公司資金運作以應對不確定性

主講：何伏

【課程目標】

1. 介紹“資”的門道無外乎時間軸和空間軸“又快又好”，使學員掌握公司資金運作的核心；

2. 講解老師自己從業20多年來對資金和資本方面的運作經驗和理論思考，結合大量實務案例剖析，使學員對實用的方法論有總體認識；

3. 分析從企業家的角度為決策者出謀劃策，探尋在復雜多變的外部環境下的應對之道，增進學員從全局視野和戰略思維高度，嘗試把握商業運作的成敗之道的理解；

4. 通過對資金是企業的生命線，在企業的生產經營活動中起到重要作用，保證生產經營活動和戰略的實現的介紹，加深學員對資金是不亞于人才、技術的戰略生產要素的深刻認識

5. 解讀資金，對企業來說，是生死大事，存亡之道，不可不察，不可不重。，分享公司需明術，了解資金管控的最佳工具是什么，如何充分發揮其功能，如何在增長和風險之間平衡。公司更需明道，清楚資金管理背后的邏輯是什么，應追求什么樣的管理目標。并通過案例分析，提高學員對資金管理及其相關性的認識。

【課程大綱】

第一章  資金管理概論

導入案例　樂視網的資金門

1. 資金是流淌在財務報表中的血液

2. 資金戰略奠定九層之臺

l 雙方的商業模式和公司戰略

l 財務戰略

3.  迷人眼的資金亂象

4. 其他分享

第二章  融資綜述

導入案例：融資導致的國家競爭力差異

1. 融資的本義：首先要解決是否需要借錢的問題

l 融資vs.投資

l 不需要融資的“特例”

l 負債融資的必要性

l 公司增長與債務周期

2. 融資的核心要素：借錢的幾個維度

l 融資方式

l 融資成本

l 融資規模

l 融資期限

l 融資結構

l 資本結構

l 綜合考量

3. 融資外部環境：外面的世界，是遍灑陽光，還是陰云密布

l 貨幣供應量

l 貨幣供應量的控制

l 融資對具體行業的影響（以2022年上半年的房地產為例）

4. 其他分享

第三章 股權融資

導入案例：京東和當當對股權融資的冷熱態度

1. 天使投資

2. 風險投資

3.  IPO

l IPO的利弊

l 反IPO：上市公司的私有化

l IPO的分類

4. 企業集團分拆上市

5.  增發

6. 配股

7. 可轉換債券

8. 私募可交換債

9. 優先股

10. 存托憑證

11. 借殼

12. 換股并購

13. 其他分享

第四章  債務融資

導入案例：蛇吞象——渤海金控104億美元并購C2

1. 銀行融資：主流的借錢方式

l 流動資金貸款

l 項目貸款

l 固定資產支持中長期貸款

l 并購貸款

l 法人賬戶透支貸款

l 票據融資

l 銀團貸款

l 保函業務

l 理財直接融資

l 集團授信

l 其他

2. 直接融資：中介撮合的“直接”借錢方式

l 短期融資券

l 超短期融資券

l 中期票據

l 永續中票

l 項目收益票據

l 資產支持票據

l 并購票據

l 私募債

l 并購債

l 熊貓債

l 公司債

l 企業債

l 發債額度測算

l 永續債和普通債券的區別

l 各種直接融資工具的比較

3. 境外融資：跳出國界線去借錢

4. 評級：給你的信用等級貼上標簽

5. 其他融資方式：推陳出新的借錢方式

6. 融資的幾個敏感問題

7. 其他分享

第五章 資金運用管理

導入案例：華潤集團的資金集中管理

1. 現金管理：管好糧袋子

l 現金管理的原則

l 短期理財的原則

l 現金管理的管理工具

l 現金管理方法

l 特殊資金管理原則

2. 營運資本管理：管好流動性

l 營運資本管理的目標

l 營運資本的策略

l 存貨管理

l 應收賬款管理

l 應付賬款管理

3. 投資管理：錢要用到刀刃上

l 投資的原則

l 投資決策的步驟

l 投資項目的評價方法

l 公司價值的理論估值

l 并購的財務支持工作

l 產業投資邏輯

l 投資過程中的幾個問題

4. 資金集中管理：集中力量辦大事

l 資金集中管理的目標

l 資金集中實施考慮的因素

l 資金集中管控模式

l 資金集中實施的關鍵點

l 資金集中管理涉及的幾個問題

5. 其他分享

第六章  股利分配

1. 選擇股利政策影響因素

2. 股利分配政策的分類

3. 公司不同發展階段的股利政策

4. 特殊的股利分配

5. 其他分享

第七章  資金預算和資金分析

1. 資金預算：對錢的精算

l 現金流預算

l 融資預算

l 財務費用預算

l 形成資金計劃

l 資金預算的執行

2. 資金分析：分析資金的流向，查找風險

l 資金分析指標

l 資金分析報告的撰寫

3. 其他分享

第八章 資金風險和控制

導入案例：華夏幸福的花樣融資與花樣應答

1. 流動性風險控制：突如其來的“死亡”

2. 資產負債率控制：生存和發展的糾結

3. 內控控制：軍規的無條件執行

4. 組織控制：靈活組織的鋼鐵紀律

5. 擔保控制：不要輕易為別人的失信做背書

6. 外匯風險控制：與國際資本大玩家的博弈

7. 其他分享