6天處理快遞5.4億件，最高日處理量1.026億件，投遞成功率超過94%……

這是今年“雙十一”期間快遞公司交出的成績單?！半p十一”過后，快遞發展的腳步仍將加緊，預計未來5-10年快遞行業將繼續保持年均40%以上的高速增長。

數字的背后，是一個經歷了野蠻生長后正在逐漸步入高速發展的快遞行業。

草臺班子正在一步一步成長為正規軍。隨之而來，資本、模式角力下的快遞業競爭將要到來。

資本逐鹿現端倪

“雙十一”前一周，“快遞新軍德邦掛牌轉讓股份”的消息傳出，并沒有引來許多人的關注，這條消息迅速淹沒在了“雙十一”前瘋狂的促銷信息中，但因此引發的國內大型物流企業估值排行榜卻顛覆了很多人對快遞公司的認知。

德邦物流在上海聯交所掛牌轉讓其3.3250%的股份，叫價3.325億元。根據德邦物流掛牌轉讓股份的價格估算，德邦物流的估值100億元，排名第二。排名第一的是順豐，估值約為320億元。

早于德邦，估值榜單上排名第四的宅急送于10月16日宣布引入復星集團、招商證券、海通證劵、弘泰資本、中新建招商股權投資基金五大投資者，戰略融資達10億元。

這不是資本市場第一次與快遞行業傳出緋聞。

早在2013年8月，元禾控股、招商局及中信資本等機構以總投資80億的規模投資順豐，獲得不超過25%的股份。

經歷了野蠻生長的10年，快遞業在2014年突然成為了資本市場的新寵兒。

早期業務競爭力不足、盈利方式的單一以及口碑上的缺失，讓資本市場對國內快遞行業在未來的盈利能力并不看好。在快遞業快速發展階段，大部分資本都將目光投向了光芒更為耀眼的電商，導致許多資本錯失投資快遞行業的黃金期。

紅杉中國基金總經理劉星坦言，現在面對一個個年營業額幾十甚至上百億的快遞巨無霸，沒有單個項目出資上億元能力的資本是無法拿到入場券的。目前有入場資格的也就中信資本、弘毅、紅杉等幾家投資機構。

然而在千余家快遞企業中，獲得投資的公司僅寥寥數家。電商網購的持續火熱讓快遞行業的聚集效應加速，快遞企業之間的并購與被并購預期放大，規模擴展成為大型快遞企業共同訴求。

在這背后，嗅覺敏銳的資本自然蠢蠢欲動。

在資本的支撐下，小型公司有被并購淘汰危險，大中型企業則大肆圈地，投資購買同業股權。2013年，快捷快遞以2200萬收購城市100快遞，隨后，2013年即獲得紅杉入股的中通快遞出資上億控股快捷速遞，占股90%。申通早在2012年就購買了天天快遞60%的股權。

資本涌入后的擇汰讓中小快遞企業在繁榮中感受到了憂患。這種憂患同樣也有來源于政府釋放的信號。

天天快運運管中心相關負責人曾向記者透露，國家郵政主管部門將著手培育3至4個具有國際競爭力的大型快遞企業，行業將迎來兼并重組、整合洗牌的關鍵時期。這也在很大程度上促使天天快遞由原來的主營商務件、工業件轉做淘寶件。

“在快件量持續40%的增速下，必須趕上同行的發展速度。國家首腦頻頻到訪龍頭快遞企業，并提起與國際同行的競爭，傳達的信號已經十分明顯。如果趕不上資本大潮也趕不上政府扶持，不能依靠行業中的影響力爭取到地方政府在政策上的優惠，在這一輪快遞行業競爭中，勢必將被淘汰。”該負責人說。

可以預期，在未來的3至5年，在資本、市場、政府的三重作用下，快遞行業對發展速度和體量的追求將更加瘋狂，投入也將更加瘋狂。

閉環O2O和細分市場將發力

順豐“嘿客”在布局2000多家門店之后，電商平臺也在近期悄然上線?！昂倏汀本€上平臺上線后與線下“嘿客店”瞄準社區生活品類，主要提供生鮮、母嬰、家電、家居等。

至此，順豐已經完成了快遞+冷鏈+電商直供+跨境物流+順銀金融+嘿客門店+嘿客電商的線上線下的O2O閉環布局。

想要布局O2O閉環的不僅順豐一家。據知情人士透露，圓通未來將圍繞母嬰類產品做文章，運營類似嘿客的圓通“媽媽店”。韻達則與連鎖便利店合作，介入O2O市場。

與電商賠錢建物流不同，快遞在低價競爭壓力下，收派環節的利潤已日趨攤薄，菜鳥網絡、京東等電商自建物流動了快遞的奶酪。快遞公司也都看到了上游電商的盈利能力。

圓通早在2008年建立了專注于銷售農產品的“圓通新農網”；中國郵政與香港TOM集團于2008年創辦“郵樂網”?？爝f電商都集中在生鮮、農產品、百貨等領域，避開傳統電商的服裝、3C等領域。

業內人士分析，當快遞企業發展到一定規模后，會逐漸向產業鏈上下游延伸，形成快遞生態的O2O閉環。得益于最后一公里的優勢，相比于傳統電商，快遞公司更容易實現閉環，一方面通過網絡平臺減少攬派成本與管理成本占據比例最高，另一方面也能更好地做好質量的管控。

業內人士預計，未來國內大型快遞企業向綜合物流提供商轉型，布局閉環的生態將成為各大快遞龍頭的首選。而一些中型快遞企業向專業化轉型，專注于最后一公里的末端派送，小型快遞企業則向個性化轉型，給消費者更多的選擇。

細分市場的競爭者早已殺到。

1996年成立的北青小紅帽以報刊、快遞投送為主，現在逐漸發展為社區有址投遞最后一公里的解決者。利用報刊、快遞寄遞形成的固定客戶群，進而開拓票務、游戲卡等個性化服務，并為宜家、可口可樂、中國農業銀行、中國聯通等眾多企業提供延伸服務。

小麥公社則將市場定位于校園快遞，通過優化快遞公司的資源配置，將自己變成一個落地的快遞超市。

各種細分快遞在最后一公里派送中無一例外從用戶角度出發，期望能夠為客戶提供更加便捷的消費體驗。這就對其在最后一公里上布點和收派的合理性提出了更高要求，互聯網思維和新的管理方式的引入都有可能推動快遞派送的革新。

業內人士預計，融合了電商及平臺概念的快遞企業估值上要比單一的實體物流企業要高；自建平臺物流企業估值，也不會比打造社會化開放平臺的物流企業高。

作為零擔物流的佼佼者，德邦涉足快遞短短1年多時間就在估值中排名第二，被業界普遍看作是資本市場對未來快遞物流化中轉+直營終端派送發展模式的認同。

除了順豐、德邦、宅急送是直營管理之外，“四通一達”都是加盟模式?？爝f公司總部負責體系和轉運中心建設，末端由加盟站點負責“最后一公里”收派。由于總部對站點的約束力有限，加之加盟商的實力不一樣，讓暴力分揀、時效延誤等問題屢禁不止。

目前“三通一達”都在積極進行直營化改造，但阻力依舊進展緩慢。圓通號稱目前國內省會城市實現直營，實際的約束力相當有限。

“加盟制快遞公司目前的升級集中在分撥中心上，終端只能靠單一的增加人員來緩解，沒有統一執行力終究不是長久之策?！币晃豢爝f公司負責人告訴記者，今年“雙十一”的快遞高速得益于中轉能力的大幅提升，在終端派送上仍有很大缺陷，這也導致部分快件被卡在了最后一公里的派送上。

業內人士預計，跨區域性的快遞企業進行直營改造最少要投入10億。一快遞公司加盟商表示，加盟商并不是不愿意轉型直營，收歸直營就好比壯士斷腕，也不是每家公司都有這樣的實力。

直營化改革進程也是影響快遞上市進程的一個重要原因?？爝f企業在加盟模式下，每一家加盟商為獨立法人。在這種情況下財務報表無法合并，直接影響整體上市。為了達到上市公司的財務標準，“四通一達”必須先完成直營化。

今年獲得資本市場青睞的多是直營和平臺化快遞公司，原因之一就是其可控性和整體上的競爭優勢?！翱爝f業已經從一個標準的勞動密集型行業，逐漸轉變為技術與資本密集型行業。新的競爭格局下，價格將不再是唯一的競爭優勢，兩種經營模式在資本市場上的受重視程度未來將有可能直接表現于市場競爭上，或將成為快遞企業最終能否脫穎而出的勝負手?！睒I內人士分析說。