當前全球市場陷入動蕩其實早在七年前就已經(jīng)埋下了種子。由美聯(lián)儲帶頭，全球勢力最大的央行們決定解決當?shù)劂y行業(yè)危機，其采取的措施是向全球注入數(shù)萬億的廉價美元、歐元、日元、英鎊、瑞郎和人民幣。
由于大多數(shù)發(fā)達國家經(jīng)濟停滯，以及央行放松政策，部分“熱錢”流入拉美等高增長的新興市場國家，追捧垃圾債。
中國對商品的需求似乎永遠不會停止，以及全球資金不斷涌入，拉美成為全球經(jīng)濟增長最迅速的地區(qū)之一。西方國家的企業(yè)、銀行和投資者也因此受益，垃圾債投資帶來的回報彌補了歐洲、北美和日本等地區(qū)經(jīng)濟停滯帶來的損失。對于許多西班牙跨國企業(yè)而言，這個地區(qū)現(xiàn)在已經(jīng)成為最重要的收入和利潤來源地。
然而，七年過去了，這種資金流動已經(jīng)開始逆轉，并且速度驚人。
除了撒哈拉以南非洲地區(qū)，目前沒有什么地區(qū)比拉美形式更加嚴峻。據(jù)El Financiero報道，拉美貨幣累計下跌幅度創(chuàng)22年來最大，甚至比金融危機和1994年墨西哥“龍舌蘭風暴”（Tequila Crisis）時更糟糕。1994年12月至1995年3月，墨西哥發(fā)生了一場比索匯率狂跌、股票價格暴瀉的金融危機。
現(xiàn)在，墨西哥比索已經(jīng)跌至歷史新低，美元/比索也突破17這一心理價位。自去年8月份以來，墨西哥比索兌美元已經(jīng)貶值了近25%。
法國興業(yè)銀行策略師Bernard Berg稱，“這是一場‘大屠殺’。由于投資者擔憂全球經(jīng)濟增長，以及美聯(lián)儲加息也存在不確定性，我們看到市場正在上演恐慌性拋售。”
拉美最大經(jīng)濟體巴西也正陷入自20世紀30年代以來最長衰退，同時巴西政府也像墨西哥政府一樣深陷腐敗丑聞。僅去年一年，巴西雷亞爾兌美元匯率就貶值了35%，巴西股市同期也暴跌21%。盡管今日有所反彈，但是巴西股市在過去30天內(nèi)仍然下跌了15%。
拉美地區(qū)最大的石油出口國委內(nèi)瑞拉陷入惡性通脹，失業(yè)人數(shù)越來越多、基本生活用品短缺，經(jīng)濟正在崩潰。投資者幾乎確定委內(nèi)瑞拉會對其美元債務違約。
甚至該地區(qū)冉冉升起的“新星”哥倫比亞也面臨嚴峻形勢。在過去12個月內(nèi)，哥倫比亞貨幣兌美元匯率也貶值了36%，是31種全球交易最多貨幣中貶值幅度最大的一個。哥倫比亞央行行長José Darío Uribe稱，石油出口占哥倫比亞總出口的一半，油價崩盤已經(jīng)使他們遭遇了嚴重的金融危機。
有許多因素導致了當前的拉美危機，但是有兩個最重要的因素是這個地區(qū)的政府和央行所不能控制的，它們就是大宗商品超級周期結束和美元走強。不像美聯(lián)儲，拉美無法印美元。相反，他們不得不動用有限的外匯儲備。
這正是墨西哥周一所采取的行動。當天，墨西哥央行進入市場干預，把每日標售美元的限額從5000萬美元提升至2億美元，但是這完全不起作用。現(xiàn)在全球匯市每天的交易規(guī)模超過5萬億美元，考慮到這個規(guī)模，墨西哥幾千萬美元干預市場的影響幾乎可以忽略不計。這當然也不足以改變?nèi)蛲顿Y情緒。
Business Insider文章稱，當前使墨西哥，以及大多拉美國家，特別是巴西經(jīng)濟陷入麻煩的不僅僅是投資者情緒導致的，這也其美元債務急劇擴張的直接結果。
拉美企業(yè)債務以美元計價，收入的是本國貨幣。本國貨幣貶值使拉美企業(yè)雪上加霜，這是拉美債務危機的導火索。
更加糟糕的是，如果美聯(lián)儲出人意料的今年開始加息，這將打消投資者對高風險新興市場資產(chǎn)所剩無幾的興趣。正如1994年墨西哥“龍舌蘭風暴”時那樣，“熱錢”將流出拉美國家，追求美國高利率，留下一片狼藉。
這種情況將會發(fā)生。與北美和歐洲等發(fā)達國家不同，拉美國家既沒有資源來降低經(jīng)濟危機帶來的影響，也沒有社會保障體系來降低社會危機，這將不可避免的導致全球金融危機進入下一個階段。
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