我在上個月發(fā)表的專欄文章中曾說過，美聯(lián)儲過去連續(xù)推出QE1與QE2，原本是希望能刺激生產(chǎn)事業(yè)，來降低失業(yè)率，但慷慨灑錢的結(jié)果卻是使得大量的熱錢歪打正著的蓬勃了股市，而股市又更快速有效的穩(wěn)住了美國的經(jīng)濟。
    我要說，這聽起來簡直就像是“藍色小丸子”─ “偉哥”故事的翻版！為什么我這么說呢？大家記得嗎，當初會研發(fā)出偉哥，原是為了治療心血管疾病的一種用藥，但卻無心插柳的意外發(fā)現(xiàn)它對男性的另一項生理功能有顯著的刺激效用，原本只是想救心卻反成了全球無數(shù)男性的救星。
    沒錯！量化寬松政策在某些情況下確實是一帖良藥，因為它充分發(fā)揮了“偉哥效應(yīng)”！但是任何良藥都必須適量且在恰當時間服用，才能發(fā)揮最佳功效。我們來回顧一下，QE1的“服藥點”是在2008年11月，也就是金融海嘯發(fā)生之后的不久，當時美股正在低檔痛苦掙扎，但這一顆“藍色小丸子”服下之后不久，別說是華爾街，就連遠在亞洲的股市也都紛紛起了反應(yīng)，一直到2010年3月31日的這段期間，道指從8046點一路漲到10927點，總計暴漲了36%。但在QE2的服藥時間則有些太過匆忙了，因為2010年的11月，華爾街雄風依在，根本不需要再次服藥。果然，到2011年6月底整個Q2的期間，道指是從11215點漲到12414點，總計也只上漲10%左右。
    上個月，也就是2012年的9月13日，美股正維持在強勢高檔13300點左右，但似乎是為了替即將而來的11月大選加掛安全保證，美聯(lián)儲竟又倉促的提前推出了QE3。前車之鑒，服藥時間重迭，藥效自然越縮越短，且因過度用藥也會造成彈性疲乏！
    由于美股表現(xiàn)也將牽動全球股市，無論如何，道指已沖出我所提出的13000點的“漲一倍賣壓區(qū)”(以2009年3月起漲點6470點起算)，表示它提前于全球股市，率先進入了牛市的下半場。我在書上曾說過，牛市下半場的路，曲折顛簸，行情一路常會出現(xiàn)緩漲急跌的走勢，尤其是已習慣一旦仰賴的“偉哥”藥效逐漸消失之后，我們對美股在11月選后的行情是否仍能堅挺不墜充滿問號與不安。