“中小微企業(yè)破解融資的渠道有哪些？企業(yè)如何借助資本市場快速發(fā)展？新三板上市給企業(yè)帶來哪些好處？”2014年5月10、11日，在清華大學深圳研究生院，本人為該院“高級工商管理精品課程班”80多位企業(yè)家學員講授企業(yè)融資策劃與資本運營的觀念、方法與渠道，并強調“新三板才是真正屬于中小微企業(yè)的資本市場”，鼓勵與課學員企業(yè)積極創(chuàng)造條件，跨上新三板，獲取事業(yè)成功。

    新三板市場即全國股轉系統(tǒng)，主要是為了創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、成長型中小微企業(yè)提供服務，彌補了證券交易所的不足。服務范圍擴大至全國后，該市場經(jīng)歷了快速發(fā)展，截至2014年5月8日，掛牌企業(yè)共740家，總市值達到1434億元，很快就可突破1000 家！該市場基本取消了行政審批，低門檻，掛牌易，是未來真正屬于廣大中小企業(yè)的資本市場。

    新三板是企業(yè)發(fā)展的融資平臺與成長搖籃

    2006年1月23日，中關村科技園非上市股份有限公司股權報價轉讓系統(tǒng)正式在“代辦股份轉系統(tǒng)”推出，為與“代辦股份轉讓系統(tǒng)”上原有板塊區(qū)分，稱原板塊STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司和主板退市公司為“老三板”，稱新板塊中關村科技園非上市股份有限公司報價系統(tǒng)轉讓系統(tǒng)為“新三板”。

    符合新三板證券市場掛牌上市的領域是“國家重點支持的高新技術領域”。這些領域分別是：電子信息技術、生物和新醫(yī)藥技術、航空航天技術、新材料技術、高技術服務業(yè)、新能源及節(jié)能技術、資源及環(huán)境技術、高新技術改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)等，其中一級目錄8類、二級目錄36類、三級目錄218類。

    新三板在深圳證券交易所掛牌上市，面對的是場外交易市場，或者說是場外電子柜臺交易板，但也有一些場內交易的色彩，其主要功能體現(xiàn)在融資、宣傳、規(guī)范財務、規(guī)范經(jīng)營等上面。

    而對于占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中、小、微企業(yè)等龐大群體，其無時無刻不在面對激烈的市場競爭、人才競爭、資金競爭，以及來自政策方面的壓力…競爭環(huán)境與機制發(fā)生了根本的變化，即當代企業(yè)的發(fā)展，已從傳統(tǒng)的成本領先、差異化、集中聚焦的競爭戰(zhàn)略轉變?yōu)橐匀谫Y及資本運作為核心的重組、并購、擴張戰(zhàn)略，企業(yè)的核心競爭力將集中體現(xiàn)在企業(yè)的資本策劃和運作能力；當代企業(yè)的發(fā)展模式，已經(jīng)由傳統(tǒng)的簡單擴大再生產(chǎn)模式，轉變?yōu)橐匀谫Y和資本運營作為主要推動力的發(fā)展模式。

    因此，當代中小微企業(yè)僅僅單靠自身原始積累，難以快速發(fā)展、形成規(guī)模優(yōu)勢，也容易被競爭對手吃掉，而且沒有資金的積累是低效率的積累。企業(yè)要想快速健康發(fā)展，改爬樓梯戰(zhàn)略為乘電梯戰(zhàn)略，必須把積累的界限和眼光拓寬放開，而選擇在新三板上市就是實現(xiàn)快速發(fā)展的最有效途徑之一。

    中小微企業(yè)上市新三板的行為，既是為融資，也是為了一個完整的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與商業(yè)計劃的實施，是集企業(yè)資金融入、人才培育、強化品牌、拓展營銷、占領市場、拉動產(chǎn)業(yè)升級、推動技術成果向市場的快速轉化、促進資金流流速加快、鞏固行業(yè)所處地位等一攬子工程。也因此，新三板作為我國資本市場的重要組成部分，以扶植中小微創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展為目標，是中小微企業(yè)成長的搖籃。

     中小微企業(yè)在新三板上市的益處：

    企業(yè)必須充分認識到在新三板上市給企業(yè)帶來的益處，上市不僅僅是解決資金短缺問題，更是解決品牌形象、市場地位、未來發(fā)展，甚至是企業(yè)家自身信念等一系列問題。

    1、  可以充分利用資本市場進行股權融資。

    上市融資有別于債權融資，不存在還本付息的壓力，從而有效增強企業(yè)創(chuàng)業(yè)的動力與能力。借助新三板上市，可獲得長期穩(wěn)定的資金，改善了企業(yè)的資本結構，打破了企業(yè)融資難瓶頸。而且股權融資“風險共擔、收益共享”的獨特機制有助于企業(yè)實現(xiàn)股權資本收益最大化，可使公司的資產(chǎn)價值將成倍甚至數(shù)十倍的增加；配股、增發(fā)、轉債等多種金融工具有助于企業(yè)實現(xiàn)低成本的持續(xù)融資。

    2、有助于企業(yè)股權的增值，也可以實現(xiàn)出售股票套現(xiàn)。

    在新三板上市后，與主板市場上市企業(yè)一樣，實質上是為企業(yè)資產(chǎn)的“證券化”提供了一個交易平臺，增加了公司股票的流動性。上市后資本市場的公開交易，也有利于發(fā)現(xiàn)企業(yè)的價值，實現(xiàn)企業(yè)股權的增值，為企業(yè)所有持股人帶來高額溢價財富，并可以在新三板股票市場套現(xiàn)。

    3、有助于企業(yè)提升品牌價值及市場影響力。

    傳統(tǒng)的企業(yè)傳播品牌或形象主要是通過口碑宣傳、硬軟廣告和市場營銷這三個主要途徑來實現(xiàn)。而選擇上市進入資本市場，企業(yè)的成長性、市場潛力和發(fā)展前景就得到了公認，對公司品牌建設作用巨大。而每日的交易行情、公司股票的漲跌，就是一種有形的公司廣告宣傳；媒體的炒作、對上市公司拓展新業(yè)務及資本市場運作新動向的追蹤報道，也可得到成千上萬的投資者的關注。機構投資者和證券分析師對企業(yè)的實時調查、行業(yè)分析，能夠進一步挖掘公司的潛在價值，提升品牌價值及市場影響力。

    4、完善公司治理、激活人才機制、實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展。

    企業(yè)上新三板，工作重點就會圍繞資本市場，進行規(guī)范發(fā)展，依法理順和明晰產(chǎn)權關系，規(guī)范納稅行為，完善公司治理、建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

    企業(yè)上市后建立的以股權為核心的、完善的激勵機制，也有助于吸引和留住管理人員及關鍵技術人才。企業(yè)上市的過程，就是明確企業(yè)發(fā)展方向。而上市后的退市和被并購的風險，則能促進高管人員更加誠實盡責，激活人才機制，促進企業(yè)持續(xù)規(guī)范發(fā)展。

    5、享受優(yōu)惠政策。

    根據(jù)規(guī)定，被認定為高新技術的企業(yè)上市，企業(yè)所得稅率由原來的25%降為15%，相當于在原來的基礎上降低了40%。其它優(yōu)惠政策如政府對于人才政策的優(yōu)惠，進入企業(yè)工作符合條件的專業(yè)技術精英，可獲辦理所在市常住人戶口的機會；獲得政府資金補貼，等等。

    6、依托上市融資后轉板上市

    借助在新三板的融資，經(jīng)過一階段的培育，企業(yè)可以進一步發(fā)展壯大，由成長性較好的企業(yè)發(fā)展成為一個成熟的企業(yè)，逐步達到上市中小板甚至創(chuàng)業(yè)板的上市條件，繼而轉板上市，使企業(yè)依托資本市場更好的發(fā)展。

    資本市場是每一個企業(yè)都應該去經(jīng)歷的，因為只有經(jīng)過市場考驗，被市場認可的企業(yè)才是真正優(yōu)秀的企業(yè)。而企業(yè)在資本市場上邁出的一小步，將成為靠近成功的一大步。中小微企業(yè)更應強化內心素質與創(chuàng)業(yè)能力，勇敢邁上資本市場的陽光大道。