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      印花稅是不是本老黃歷，現(xiàn)在還不能證偽，除非財(cái)政部今天就宣布暫停征收。這樣我們才會(huì)知道市場(chǎng)究竟是不是還會(huì)買賬。
　　雖然印花稅還是個(gè)未知數(shù)，但是IPO似乎有些新動(dòng)向值得關(guān)注，媒體注意到發(fā)審委已經(jīng)有將近兩個(gè)星期的會(huì)議真空期，這或許意味著主板和創(chuàng)業(yè)板的IPO節(jié)奏會(huì)有所調(diào)整，果真如此，也就不枉證監(jiān)會(huì)一片良苦用心了。事實(shí)上，圍繞著IPO的分歧已成為管理層和投資者的最大利益沖突所在，甚至有些專家直指證監(jiān)會(huì)、上市公司和券商三位一體構(gòu)成了利益共同體，惟此才會(huì)有大熊市七萬(wàn)家上市公司依然排隊(duì)上市的情景，而針對(duì)市場(chǎng)暫停IPO的呼聲，證監(jiān)會(huì)也似乎心有余而力不足，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人兩次回應(yīng)性的談話效果極其糟糕，第一次是王顧左右而言他，驢唇不對(duì)馬嘴，居然指出過(guò)會(huì)不一定能上市諸如勝景山河來(lái)說(shuō)事；第二次則明確表示IPO停了也無(wú)助于市場(chǎng)走好，新股發(fā)行不會(huì)停止，已然有些睜著眼睛說(shuō)瞎話的味道。IPO暫停顯然是個(gè)治標(biāo)不治本的辦法，但是如果證監(jiān)會(huì)連治標(biāo)的姿態(tài)都沒(méi)有的話，大家又如何相信會(huì)有治本之果呢？更何況，歷史上每一次暫停新股發(fā)行都能取得立竿見(jiàn)影的效果，或許會(huì)有人說(shuō)這是飲鴆止渴，但是投資者就是這個(gè)覺(jué)悟，就是靠這個(gè)來(lái)樹(shù)立對(duì)政府的信心的，就是靠這個(gè)說(shuō)服自己重新投入這個(gè)市場(chǎng)的。
　　他們就是這個(gè)盼望念想，有什么不能滿足的呢？為什么一定和市場(chǎng)對(duì)著干呢？真以為真理就在你們手中嗎？脫離了群眾的認(rèn)識(shí)，郭主席的新政哪一條見(jiàn)到實(shí)效了呢？
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月31日，上證指數(shù)已經(jīng)累計(jì)下跌4.36%，在全球主要國(guó)家地區(qū)中位居倒數(shù)第三位。在水皮的印象中，自2008年以來(lái)的五年，除2009年A股反彈幅度居世界第二漲幅之外，其他三年均呈20%的跌幅且名列全球前茅。而反觀亞太其他市場(chǎng)，道瓊斯較年初上漲了7%，納斯達(dá)克上漲13.08%，恒生指數(shù)上漲7.39%，日本、韓國(guó)、澳大利亞、印尼全都上漲，金磚四國(guó)的其他三國(guó)也都上漲，其中印度漲幅高達(dá)13%。即便是飽受歐債危機(jī)的歐洲股市，大多數(shù)國(guó)家今年指數(shù)也均上漲，僅西班牙、布拉格綜合指數(shù)、芬蘭OMX指數(shù)、希臘ASE綜合指數(shù)累計(jì)下跌。
　　股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，今年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑是不錯(cuò)，但畢竟是下滑而不是負(fù)增長(zhǎng)，這些擔(dān)憂和歐債的威脅相比豈不是小巫見(jiàn)大巫？更何況中國(guó)的流動(dòng)性過(guò)剩依然沒(méi)有解決，眼見(jiàn)M2年內(nèi)就達(dá)到100萬(wàn)億人民幣左右，流動(dòng)性向何處去？炒房炒過(guò)了，炒蒜炒過(guò)了，炒字炒過(guò)了，炒郵炒過(guò)了，炒金炒過(guò)了，炒畫炒過(guò)了，炒玉炒過(guò)了，甚至連高利貸都炒過(guò)了，為什么就沒(méi)有人炒股？連原來(lái)炒股的人都銷戶了，常年炒股的不足4%呢？在上一篇雜談中，水皮例數(shù)了歷次A股底部期間市盈率和市凈率的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。但是有一點(diǎn)差異并沒(méi)有著重指出，那就是歷史數(shù)據(jù)都是全流通前的數(shù)據(jù)，A股這一次尋找的大底是前所未有的全流通之后的大底，是歷史上不具可比性的大底，因?yàn)楝F(xiàn)在A股的流通市值幾乎相當(dāng)于未全流通前A股6000點(diǎn)以上的市值，僅此撬動(dòng)A股的資金就絕非以前可比，政策效應(yīng)銳減，政府救市的根本還在于資金。一方面是存量資金救市嚴(yán)重不足，另一方面我們必須看到這五年中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展又是大躍進(jìn)的五年，不但上了中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板，而且還有人要折騰上什么國(guó)際板，如同狗熊掰棒子一般，B股都淪落到失去融資和投資功能的地步卻不管不問(wèn)，任其自生自滅，為融資者服務(wù)已經(jīng)病入膏肓，不光為國(guó)內(nèi)的融資者而且還自作多情一廂情愿地要為世界500強(qiáng)錦上添花，卻全然不顧A股的承受能力。
　　融資和投資是個(gè)平衡的過(guò)程，把投資者趕盡殺絕又哪來(lái)的IPO呢？創(chuàng)紀(jì)錄的IPO融資額是政績(jī)，難道年年跌幅雄冠全球就不是恥辱了嗎？國(guó)足前教練米盧有句話，態(tài)度決定一切。米盧是前中國(guó)國(guó)家足球隊(duì)的主教練，一個(gè)上下都沒(méi)得到認(rèn)可的洋教練。但就是他把中國(guó)隊(duì)歷史上第一次帶到了世界杯的決賽圈。

水皮：中國(guó)著名財(cái)經(jīng)評(píng)論家，中央電視臺(tái)和北京電視臺(tái)特約評(píng)論員。 18歲時(shí)水皮以“蘇州高考狀元”的佳績(jī)?nèi)霃?fù)旦大學(xué)新聞系；1986年進(jìn)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院新聞系深造；1989年與中國(guó)知名報(bào)人丁望先生一起創(chuàng)辦《中華工商時(shí)報(bào)》。隨后負(fù)責(zé)主編領(lǐng)當(dāng)時(shí)風(fēng)氣之先的《中華工商時(shí)報(bào)·新周刊》，拉開(kāi)財(cái)經(jīng)報(bào)紙進(jìn)軍“厚報(bào)時(shí)代”的序幕。