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人們常說，股民是一個“慣性失憶”的群體，暴跌的記憶通常只存續幾周。從8月份中旬滬指跌破3000點到本周，股市在盤整中積累的郁悶終于找到了一個發泄的借口，六屏智能決策系統給出的信號依然是趨勢向下，可積極參與反彈，但不可戀戰！


　　股市連漲，滬指一舉突破3300點，導火線似乎是坊間瘋傳的“央行放水7萬億元”。其實，取消存貸比的內控指標未必等于“放水”，但由于經濟增長的速度平穩下滑，廣義貨幣量(M2)的增長速度不變也會導致貨幣寬松。換句話說，超額貨幣增長在央行宣布取消存貸比之前已在緩慢提速，而信貸資產可通過抵押程序再貸款也并非新政策，“再貸款”本身就是一種常規性的金融工具。




　　人們常說，股民是一個“慣性失憶”的群體，暴跌的記憶通常只存續幾周(最多18個月)。從8月中旬滬指跌破3000點到本周，股市在盤整中積累的郁悶終于找到了一個發泄的借口，六屏智能決策系統給出的信號依然是趨勢向下，可積極參與反彈，但不可戀戰！從今年6月中旬開始，空倉-反彈-再空倉-再反彈，只需堅持價值投資+波段操作，第三季度的投資回報率依然很高。


　　在經濟下滑的趨勢中，越來越多的人從樂觀或中性轉為悲觀，我已成為體制外極少數樂觀派之一了。很少有人注意到，就在過去3年內，3個很小的市場顯示了爆發性的增長：第一，新三板市場從無到有，目前掛牌公司數量已超過了主板中小板和創業板之和；第二，陽光私募基金管理人的備案數量也是從無到有，目前已接近兩萬家；第三，全球貨幣市場中的離岸人民幣交易量大幅度增長，已從2012年8月占比0.84%排名第12位，跳升到2015年8月的2.79%排名第4位！也許人們會認為，相對于中國經濟整體下滑的大趨勢而言，這3個市場微不足道。而在我看來，星星之火可以燎原，這代表著新常態的經濟轉型！簡而言之就是3個關鍵詞：新金融；新民營；全球化。


　　中國的金融業以銀行財政為主導，從2009年以來深陷于“次級債危機”中：借新債，還舊債，債債不還；拆東墻，補西墻，墻墻不倒；橫批：且行且珍惜。有道是中國金融，各級政府和國有企業之間的關系如李清照的詞：剪不斷，理還亂！參與各方惺惺相惜，得過且過，極盡和諧，總能達到某種平衡。所以短期內，甚至在較長的時間內，危機與和諧共存，但很難形成驅動經濟轉型與產業創新的力量。


　　在這樣一種混沌的“和諧”之中，新金融異軍突起，其一是互聯網金融；其二是證券化金融；其三是全球化金融。盡管這3個詞不應并列，但卻在同時崛起，并互為條件，就像在凄風苦雨的夜空中突然出現的閃電一樣，隨之而來的就是滾滾雷聲。從新金融的視角看經濟，在新三板掛牌的公司是清一色的民營企業，雖然缺乏流動性，但在做市商們的積極參與下，創業板的分層市場已經形成，人們呼喚多年的“多層次資本市場”遠在天邊，近在眼前。陽光私募基金的備案數字直接演繹了散戶機構化的趨勢，意味著投資人群體正在集結，大眾投資的時代即將到來。可想而知，若無大眾投資何來“雙創”(大眾創業，萬眾創新)？更重要的是全球化，不僅僅是人民幣的國際化，今年9月25日，一個新概念悄然出現在國務院的文件中——開放型經濟新體制。如果說，鄧小平時代的“開放”主要是一套政策，今天我們談論的已經不是政策，而是“體制”。熟悉中國術語的人們應該理解：一個開放型的中國特色市場經濟將主導未來。


　　中國股市，如春江水暖鴨先知，孕育著一個新的金融體制。人民幣，如雄鷹展翅欲高飛，呼喚著一個新的經濟體制。社會主義核心價值觀的第一個詞組是“富強”二字。在此謹記：無金融不富；無民營不強！