中國新股申購是眾多機構和股民眼中最肥美的一塊肉。不過，請抓緊機會，即將重啟的這輪IPO可能是無風險高收益打新的最后一次機會了。

根據新股發行安排，首批10家公司將在近日刊登招股意向書，剩余的18家公司在年底前分兩批發行。由于IPO新規將在明年正式實施，屆時打新的收益會有所下降，而年底前發行的新股仍將沿用舊規則，因此，本輪打新很可能成為最后一次“最肥美”的機會。

中金公司表示，盡管IPO發行規則改變，監管層放松了此前23倍市盈率的上限，但新規則下的新股上市后大漲格局不會改變。不過，新股上市平均漲幅預計將從去年至今年上半年的681%降至300%。考慮到打新的低中簽率，投資20萬元于股市的投資者打新一年的預期收益率為4%-8%。

首批10家IPO新股申購時間出爐

23日，10家公司公告稱已獲證監會核準IPO批文，將于近期招股上市。其中，凱龍股份11月30日即可網上申購。中堅科技、三夫戶外、潤欣科技、邦寶益智、安記食品、道森股份、博敏電子將于12月1日申購。中科創達將于12月2日申購。

公告顯示，10家公司分別為：擬于上交所上市的讀者傳媒、安記食品、博敏電子、邦寶益智和道森股份，擬于深交所中小板上市的中堅科技、三夫戶外和凱龍股份，以及將登陸創業板的中科創達和潤欣科技。

其中，讀者傳媒發行總數最多，擬發行不超過6000萬股，發行后總股本不超過2.4億股。戶外用品連鎖公司三夫戶外發行數量最少，擬發行不超過1700萬股，發行后總股本不超過6700萬股。

彭博社援引分析師們的預期中值顯示，最后這輪28家公司新股發行可能凍結打新資金3.4萬億元。

預定于今年完成的28家公司IPO完成之后，未來的新股發行將采取新的打新機制，即：取消現行新股申購預先繳款制度，改為確定配售數量后再進行繳款。

分析師：新股收益或減少

國泰君安分析師徐寒飛表示，IPO發行新規改為了網上市值申購、搖號中簽，網下市值比例配售的發行規模，打新資金門檻限制大幅降低（只要有股票倉位），中簽率將顯著降低，打新預期收益大幅下降，不再有IPO的無風險收益率高地。

此前，由于23倍市盈率的估值上限，打新對中國股民來說一度是幾乎包賺不賠的買賣——如果你能打中新股的話。

不僅打新收益可能減少，申購新股的投資者甚至可能要承擔風險。新規之下，小盤股取消詢價，改為由發行人和中介定價，意味著小盤股IPO被低估程度可能將大幅減弱，打新的一二級套利收益下滑，打新很可能不再是無風險事件，需承擔跌破發行價的風險。

為了抓住無風險高收益的最后機會，打新基金已經迅速行動起來了。據《證券時報》，僅11月17日，就有10只靈活配置型基金成立，合計募集資金達到210.7億元，單只基金平均募集金額為21.07億元。這批基金募集速度極快，時間從1天到9天不等。