中國股市大環(huán)境下普通股民基本很難賭贏

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   要賭的話，總有運(yùn)氣成分，也有賭贏的概率。可是在一場沒有公平、透明的游戲規(guī)則的賭局中，就只能成輸家。

   普通股民往往被誤導(dǎo)灰色市場誘惑股民被坑，能賭贏的是有“資源”的內(nèi)幕交易、價格操縱、虛假信息披露……中國股市的不規(guī)范讓一心做短線的股民們吃足了苦頭。

比如，2007年，杭蕭鋼構(gòu)就披露了它在安哥拉的一個300多億訂單，股民們紛紛跟進(jìn)買股票，結(jié)果這家公司卻很快被查出信息披露不及時、不準(zhǔn)確、不完整等情形，實施虛假陳述，股價瞬間大跌。

  而什么人能夠賭贏？當(dāng)然是那些“手眼通天”的。道瓊斯指數(shù)2002年對中國股市的研究顯示，之前10年中大部分獲利是在股價上漲的10個特定交易日內(nèi)發(fā)生的。也就是說，有人能獲得政府政策等內(nèi)幕就能大賺一筆。普通人？除非是撞了大運(yùn)了。
 
    股民被坑之后，往往求助無門，無法挽回?fù)p失

“虛假陳述”、“內(nèi)幕交易”和“操縱股價”是上市公司侵犯中小股民的三大常見方式，但最高人民法院僅出臺了因“虛假陳述”而引發(fā)對股民民事賠償?shù)乃痉ń忉專皟?nèi)幕交易”和“操縱股價”怎么賠，尚無規(guī)范可依。而目前與此相關(guān)的所有法規(guī)，都是對上市公司的違規(guī)操作規(guī)定刑事和行政責(zé)任，上市公司應(yīng)該對股民承擔(dān)什么賠償，也沒有專門的規(guī)定。即便是“虛假陳述”，盡管股民在訴訟后獲得勝訴或經(jīng)和解得到賠償?shù)谋壤_(dá)到了八成之多，但從金額上看也很不樂觀。

    如果不幸遇到“垃圾股”退市了，更是索賠無門

垃圾股當(dāng)然應(yīng)該退市，不應(yīng)該再留下來禍害股民們了。可是退市的時候，公司已經(jīng)把錢圈走了，真正被懲罰的還是股民。企業(yè)卻很難被追責(zé)。而在香港，一個叫洪良國際的公司因為造假被勒令退市。香港證監(jiān)會還通過香港高院凍結(jié)了洪良國際相當(dāng)于新股發(fā)行凈額的9.974億港元資產(chǎn)，擬退還給投資者。這樣，投資者的權(quán)益就得到保護(hù)了。…[詳細(xì)]
 
  中國股市大環(huán)境也不適合做正經(jīng)的長期投資

 
    當(dāng)然，買股成賭博有股民自身的原因，例如投機(jī)心理。但是，中國股市的制度性缺陷才是中國股市缺乏“價值投資”的根本。
 
    要想做價值投資也沒那么容易，分析過去十年的A股市場，鮮有可供長期持有的價值股

中信證券的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，以過去10年A股市場增長最快的50家公司的數(shù)據(jù)看，借殼和資產(chǎn)重組類型的增長占70%；若以過去3年的A股市場增長最快的50家公司的數(shù)據(jù)看，借殼和資產(chǎn)重組類型的增長占比更達(dá)到90%。也就是說，這些增長靠的都是外力，鮮有A股的上市公司靠的是自身的內(nèi)力獲得了增長。

   這是因為，在市場成立初期，許多低劣公司上市，最后紛紛被“借殼”了。而一些大企業(yè)最開始只拆分一小部分上市，后來才整體上市。這些所謂的市值增長就很虛。

而分三年、五年、十年的時間段來分析會發(fā)現(xiàn)，市值增幅前五十名的公司在三個時間段的名單上區(qū)別很大。

   也就是說，分析看到，中國A股市場其實缺乏有長期投資價值的股票。
   上市公司和券商熱衷于炒高發(fā)行價的一錘子買賣，股民很難有長期持有打算

整個中國的IPO（首次公開募股）的融資在2011年超過了美國的兩倍，中國把上海、深圳、香港三地IPDO的總量加在一起總量是高達(dá)730億美金。融資融得實在太多了。

上市公司是為了多融資，而負(fù)責(zé)發(fā)行、承銷、定價等等工作的券商則為了自己利益最大化，不管這個公司本身有多爛都要把它包裝上天。

   實際上是上市公司、券商和一些一級市場的大股東一起賺取了普通股民的錢，讓他們看不到長期的希望而熱衷于短期的投機(jī)。只愛圈錢的上市公司也沒有給股民長期持有的動力。同時，由于這些上市公司造假行為多發(fā)，普通股民也怕哪一天東窗事發(fā)股票爛在手里，因此也很難有長期持有的打算。