大盤從998點以來，確認的運行節奏仍然有效，變盤節點應該尚未到來。

2005年，6月3日，大盤觸及998點，并由此進入上升通道，時間窗口是13個交易日，±2個交易日。這個時間窗口有效的確認以下時間節點，2007年5月29日4325.96點，2007年6月20日4312點，2007年10月16日6124.04點，2007年10月31日6005.13點，2008年1月14日5522.78點，這個一個完整的上升周期。其中重要的時間節點均得到有效確認。

該周期同樣確認大盤的這一波上漲的下跌周期。2008年1月14日5522.78點，2008年4月22日2990.79點，以及2008年11月4日的底部堆成點位。直到此時該周期依然有效。

由此推移，大盤繼續在該周期下發生時間共振，2009年8月4日3478.01，2009年11月24日3361.39點，2010年7月2日2319.74點，2013年2月18日的2444.80點，2013年9月12日2270.27點，2013年12月5日2255.26點，并在2014年7月28日大盤再次與時間周期共振，突破2008年以來形成的大盤下跌通道，形成獨立走勢。

從股市運行結構來看，從2009年8月4日開始，中國股市進入下跌通道，結構為3浪結構。第3浪的截止時間為2013年6月25日。但此時大盤并未改變弱勢的調整結構，只是進入大盤階段底部的震蕩區間。直至并在2014年7月28日大盤再次與時間周期共振，突破2008年以來形成的大盤下跌通道，形成獨立走勢。

從震蕩結構來看，大盤新的格局正在孕育的過程中，但還未形成。現在得漲跌應該還都只是過程。近期還沒有看到時間共振的節點。還要耐心等待。

未來股市還是會繼續調整下去，無論上漲還是下跌都是指數的表現，不體現經濟的階段性成果。理由如下：

（1）大陸股市仍有500多只股票待發，這是為保護民族經濟，也是政治任務，這部分股票不發完，大盤不會真正見底。在發行股票的過程中，股市的特點應該是，先上漲，再下跌，直到破發和停發。現在就是出于上漲的過程中，這種行情是：添把材，澆瓢水。股市不會有大起色的，只會有風險。這種行情是機構的天下。

（2）人民幣的匯率調整仍未結束，經濟的正反波動仍將繼續，股市不會迎來單邊行情。估計人民幣對美元一定會突破6元的關口，可能最終會結束在5元附近（2年后的事情還不好確定）。但短期內人民幣應該會跟隨QE退出的步伐調整，并美元走勢，對其他貨幣應該還是在升值。

（3）目前，人民幣正在執行走出去的思路，與多個國家進行人民幣離岸交易。這種情況下，人民幣應該會一直升值，直到某個明確的信號停止。現在還不知道到什么信號會停止。道理很簡單，中國政府讓其他國家政府（比如俄羅斯、英國和印度）拿著數以億計的人民幣，你總不能告訴人家，下個月你的錢將縮水5%，半年后將縮水20%，這種事情，哪個政府都不會同意的。所以跟隨美聯儲QE退出后，人民幣還是要繼續升值的。

（4）鋼鐵、水泥、煤炭等行業的產能過剩仍未結束，國際商品期貨下行通道仍未結束，大宗商品不觸底，中國經濟仍然會繼續波動，很難產生2%-3%的輕微通貨膨脹的環境。經濟低于2%的通貨膨脹不會觸發股市進入單邊大牛市。

（5）估計未來2年內，中國的經濟政策、財政政策和貨幣政策都可能是穩健政策。美國的QE退出步伐將決定中國的跟隨政策，美聯儲加息的過程也應該是中國加息的過程。加息過程不會觸發單邊牛市行情。

（6）養老金的問題，社保基金仍未大規模入市，因此后面一定還有一個低點，讓社保基金入市。估計這個低點會低于1664點。

以上6點，既是政治任務，也是經濟任務。所以，這些大事件不完成，股市不會真正見底。最多就是在2000多點震蕩。我想見底的標志應該是這樣的：500多只股票發行的差不多了，股市跌到2000點下方，社保基金要入市了。

對于散戶來說，我們要等待的一個信號是，股市真正的底部，一次賺夠一生的零花錢也就夠了。耐心吧。