網貸平臺尋求傳統金融機構合作成為業內主流，11月9日，貸幫網1280萬元壞賬率先引爆此類合作模式中所潛在的風險。

日前，包括貸幫網、人人聚財在內的多家網貸平臺被前海融資租賃(天津)有限公司(以下簡稱“前海租賃”)的資金挪用拖下水，而貸幫網總裁尹飛更表示不為壞賬兜底，成為P2P業內首家拒絕墊付的平臺。

據《中國經營報》記者了解，貸幫網自今年7月向深圳警方報案，截至目前尚未立案。“我們已經將相關資料提交到公安部門刑偵科，在等待調查結果，會堅持通過法律途徑解決此問題。”尹飛對記者表示。

網貸風險評估機構貸出去CEO王守彥對記者表示，網貸平臺核心競爭力就是把控風險，將風險把控部分交給合作機構，且沒有進行充分的信息披露是出現問題的主要原因。

貸幫網堅持不兜底

據業內人士表示，7月31日，前海租賃總經理袁琳杰在貸幫網組織的電話會議上向投資人承認，貸幫網的投資款最終被投入到三個項目中，包括遵義、廣安兩地的房產項目以及一家四川企業，共涉及500多位投資人，部分債權沒有一一對應的借款人。

8月28日貸幫網再次組織債權催收會議，袁琳杰缺席。此后貸幫網及投資人代表到深圳市公安局經偵支隊報案，稱前海租賃的債權項目涉嫌合同詐騙，目前經偵支隊尚未立案。

目前此事對貸幫網的影響已經顯現。據尹飛介紹，貸幫網的規模接近1億，逾期規模只占貸幫網的總體量十分之一，自11月9日后，沒有新增投資額出現。然而，實際情況可能更加嚴峻。記者在貸幫網官網以投資人身份注冊后查閱發現，11月11日，當日官網披露的47筆已經完成的債權投資項目，其中24筆顯示逾期狀態。

據記者了解，貸幫網的1280萬元壞賬是自2013年10月后與前海租賃合作的100多個項目，其中單筆規模從最小的十幾萬到最大的幾十萬元，但是到今年5月份開始出現逾期。

尹飛對記者表示，貸幫網自2013年10月開始與前海租賃進行合作，雙方當時簽署《框架協議》合同，在合同中明確了雙方合作流程，以及彼此的責任與義務。據尹飛介紹，在《框架協議》中標明當項目出現風險時，前海租賃需對債權進行回購。“目前這些資料已經提交公安機關，在等待立案。”尹飛表示。

貸幫網公開表示，前海租賃在網貸平臺上獲得的融資，實際流向四川和遵義的房地產項目，房地產項目所屬企業發生資金鏈斷裂，而房地產項目負責人被政府部門控制，企業資金已經被凍結，資金被首先用來發放企業員工工資。由于房地產項目債權復雜，難以短時間內獲得債權回購。

相比貸幫網堅決不兜底的做法，另一家被前海租賃拖下水的網貸平臺人人聚財采取了不同的處理模式。

11月8日，人人聚財官方網站發布公告稱，自今年6月前海租賃的標的出現第一筆逾期，公司對到期項目進行全額本息墊付，并接手投資人所有債權。

據記者了解，人人聚財與前海租賃合作項目待收金額為1296萬元，項目標的為車貸，以債權轉讓形式開展。目前人人聚財終止了與前海租賃的合作，接手投資人債權，以公司盈利、自有資本金和A輪融資資金對到期項目進行全額本息墊付。

人人聚財方面表示，目前人人聚財成交額已超16億元，貸款余額超過5億元，前海租賃的逾期處于可控范圍之內，獲得融資后公司資本公積金充足，對公司正常運營沒有影響。

對于后續的追討人人聚財方面表示，目前袁琳杰正在積極配合人人聚財處理其名下資產并制定了還款計劃。根據對其個人資產的盤點，袁某個人資產不足以償還全部債務，人人聚財將通過法律手段對前海租賃法人及前海公司進一步追償。

據記者了解，前海租賃是一家主營租賃和投融資服務的機構，注冊資本1000萬美元，2012年獲批全國性的融資租賃金融牌照，在天津注冊成立。

資金批發模式存隱患

自去年年底，多家網貸平臺通過與傳統金融機構合作，今年7月，愛投資等網貸平臺涉足融資租賃業務，同月與保理公司開展業務合作；8月，禮德財富與深圳國投保理展開合作；9月，積木盒子與上海同岳租賃簽訂10億元債權轉讓合作；10月，銀湖網與大秦商業保理簽署合作協議。

王守彥表示，目前網貸平臺與傳統金融機構進行債權項目合作規模超百億元。網貸之家CEO徐紅偉也曾公開表示，今年超過30家平臺與線下傳統金融機構合作，未來將有更多的機構參與進來。

棕櫚樹互聯網金融俱樂部北京分公司副總經理曾紅艷表示，網貸平臺與傳統金融機構合作被稱為資金批發模式，“網貸平臺將貸款項目的業務來源、風險控制、本息擔保責任外包給小貸、擔保等公司，平臺僅提供資金供給和信息服務。這一模式下，網貸平臺是一個中介平臺，提供中介服務。這與監管機構對網貸平臺中介性質的要求是一致的。”

以貸幫網為例，貸幫網接受合作機構的委托，將批量債權掛在網站上，流轉給貸幫網的投資人，而貸幫網則居中向兩頭各收取年化1.5%的費用。在此模式下，網貸平臺獲得長期穩定的債權項目，且節省了單筆債權項目的風控審核費用，只需對合作機構進行把關即可，網貸平臺在其中扮演資金來源角色。

目前此模式在業內也分為賺取息差模式和收取固定的服務費模式。其中貸幫網、愛投資等平臺以收取固定費用為主；銀客網、中瑞財富等機構賺取投資人和債權人的息差為主。

據記者了解，目前在此模式中，主要有債權人對機構、機構對網貸平臺、網貸平臺對投資人的多重合作環節。平臺方與機構簽署《居間服務協議》《戰略合作協議》等條款，但是實際債權人和債務人仍是項目方和投資人，如果合作機構對項目無法履行責任，發生大面積違約，即使網貸平臺在協議中言明無全額墊付責任，仍會給平臺帶來較大的信譽損失。

事實上，目前多家網貸平臺在項目出現違約后，仍進行全額墊付。這是因為在P2P行業迅猛擴展的今天，一旦P2P貸款出現問題，由P2P平臺進行擔保兜底以挽救投資人信心已成為業內不成文的規則。而在此情況下，貸幫網的不兜底自然將其自身推上了輿論的風口浪尖。而這一做法也引發了“P2P平臺究竟是信息中介還是信用主體”的爭論。

愛投資副總裁鈕馨蓓對記者表示，網貸平臺與傳統金融機構合作想要規避風險，就要認真篩選合作機構，可以通過兩方面進行甄別，調查合作機構法律上是否合規、合作機構及其負責人是否存在法律糾紛；其次從財務上甄別，財務運作上是否有疑點，債權項目是否真實有效，此外合作機構是否具有資金償付能力也是重要考察點。她也認為，根據監管要求，網貸平臺未來將起到信息輸出平臺的作用，將合作機構的債權項目進行充分信息披露后輸出到投資人面前，合作機構對投資項目承擔無限連帶責任。