中國PE投資的春天即將來臨

    進入21世紀以來，全球資本市場融資方式創新不斷，私募股權投資（PE）市場發展迅猛，我國也成為私募股權投資基金最為看好的市場之一，發展潛力巨大。如何抓住機會發展日新月異的私募股權投資基金正是我國專業投融資人士要面對的巨大挑戰。

    十八屆三中全會明確提出“資源配置中市場起決定作用”，非公經濟被提到更重要地位，社會金融資產規模將不斷擴大，在有效配置資源的同時也為私募股權投資（PE）基金提供了基金募集來源。

    健全創新創業體制、改善科技型中小企業融資條件，將引領更多的民營資本進入文化教育、醫藥衛生、生態文明建設以及國家安全等領域，民營企業和科技型中小企業的健康成長將為私募股權投資（PE）機構帶來更為廣闊的投資機會。

    十八屆三中全會同時指出要推進股票發行注冊制改革，健全多層次資本市場體系，多渠道推動股權融資，拓寬私募股權投資（PE）退出渠道，這些舉措帶來的便捷高效的政策制度和公平競爭的投資環境，也將提高PE的回報效率并促進PE行業的良性發展。

    廣泛的資金供給、充足的項目來源、不斷擴展的退出渠道、寬松高效的政策環境，成為資金募集者不可多得的融資渠道，也預示著中國PE投資的春天即將來臨。投融資雙方都應把握機遇、掌握操作戰略和技巧、尋找理想方案和合作伙伴，達到社會的共贏。

    私募股權基金（PE）的融資活動

    私募股權融資是指融資人通過協商，招標等非社會公開方式，向特定投資人出售股權進行的融資，包括股票發行以外的各種組建企業時股權籌資和隨后的增資擴股。

    私募融資是相對于公募融資而言的。私募融資和公募融資，資本形態包括股權資本和債務資本。結合融資方式和資本形態，融資可以分為四種類型：即私募股權融資，私募債務融資，公募股權融資，公募債務融資。銀行貸款屬于私募債務融資，股市融資屬于公募股權融資。

    廣義的私募股權投資是指通過非公開形式募集資金，并對企業進行各種類型的股權投資。這種股權投資涵蓋企業首次公開發行前各階段的權益投資，即對處于種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期企業所進行的投資，以及上市后的私募投資(如Private Investment In Public Equity，PIPE)等。

    作為企業經營者，就應了解到如何引入私募股權基金，在制定企業發展戰略時如何尋找和選擇相應的資本運營與管理模式；作為投資者，就要了解到如何設立、運作與管理私募股權投資基金，尋找和選擇有利的投資機會；作為會計和法律工作者，就要了解到如何為私募股權投資基金的發展和企業的投融資提供相應的服務。

    私募股權基金（PE）融資的運用及風險規避

    進行私募股權基金（PE）融資時，要注意方式方法的合理選擇與運用，遵守法律界限，無論是股權還是債權，無論是債券融資、融資租賃，還是進行票據融資，都要在法律框架內進行，明確法律對資金募集的不同要求，避免正常的私募資金步入“亂集資”的境地。因此融資方在進行私募股權基金（PE）的融資活動時，企業經營者一定要弄清進行私募融資的流程，要厘清私募股權投資基金的募集程序，要親自參與商務計劃書的編寫，匡算好各種融資方法的成本，找準影響融資決定的因素，還要搞清楚融資活動中的政策限制，清楚如何規避融資過程中的法律風險等等。