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大盤從998點以來，確認(rèn)的運行節(jié)奏仍然有效，變盤節(jié)點應(yīng)該尚未到來。

2005年，6月3日，大盤觸及998點，并由此進(jìn)入上升通道，時間窗口是13個交易日，±2個交易日。這個時間窗口有效的確認(rèn)以下時間節(jié)點，2007年5月29日4325.96點，2007年6月20日4312點，2007年10月16日6124.04點，2007年10月31日6005.13點，2008年1月14日5522.78點，這個一個完整的上升周期。其中重要的時間節(jié)點均得到有效確認(rèn)。

該周期同樣確認(rèn)大盤的這一波上漲的下跌周期。2008年1月14日5522.78點，2008年4月22日2990.79點，以及2008年11月4日的底部堆成點位。直到此時該周期依然有效。

由此推移，大盤繼續(xù)在該周期下發(fā)生時間共振，2009年8月4日3478.01，2009年11月24日3361.39點，2010年7月2日2319.74點，2013年2月18日的2444.80點，2013年9月12日2270.27點，2013年12月5日2255.26點，并在2014年7月28日大盤再次與時間周期共振，突破2008年以來形成的大盤下跌通道，形成獨立走勢。

從股市運行結(jié)構(gòu)來看，從2009年8月4日開始，中國股市進(jìn)入下跌通道，結(jié)構(gòu)為3浪結(jié)構(gòu)。第3浪的截止時間為2013年6月25日。但此時大盤并未改變?nèi)鮿莸恼{(diào)整結(jié)構(gòu)，只是進(jìn)入大盤階段底部的震蕩區(qū)間。直至并在2014年7月28日大盤再次與時間周期共振，突破2008年以來形成的大盤下跌通道，形成獨立走勢。

從震蕩結(jié)構(gòu)來看，大盤新的格局正在孕育的過程中，但還未形成。現(xiàn)在得漲跌應(yīng)該還都只是過程。近期還沒有看到時間共振的節(jié)點。還要耐心等待。

未來股市還是會繼續(xù)調(diào)整下去，無論上漲還是下跌都是指數(shù)的表現(xiàn)，不體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的階段性成果。理由如下：

（1）大陸股市仍有500多只股票待發(fā)，這是為保護(hù)民族經(jīng)濟(jì)，也是政治任務(wù)，這部分股票不發(fā)完，大盤不會真正見底。在發(fā)行股票的過程中，股市的特點應(yīng)該是，先上漲，再下跌，直到破發(fā)和停發(fā)。現(xiàn)在就是出于上漲的過程中，這種行情是：添把材，澆瓢水。股市不會有大起色的，只會有風(fēng)險。這種行情是機(jī)構(gòu)的天下。

（2）人民幣的匯率調(diào)整仍未結(jié)束，經(jīng)濟(jì)的正反波動仍將繼續(xù)，股市不會迎來單邊行情。估計人民幣對美元一定會突破6元的關(guān)口，可能最終會結(jié)束在5元附近（2年后的事情還不好確定）。但短期內(nèi)人民幣應(yīng)該會跟隨QE退出的步伐調(diào)整，并美元走勢，對其他貨幣應(yīng)該還是在升值。

（3）目前，人民幣正在執(zhí)行走出去的思路，與多個國家進(jìn)行人民幣離岸交易。這種情況下，人民幣應(yīng)該會一直升值，直到某個明確的信號停止。現(xiàn)在還不知道到什么信號會停止。道理很簡單，中國政府讓其他國家政府（比如俄羅斯、英國和印度）拿著數(shù)以億計的人民幣，你總不能告訴人家，下個月你的錢將縮水5%，半年后將縮水20%，這種事情，哪個政府都不會同意的。所以跟隨美聯(lián)儲QE退出后，人民幣還是要繼續(xù)升值的。

（4）鋼鐵、水泥、煤炭等行業(yè)的產(chǎn)能過剩仍未結(jié)束，國際商品期貨下行通道仍未結(jié)束，大宗商品不觸底，中國經(jīng)濟(jì)仍然會繼續(xù)波動，很難產(chǎn)生2%-3%的輕微通貨膨脹的環(huán)境。經(jīng)濟(jì)低于2%的通貨膨脹不會觸發(fā)股市進(jìn)入單邊大牛市。

（5）估計未來2年內(nèi)，中國的經(jīng)濟(jì)政策、財政政策和貨幣政策都可能是穩(wěn)健政策。美國的QE退出步伐將決定中國的跟隨政策，美聯(lián)儲加息的過程也應(yīng)該是中國加息的過程。加息過程不會觸發(fā)單邊牛市行情。

（6）養(yǎng)老金的問題，社保基金仍未大規(guī)模入市，因此后面一定還有一個低點，讓社保基金入市。估計這個低點會低于1664點。

以上6點，既是政治任務(wù)，也是經(jīng)濟(jì)任務(wù)。所以，這些大事件不完成，股市不會真正見底。最多就是在2000多點震蕩。我想見底的標(biāo)志應(yīng)該是這樣的：500多只股票發(fā)行的差不多了，股市跌到2000點下方，社保基金要入市了。

對于散戶來說，我們要等待的一個信號是，股市真正的底部，一次賺夠一生的零花錢也就夠了。耐心吧。