央廣網杭州6月26日消息（記者謝夢潔 通訊員張羽） 一手房買不到，二手房該不該買？亞運會后杭州房市走向是怎么樣的？CDR要來了，該高興還害怕？6月24日，2018年“新時代、新監管、新機遇”投資策略會在杭州召開。會上，財經專家表示，未來出臺的房地產稅不會降房價，在杭州買二手房最好等到回調期。　　杭州買二手房最好等回調期

　　未來出臺的房地產稅不會降房價

　　去年以來，杭州樓市持續火熱，杭州樓市調控也不斷升級。在限價環境下，一些樓盤項目同周邊二手房存在巨大價差。在“搖到即賺百萬”的驅動下，一些樓盤出現了“萬人搖號”的場面。那么一手房，買不到，二手房該不該買？

　　對此，財經專欄作家葉檀在會上表示，“杭州城區的房價已經很高了，從前圍繞著西湖發展，現在圍繞著錢塘江發展，要把眼光放在沿灣的地區，一些二線城市補漲也是有可能。我認為一二手房子有價差的地方，租售比較高的地方，可以買。我自己會等到一個回調期看看能不能入手。”

　　2018政府工作報告中提出，要穩妥推進房地產稅立法。因此房地產稅何時出來，出來后會對房價產生什么樣的影響也成為了熱門話題。據葉檀分析，房地產稅起碼需要4-5年走完一整套流程，預計2022-2023年出來：“房地產稅在未來大概率會推出，如果中國真的有一天征收房地產稅了，變現會成為很大的問題。”

　　那房地產稅會影響房價嗎？葉檀給出的答復是“不會”。“房地產稅并不會降房價。按照往常的經驗，比如上海、重慶等地征收房地產稅后，當地的房價依然在上升”，葉檀舉例道，“其實房地產的發展，取決于當地經濟發展、人口流入和貨幣政策等多方面因素，并不是出臺房地產稅就會對當地房價造成大影響的。我建議到時候有很多套房子的人需要資產重新配置。我建議把爛的賣掉，然后去持有一線等大城市的核心資產。”

　　對于未來的房價走向，葉檀預測未來房價還是會繼續上漲。“房地產價格跟周期有關。以美國為例，美國從1890年到現在，盡管中間有幾次下跌，但從100多年時間來看，房價漲幅跑贏了貨幣超發的速度。而且中國的城鎮化率從1978年的10%左右上升到目前的48%左右，上升空間還是很大的”，葉檀說，“經濟的繼續增長以及城鎮化率的巨大上升空間讓房地產出現短暫下行是可能的，但崩盤是不可能的。今后一段時間也不會有大牛市，房價還是會上漲的。”

　　2018是資管行業的“新監管”年

　　私募股權正從“另類”資產變“主流”資產

　　從2017年開始，防范化解系統性金融風險成為經濟工作的重中之重，金融市場進入“強監管”時代。“一行三會”針對資管行業、公募、新三板、中介機構等出臺了一系列監管政策，標志著以金融創新、資管繁榮為特征的金融擴張周期迎來分水嶺。4月27日，《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》正式發布。

　　“資管新規對整個資產管理行業的格局、未來盈利模式將產生深遠影響”，杭州弘坤尚信資產管理有限公司總經理閆利俠說，“2017年中國資本市場進入‘嚴監管時代’，監管層的稽查風暴正在重塑市場生態，監管層紛紛出臺資產管理領域的監管新規，對產品設計、杠桿要求、通道設置等提出了更嚴格的限制。此次監管新規密集發布可以視作資管行業的轉折點，梳理監管思路不但有助于對行業發展方向與市場資金面進行預判，更重要的是為了保護投資者的合法權益。”

　　據中國證券投資基金協會發布的數據顯示，截止2018年5月底，已在協會登記私募股權投資基金委25339只、基金規模7.15萬億元；私募證券投資基金35903只、基金規模2.55萬億元；創業投資基金5490只，基金規模0.74萬億元；其他類私募投資基金6503只、基金規模2.14萬億元。

　　“一系列政策出臺，特別是資管新規的落地，意味著2018年是資管行業的‘新監管’年。雖然在新規的要求下，超百萬億的大資管格局將被重塑”，閆利俠表示，“但上述數據迅猛的增長，意味著私募股權正從“另類”資產變“主流”資產，從非標準債權類間接融資向標準股權類直接融資轉變。”

　　CDR對A股資金面沖擊不大

　　這個時代不能盲目持有現金

　　近期有消息稱，小米集團已向證監會遞交了CDR發行申請，同時已經通過港交所上市聆訊，未來有可能成為中國首家“H股+CDR”的上市公司。那么什么是CDR呢？記者了解到，CDR（Chinese Depository Receipt）即中國存托憑證。對此葉檀解釋道：“某公司拿出部分已經在境外上市的股票，在當地找一家‘銀行’存起來。這家銀行在中國境內以這些托管的股權發行同等數量的CDR，我們就可以在A股市場上用人民幣買賣這些CDR，相當于買賣某公司的股票。”

　　在現場，葉檀從監管升級切入，就CDR、小米上市、A股大跌等最受關注和爭議的問題展開分析。CDR要來了，該高興還害怕？與市場的悲觀情緒不同，葉檀預計，CDR對A股資金面沖擊不大，卻可以讓A股市場重新定價。葉檀表示：“投資者將以境外科技巨頭作為標桿衡量A股科技股，A股科技股的市盈率將逐步向境外科技巨頭靠攏。”

　　對此，葉檀解釋道：“據中金公司測算，如果30%-50%的‘獨角獸’及四新類海外中資股在未來3-5年內陸續在國內上市，就會新增融資需求。粗估每年1000億-3000元，約占A股總市值的0.3%-0.6%。”

　　同時葉檀認為，CDR的發行可能會讓A股市場重新定價。“CDR發行后，投資者將以境外科技巨頭作為杠桿衡量A股科技股，A股科技股的市盈率將逐步向境外科技巨頭靠攏”，葉檀說，“那么這樣一來，國內的A股市場可能會面臨重新定價的局面。”

　　不久前，獨角獸基金開售，遭遇市場瘋搶，從一個側面反映出投資渠道的稀缺和財富管理的巨大需求。根據波士頓咨詢公司的統計，從2015年到2020年，中國財富管理市場會保持年均15%以上的復合增長率，預計到2020年，中國居民個人可投資資產總額超過200萬億，高凈值客戶家庭會達到388萬戶。“目前，財富管理市場的供需之間存在較大缺口”，葉檀說，“在這個時代，最重要的就是靠資產配置，而不能盲目持有現金。”