總體學習目標

學員應了解公司金融的基本組成部分，比如公司金融的目標、公司估值、貼現現金流、資本預算以及長、短期投融資決策等。本課程需要掌握與資本結構、股息政策、合并和收購相關的基本理論以及重要的財務決策，并理解其在實際環境中的應用。基于中國企業走出去的背景，學員應增進對國際企業融資理論的深入了解并學以致用。

1  公司金融與價值創造介紹

2  投資機制

2.1  現金流分析基本原理

2.2  凈初始投資(NINV)

2.2.1  替代性項目

2.2.2  擴張性項目

2.3  經營現金流

2.3.1  折舊

2.3.2  凈營運現金流

2.4  期末現金流

2.5  現金流的終值

2.5.1  永續年金

2.5.2  年金

2.5.3  穩定增長模型

2.5.4  不規則現金流

3  投資貼現率

3.1  加權平均資本成本（WACC）

3.1.1  債券資本成本

3.1.2  股權資本成本

3.1.3  加權平均資本成本（WACC）

3.1.4  國際資本預算

3.2  加權平均資本成本的優化

3.2.1  杠桿作用與公司價值

3.3  股息政策

3.3.1  股息類型

3.3.2  股票回購

3.3.3  不相關定理

3.3.4  委托效應

3.3.5  信號傳遞模型

3.3.6  當地市場股息政策

4  投資決策準則

4.1  主要方法

4.1.1  凈現值（NPV）

4.1.2  內部收益率（IRR）

4.1.3  回收期規則

4.2  資本預算

4.2.1  投資提案排序法

4.2.2  資本資源配給

4.2.3  常見的錯誤

4.3  投資價值與企業價值之間的聯系

5  兼并和收購

5.1  估值問題

5.1.1  目標企業估值

5.1.2  合并動機

5.2  收購方式

5.2.1  接管

5.2.2  經批準的收購

5.2.3  逐步接管

5.2.4  消除少數股東的權益

5.2.5  私有化和資本重組

5.2.6  杠桿收購（LBO）

5.2.7  管理層收購（MBO）

5.2.8  管理層換購（MBI）

5.3  收購策略

5.3.1  惡意收購或者協議收購

5.4  防御策略

5.4.1  預防性策略與反應性策略

5.4.2  預防性（長期）策略

5.4.3  預防性（短期）策略

5.5  清算與重組

5.5.1  破產清算

5.5.2  破產重組

6  項目融資

6.1  長期融資

6.1.1  從投資者角度看項目評價

6.1.2  從貸款方角度看項目評價

6.2  租賃

6.2.1  租賃合同

6.2.2  租賃的動機

6.2.3  租賃對財務和稅務的影響

6.2.4  從承租人角度評估租賃的價值

6.2.5  從出租人角度評估租賃的價值

6.3  短期融資決策

6.3.1  短期融資

6.3.2  現金管理

6.3.3  短期借貸

7  價值創造組織

7.1  公司治理的歷史

7.2  公司治理中的四個關鍵參與者

7.3  當前主要討論議題

7.3.1  管理層報酬

7.3.2  股東信息平等

7.3.3  公司治理：市場制裁