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長江商報消息 閘門或將始自上市公司，房地產板塊整體異動

據新華社電 盡管監管層沒有明確表態房地產融資政策將調整，但近期的各種跡象表明，房地產融資開閘基本已成定局。閘門或將從涉及房地產上市公司的重組開啟。

房企融資將有條件放開

自2010年以來，作為房地產調控政策的一部分，房地產企業的上市、再融資和并購重組已經停滯三年多時間。近期，市場不斷傳出房地產融資放松的消息，引發股市動蕩。早在6月底，就有媒體報道稱，證監會將有條件松綁房地產融資。受此消息刺激，當日，房地產板塊漲幅超過3%。

隨后，證監會新聞發言人在6月28日的新聞通氣會上對此作出回應，對存在閑置土地、炒地以及捂盤惜售、哄抬房價等違法違規行為的房地產開發企業，將暫停上市、再融資和重大資產重組。對于房地產企業是否存在違反國務院有關規定的情形，證監會在進行相關審核時，將依據國土資源部的意見來進行認定。

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停滯三年的房地產融資或將重啟。本報記者 傅堅 攝

針對證監會的表態，市場解讀并不一致，不少分析認為這是監管層對房地產融資開閘的否認。不過，據記者觀察，與此前的表態相比，當前的官方口徑已然發生較大變化。

在最近的表態中，證監會新聞發言人特別強調“在進行相關審核時”，這意味著證監會已經準備接收房地產企業的上市、再融資和重組申請，并啟動已經暫停三年多的審核程序。與此前的口徑相比，這實際上暗藏著房地產企業融資政策的重大轉變。

融資開閘將始自上市公司

據記者判斷，房地產融資開閘將先從上市公司開始。由于IPO仍處于暫停狀態，何時重啟仍未有定數。不過，上市房企的再融資和重組卻沒有太多障礙。

進入7月份以來，已有多家A股上市房地產企業因“籌劃與公司相關的重大事項”停牌，包括宋都股份、金豐投資、新湖中寶、迪馬股份、中弘股份、榮豐控股等。如此密集地停牌讓人不得不猜測：不止一家上市房企在醞釀再融資或重組事宜。而有確切消息表明，已經有企業在就重組之事與監管層進行溝通。

數據顯示，截至目前，按證監會的行業分類，我國房地產板塊上市公司有152家。分析人士認為，有條件放開融資等于是對房地產企業打開了融資的正門，有利于防范房地產企業的融資風險。

■解讀

與樓市調控并不相悖

7月以來，隨著房地產企業再融資重啟預期的不斷升溫，上市房企中已有宋都股份、金豐投資、新湖中寶、迪馬股份和中弘股份等多家公司因“籌劃重大事項”而相繼停牌。

業內人士指出，由于A股直接融資渠道受阻，近年來內地房企或海外上市，或發債，或通過私募、信托等平臺融資，融資成本大幅攀升，某些企業融資成本甚至高達15%以上。而如此高的融資成本不僅轉嫁到房價之中，最后讓購房人承擔，還對實體經濟其他私人部門產生了“擠出效應”。

“直接向資本市場融資，相比銀行貸款或其他渠道融資成本可以下降很多。”綠地集團董事長張玉良認為，這幾年上市房企喪失了直接融資功能之后，對企業發展有很大影響。“現在房企再融資應該放開，而且時機已到”。

上海易居房地產研究院副院長楊紅旭認為，房企融資開閘與房地產繼續進行調控并不相悖。“近年來，業內一直呼吁，未來房地產調控應在加強落實現有短期政策的基礎上，著重進行中長期政策制定，建立房地產調控長效機制，更多地用市場化手段而不是行政手段來調控。有條件地放開房企融資政策，就是弱化行政干預，通過市場規律的傳導，達到調整市場結構的目的。”

“該放的權力堅決放開放到位，該管的事必須管住管好。”專家認為，樓市調控應當有進有退，行政化的調控手段應逐步退出，在房地產融資、開發、銷售等環節應盡量減少行政干預，實現市場化運作。