之聲》、中國經濟網、央視網、人民網等國家級媒體擔任特約專家嘉賓。 央視網專欄：https://jingji.cntv.cn/column/honghao/ 22年從事金融投資理論的研究和實踐，是房地產企業轉型升級的倡導者，為幾百家房地產國企、民企解決了融資、資本運作等金融問題。近10年來著有《融資決定成敗》等20多部著作。是目前國內在金融投資方面出版著作貢獻最多，受眾面最廣的金融投資專家。