有人說，P2P曾是沒娘管的行業，引入中國8年后，才被確立合法化；有人說P2P是經營風險的行業，投資人稍不留神就可能傾家蕩產；還有人說，P2P是個備受矚目的行業，注定會為互聯網金融注入新的發展活力。
毋庸置疑，P2P的快速發展確實惠及小微企業或三農領域，但潛伏的風險浪潮從未停止。繼2015年《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》發布后，近日，銀監會向各家銀行下發《網絡借貸資金存管業務指引（征求意見稿）》，對銀行對接P2P資金存管業務提出更具體的要求。
逐步完善的監管背后是行業風險的釋放，陣痛在所難免，平臺或跑路、或自退、或轉型。零壹研究院院長李耀東告訴《IT時報》記者，截至2016年7月31日，全國正常運營的平臺僅剩45.6%，雖然大平臺的行業集中度迅速提高，但保守估計有85%以上的平臺交易量呈現萎縮。中國小額信貸聯盟秘書長白澄宇則向《IT時報》記者表示，待監管政策一一落地，全國性的大型平臺可能只剩10家，加上各地的特色平臺，總數最多會有上百家。
記者調查
老牌P2P開心貸陷兌付危機
投資人數據和標的全被刪除
“乞討是沒錢向別人要錢，我們是有錢卻在別人兜里拿不回來。”開心貸的投資人如是感慨。6月23日，因遭遇大額借款人逾期無法墊付，開心貸陷兌付危機。拿不回本金的投資人不止開心貸，根據零壹研究院的數據檢測，6月份，全國有51家平臺出問題。
這家成立于2012年的平臺被譽為湖南首家車貸平臺、湖南本土第一平臺，用戶投資金額超10億元，投資人選擇開心貸的理由多是老平臺利息高，抵押貸款有實物，靠得住。2015年6月，開心貸在深圳成立新公司，同時運營新老兩個平臺，在其官網依然有“2013年12月成為長沙民間金融商會常務理事單位，2014年12月在上海股交所成功掛牌（股權代碼：202798），并于2015年1月獲得中國電子商務協會頒發的‘誠信網站’ 稱號”的介紹。
一位先后在該平臺投資50萬元的投資人告訴《IT時報》記者，現在不僅開心貸深圳辦公場地退租，長沙的辦公地也已人去樓空，不再續租。開心貸法人代表楊天佑在自建的QQ群中，每周一與群友交流提現方案，一旦有投資人對方案提出異議，便會被踢出群。
“在群里，楊天佑承認把2013年和2014年投資人的錢借到他處，逾期達2100萬元，深圳新的開心貸平臺上待收金額達1700萬元，目前資金鏈已斷，無力墊付，也已無力歸還投資人的本金，但他拒不提供相關逾期標的資料。”投資人說。2016年7月5日，開心貸將老平臺投資人的投資數據和標的資料全部刪除。
因為賬戶資金無法提現，投資人對新平臺官網“通過易寶支付實現全面地用戶資金托管”提出了質疑，8月18日，易寶支付向《IT時報》記者回應：“易寶支付為開心貸提供支付服務，懶貓金服提供技術服務，開心貸用戶托管賬戶并未凍結，可以提現。”同時，易寶支付確認并沒有給開心貸做賬戶托管，只是一個支付通道，開心貸官網的宣傳不實。
記者觀察
中小P2P平臺忙轉型
成立4年的開心貸像許多老牌P2P平臺一樣，趕上了網貸行業迅猛發展的時機，前期不做推廣，幾百萬的標也能秒滿。擁有忠實投資人，本該處于高速發展的開心貸，被CEO楊天佑自嘲是起了個大早卻趕了個晚集，拿一手好牌卻被打得稀爛。
事實上，和現在正朝向垂直領域轉型的平臺一樣，開心貸一直走在轉型的路上，最先涉足大額信貸而后轉向房貸，碰上大單逾期，發現資產處置沒那么容易后，再次轉型車貸領域，但隨著行業競爭的白熱化，投資人有了更多的選擇。“滿標速度不再那么快了，只有在活動的時候才能增加成交量，公司不再有多余的錢去沖業務量，直到E租寶出事，大家不再懷疑一家公司，而是整個行業。”楊天佑在給投資人的一封信上如是說，他將兌付危機歸咎于幾年前的逾期、出事后的行業信用危機和行業競爭的加劇。
“現在，行業競爭格局已經初步形成，資金端的窗口期基本關閉，大平臺憑借良好的風控、征信、定價能力，能以較低的成本獲取資金，中小平臺或倒閉、或轉型、或選擇自動退出。” 零壹研究院院長李耀東告訴《IT時報》記者。
網貸之家CEO石鵬峰則認為，平臺轉型無非兩條路，一站式理財、金融超市、智能投顧等都資金端轉型，或深耕垂直領域、消費金融等資產端的轉型，在當前市場資金多、資產相對缺乏的情況下，大平臺做好資產端會更加搶手，小平臺也更容易活下來。
以房、車抵押貸起步的永利寶正在減少車貸的業務，永利寶聯合創始人兼CEO余剛告訴《IT時報》記者，平臺正在開發消費金融產品，向Fintech（金融科技）綜合平臺轉型。曾擔任過中國平安投資副總裁、凱雷復星高級投資總監的余剛多會從投資的角度去考慮產品的價值及流動性。“早期選擇車貸是考慮到性價比，現在這一領域進入的人越來越多，供大于求，但房屋抵押貸款是優質資產，只要維持住，不會大漲或大跌，對我們就沒有大的問題。”余剛說，2015年，該平臺獲得1億元的B輪融資。
聯豪創投也在積極尋求轉型，該平臺早期曾涉及車、房及信用貸，效益并不明顯，且有逾期及壞賬。從2015年6月份開始，聯豪創投開始專注家具產業鏈，平臺總經理謝東表示，轉型之后的一年，公司的待收存量下降了1700多萬元，壞賬和逾期率也在下降。
“轉型更徹底的是美利金融，停止線上理財平臺的運營，對所有賬戶進行核算，返還投資人本金及利息，但總的來說，轉型的平臺還在少數，更多的是跑路或倒閉。”李耀東說，今年7月，美利金融發布公告，將美利金融升級為集團品牌，旗下兩家成員企業分別做二手車消費金融和3C分期業務。
半年內， 247家平臺良性退出
爆雷不斷，市場趨冷，是行業人士的普遍共識，但P2P的整體交易額依然在大幅提升。據零壹研究院數據顯示，2016年7月，全國P2P借貸行業整體交易額約為1707億，同比增長125.8%，環比增長11.4%，創近4月以來的最高增速。與此同時，成交規模正呈現兩極化，約68%的平臺在7月出現交易量下滑，考慮到大量交易額較小的平臺，這個比例保守應在85%以上。
“P2P的交易量整體規模沒有受到大環境的影響，發展速度不低，只是加速度會越來越慢。下半年，行業集中度將繼續提高，兩極分化的趨勢會越來越明顯。”李耀東說。這從宜信宜人貸、陸金所向《IT時報》提供的數據即可看出端倪。
宜人貸第二季度未經審計的財務業績顯示，宜人貸總共發放了45.387億人民幣貸款給平臺上的個人借款者，比去年同期增長了118%。
陸金所2016年第一季度總交易量為13,009億元，其中P2P一二級市場交易量共計376億元，同比增長逾4倍；在8月17日，平安集團盤后披露的最新半年報數據顯示，截至2016年6月底，陸金所平臺累計注冊用戶數2,342萬，上半年總交易量32,019億元。平安普惠金融成立至今，累計借款人總數達到200萬，累計貸款量約1,595億元，陸金所控股在2016年1月完成了B輪融資，完成融資后陸金所控股整體估值約為185億美元。
根據網貸之家聯合咨詢機構發布的《2016年中國P2P網貸行業半年報》顯示，上半年共有515家平臺退出這個行業，其中出現跑路、提現困難、經偵介入等現象的平臺為268家，良性退出的有247家。
延伸閱讀
銀行存管模式難馬上落地
按照“誰家孩子誰抱走”的原則，被稱為規范行業發展基本法的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》出臺一年后，雖然《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》和《網絡借貸資金存管業務指引（征求意見稿）》（簡稱《業務指引》）均未落地，卻依然加速了網貸行業的洗牌，特別是近日銀監會下發的《業務指引》將P2P的資金存管準入門檻提高，就連“銀行+第三方支付”的聯合存管模式似乎也將無法繼續。據網貸之家不完全統計，截至今年8月，只有30幾家銀行宣布與平臺簽署存管業務。
資金存管一直是大勢所趨，《IT時報》記者也曾在《大銀行不敢“娶”，小銀行搶著“嫁”，P2P存管仍曖昧》等多篇報道中，講述P2P在資金存管方面的現實困境，大銀行出于風險不愿碰這個“燙手山芋”或要求更高的準入門檻。雖然P2P平臺感慨《業務指引》中諸如獲得相應的電信業務經營許可證等“委托人”的條件難以滿足，卻《業務指引》也從側面對銀行提了要求，對P2P資金存管于銀行起到助推作用，不能再對P2P資金存管業務拒之門外。
此次《業務指引》里提到，“存管銀行不應外包或由合作機構承擔，不得委托網貸機構和第三方機構代開出借人和借款人交易結算資金賬戶”，被視為監管層對銀行+第三方支付平臺模式的不認可，這意味著第三方支付平臺將回歸渠道屬性。對此富友支付相關人士告訴《IT時報》記者，支付方做的僅僅是牽線搭橋的作用以及承擔部分技術服務，而非介入存管本身。對于已經接入該模式的平臺是否會進行調整，該負責人表示，銀行和借貸平臺會進行處理。
雖然《業務指引》在業界引起大量關注和討論，但石鵬峰、李耀東等業內人士均向記者表示，《業務指引》只是征求意見階段，應會匯集多方意見、反饋，即使落地，也會有相應的整改期。
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