阿里帝國將中國經(jīng)濟(jì)快速增長和巨大電商潛力投資機(jī)會(huì)分享給世界

    據(jù)了解，阿里巴巴預(yù)計(jì)將于9月16日上市交易，籌資額有望達(dá)到200億美元，這將是美國歷史上最大規(guī)模的IPO，阿里巴巴的IPO定價(jià)區(qū)間有望在9月2日公布，正式登陸紐交所時(shí)間為9月16日。。盡管多家基金公司曾嘗試參與阿里IPO打新，但受到種種原因限制，大多未能實(shí)現(xiàn)，使得國內(nèi)老百姓難以分享這次投資機(jī)會(huì)。

回顧5月份阿里赴美IPO融資10億：

西部商報(bào)綜合報(bào)道： 阿里巴巴5月7日凌晨4時(shí)左右提交了赴美首次公開募股（IPO）申請，計(jì)劃通過IPO融資10億美元，擬在紐約證券交易所或納斯達(dá)克全球市場掛牌，股票交易代碼尚未確定。記者昨日查閱阿里巴巴集團(tuán)向美國證券交易委員會(huì)提交的招股說明書后發(fā)現(xiàn)，馬云持股8.9%，為最大個(gè)人股東。

　　融資額：有望達(dá)150億~200億美元

　　招股書顯示，阿里巴巴集團(tuán)通過IPO交易籌集10億美元資金，擬在紐約證券交易所或納斯達(dá)克全球市場掛牌。對此，華爾街分析師指出，這一籌資金額只是名義上的數(shù)字，待定價(jià)后必會(huì)持續(xù)走高，據(jù)預(yù)測，阿里巴巴集團(tuán)的籌資額將在150億美元到200億美元之間。

　　這一融資規(guī)模有望超過Facebook在2012年IPO中的籌資規(guī)模160億美元。它也將成為赴美國上市的最大的中國企業(yè)。而阿里在美國的上市或?qū)⒊删兔绹鴼v史上規(guī)模最大的科技企業(yè)上市案例。招股說明書顯示，2013年的2~4季度，阿里集團(tuán)運(yùn)營利潤達(dá)207.38億美元，運(yùn)營利潤率約51.2%。凈利潤177億美元，凈利潤率高達(dá)43.8%。2013年零售交易額2480億美元。在中國的電子商務(wù)交易中，有五分之四是在阿里巴巴旗下網(wǎng)站上達(dá)成的。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)：軟銀屬于第一大股東

　　記者查閱阿里巴巴集團(tuán)的招股說明書發(fā)現(xiàn)，其中股權(quán)構(gòu)成的內(nèi)容為，軟銀屬于第一大股東，占股比例為34.4%；其次是雅虎占22.6%；馬云持股8.9%，為最大個(gè)人股東；阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人蔡崇信持股3.6%；其他占到30.5%；此外，阿里巴巴CEO陸兆禧、COO張勇等高管持股比例均未超過1%。

　　有分析認(rèn)為，雖然馬云的持股表面上看上去只有8.9%，但是，其依然是阿里巴巴集團(tuán)的實(shí)際控制人。和一般意義上的雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)有所不同，阿里巴巴合伙人制度并非將高投票權(quán)的股份集中在幾個(gè)創(chuàng)始人手中，而是由一個(gè)每年不斷吸收新的合伙人成員的團(tuán)隊(duì)來管理。馬云不僅現(xiàn)在是阿里的實(shí)際控制人，未來他還將是阿里的實(shí)際控制人。

　　自身影響

　　利于彌補(bǔ)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)“短板”

　　有分析稱，上市后阿里很多重大事項(xiàng)的決策和執(zhí)行將需要符合美國上市公司的治理要求，因此將導(dǎo)致公司重大事項(xiàng)的決策和執(zhí)行的效率下降；但從另外一個(gè)角度看，阿里上市以后融資能力將大幅提升，有利于公司未來快速大規(guī)模并購擴(kuò)展。張周平則認(rèn)為，“阿里目前發(fā)展上遇到很多瓶頸，比如在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上表現(xiàn)不力，而選擇在發(fā)展巔峰時(shí)上市，應(yīng)該可以獲得最優(yōu)的估值回報(bào)。最關(guān)鍵的是，在實(shí)現(xiàn)上市融資后，阿里將有更多的資金加速布局及彌補(bǔ)自己的"短板"，比如可以通過并購移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司來加速發(fā)展并完善自身的產(chǎn)業(yè)鏈條。”

　　行業(yè)影響

　　互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)勢必將加快并購整合

　　“阿里上市勢必加速行業(yè)競爭，而阿里、百度、騰訊之間的競爭將更加激烈。阿里將有更多的現(xiàn)金流打各種價(jià)格戰(zhàn)，以及并購公司，因此互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的并購和整合將更加頻繁化。”張周平認(rèn)為。

　　張周平解釋說：“近年來，阿里旗下主營業(yè)務(wù)B2B、B2C占據(jù)中國電子商務(wù)市場份額有所下降。而隨著騰訊與京東進(jìn)行聯(lián)姻，騰訊的微信有可能成為幫助京東拉阿里下馬的殺手锏。除此以外，阿里巴巴在B2C領(lǐng)域的有力的競爭對手還包括蘇寧、1號店、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、唯品會(huì)、騰訊電商、亞馬遜中國、國美在線、凡客誠品等等。而阿里的上市，勢必加快并購整合動(dòng)作，也因此將對這些中小電商形成更大壓力。”

　　評析

“阿里赴美屬無奈之舉”

　　“阿里巴巴提交赴美上市招股書，意味著正式啟動(dòng)赴美IPO。而之所以選擇在美國上市，也屬無奈之舉。”中國電子商務(wù)研究中心高級分析師張周平認(rèn)為。

張周平解釋說：“阿里巴巴合伙人制讓其在香港上市受阻，在A股上市也幾無可能，但阿里又必須盡快上市，因?yàn)楦鶕?jù)雅虎與阿里的約定，阿里必須在2015年12月以前以385億美金以上的估值上市，否則雅虎將有權(quán)不出售手中掌握的阿里股票。再加上面對微信的崛起、騰訊投資京東、京東IPO啟動(dòng)等，阿里也不能再等了。因此赴美上市是被逼無奈的選擇，也是經(jīng)過權(quán)衡后的最佳選擇。”中國電子商務(wù)協(xié)會(huì)網(wǎng)絡(luò)整合營銷研究中心主任劉東明也認(rèn)為，合伙人制度是阿里巴巴不得不背井離鄉(xiāng)赴美上市的主要原因，“這既是悲哀又是驕傲，悲哀的是"肥水外流"，海外資本進(jìn)入中國互聯(lián)企業(yè)來淘金；驕傲的是可以用外國人的錢辦中國人的事業(yè)。”

最新媒體評論：阿里巴巴能否成為下一個(gè)百度

新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道：中國電子商務(wù)巨頭阿里巴巴今年5月在美國提交首次公開募股(IPO)申請，股票代碼為“BABA”。分析人士預(yù)計(jì)，阿里的上市融資額或達(dá)200億美元，有望成為美國有史以來規(guī)模最大的IPO之一。

美國彭博社也就此發(fā)表了報(bào)導(dǎo)，“BABA”這一代碼取自集團(tuán)名稱的后半段，中國人認(rèn)為“八”是吉祥數(shù)字，與“發(fā)財(cái)”的“發(fā)”諧音。記者隨機(jī)采訪的數(shù)字美國人則表示，他們看到“BABA”的第一反應(yīng)是爸爸，因?yàn)樵诿绹职值陌l(fā)音為“PAPA”。

中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的另一巨頭百度則早在2005年8月5日，便正式在美國NASDAQ掛牌上市，當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)為27美元，這家被譽(yù)為“中國的Google”的高科技企業(yè)迅速被投資者接納，上市第一天盤中股價(jià)增長就高達(dá)440%，是美國歷史上在上市當(dāng)日收益最多的10大股票之一。百度上市迄今9年時(shí)間股價(jià)上漲近80倍， 為投資者創(chuàng)造了豐厚的收益。

與1999年底成立于美國硅谷的百度不同，阿里巴巴是依靠中國本土市場成長起來的全球電商巨頭，憑借中國2億多活躍用戶，以及遠(yuǎn)超亞馬遜的人均6000元的消費(fèi)額，在互聯(lián)網(wǎng)浪潮中傲視群雄。 2012年，阿里巴巴僅憑淘寶和天貓這兩個(gè)電商平臺(tái)，毛交易額就超過了160億美元，比ebay和亞馬遜兩者之和還要多。福布斯將阿里巴巴比作一個(gè)亞馬遜和eBay在中國的綜合體，認(rèn)為如果阿里巴巴進(jìn)行公開募股，其市值將超越騰訊和百度，到2016年阿里巴巴的資產(chǎn)將達(dá)到1500億美元。

事實(shí)是不僅百度和阿里巴巴，中國目前最好的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新企業(yè)在A股市場幾乎找不到蹤影。那些國際知名的創(chuàng)新企業(yè)大都是在美國上市： 京東、58同城、新浪、網(wǎng)易、搜狐、去哪兒、唯品會(huì)、奇虎360、攜程…… 于是有了這么一個(gè)奇怪的現(xiàn)象： 數(shù)以億計(jì)的中國消費(fèi)者源源不斷地為這些知名企業(yè)貢獻(xiàn)著收入和利潤，而這些收入和利潤卻最終變成了美國股民的分紅。按說中國消費(fèi)者最了解這些企業(yè)的發(fā)展前景，理應(yīng)更能做出合理的估值。為什么這些耳熟能詳?shù)钠髽I(yè)要遠(yuǎn)赴重洋，紛紛選擇在美國上市？

首先赴美上市是企業(yè)理性選擇的結(jié)果，A股繁冗的上市流程和尚不完善的市場秩序令許多優(yōu)質(zhì)企業(yè)避之唯恐不及。其次，A股過于嚴(yán)苛的上市門坎也斷絕了新興企業(yè)的上市可能。此外，人民幣在資本項(xiàng)目下尚未開放，這也是阻礙像阿里巴巴這類“中國制造”的國際頂級企業(yè)難以在A股市場發(fā)展的原因。種種歷史與現(xiàn)實(shí)因素導(dǎo)致中國A股市場尚無法與紐約這類國際資本市場競爭。

那么，生活在中國的投資者如何投資這些國際頂級企業(yè)呢？其實(shí)買美股，真的沒有想象中那么難！

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