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    葉寶榮:并購盛世下 亞洲私募股權(quán)基金卻持幣為王
    2016-01-20 2445

    專注亞洲的私募股權(quán)公司正募集數(shù)百億美元的資金。這些私募公司坐擁大筆現(xiàn)金,然而投資的目標(biāo)卻越來越少。

    今年,亞洲的并購市場異常火爆。然而,其中私募股權(quán)投資的占比卻很小。這主要受到了中國市場波動、持續(xù)高估值以及來自公司買家競爭的影響。

    摩根大通并購業(yè)務(wù)聯(lián)合主管John Hall向《華爾街日報》表示:“目前,市場資本多于機(jī)會。估值一直很高。一些私募股權(quán)公司愿意投資的交易,最后沒能達(dá)成。”

    2015年是全球并購井噴的一年,亞洲市場也是如此。最近,大眾點評和美團(tuán)宣布合并。而背后支持兩家公司的并非私募股本公司,而是騰訊和阿里兩大集團(tuán)。

    據(jù)數(shù)據(jù)提供商Dealogic,如果當(dāng)前的企業(yè)并購步伐持續(xù),今年全球累計并購額將達(dá)到4.58萬億美元,創(chuàng)歷史新高。此前高點為2007年的4.29萬億美元。

    巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司宣布,以320億美元收購飛機(jī)零部件以及能源生產(chǎn)設(shè)備制造商精密機(jī)件公司(Precision Castparts),這是伯克希爾哈撒韋史上最大手筆的交易。殼牌公司將以700億美元收購英國天然氣集團(tuán),該交易2016年年初之前完成。

    Dealogic的數(shù)據(jù)顯示,今年至今,亞洲并購業(yè)務(wù)量同比上漲48.7%,至8868億美元,創(chuàng)下歷史記錄。但是,亞洲私募股權(quán)公司占比僅為3.5%,這一比例創(chuàng)下了2009年金融危機(jī)以來的新低。

    今年9月,英國超市Tesco將其旗下韓國業(yè)務(wù)出售給MBK Partners,這是亞洲私募股權(quán)史上金融最大的交易。然而,即便如此,私募股權(quán)今年的活躍度依然很低。

    業(yè)內(nèi)人士表示,私募股權(quán)投資占比較小的原因包括:1、企業(yè)競相購入資產(chǎn) 2、盡管股市下跌公司的估值卻依然過高。

    從6月12日至本周二,MSCI明晟亞太指數(shù)(The MSCI AC Asia Pacific Index)已下跌約10%。而上證綜指自6月12日的高峰已經(jīng)下跌近40%。然而待售的公司卻沒有下調(diào)估值。

    而同時,專注亞洲市場的私募股權(quán)公司正在募集大量的資金。今年前9個月,它們募集資金達(dá)到390億美元。目前,約315家的私募股權(quán)公司正計劃再募集830億美元的資金。

    如果這些公司成功達(dá)成募集資金的目標(biāo),亞洲私募股權(quán)資金的規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。專注亞洲的私募股權(quán)公司目前擁有1698億美元的現(xiàn)金,較去年年底上升8%。

    專注亞洲的私募股權(quán)公司今年只進(jìn)行了142起收購,為至少10年來最低水平,比去年下降31%。

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