資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)平均余額×100%
平均余額=(期初余額+期末余額)÷2
股本收益率=稅后利潤-優(yōu)先股股息/普通股股本金額×100%
稅后利潤－優(yōu)先股股息
每股盈利=-----------------------
普通股股本總數(shù)
凈利率＝稅后利潤/主營業(yè)務收入×100%
注:資產(chǎn)收益率是公司資產(chǎn)獲利能力的綜合反映,它的高低直接反映了公司的競爭實力和發(fā)展能力,也是決定公司是否應舉債經(jīng)營的重要依據(jù)。股本收益率和每股盈利的高低,反映了公司分配股利的能力,也是投資者最為關心的指標。凈利率反映了主要經(jīng)營業(yè)務獲得凈利的能力。
反映經(jīng)營能力的指標包括:
銷售成本
存貨周轉(zhuǎn)率=--------------
存貨平均余額
銷售收入
應收帳款周轉(zhuǎn)率=------------------
應收帳款平均余額
銷售收入
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=----------------------
總資產(chǎn)平均余額
以上三個指標分別從不同的角度反映了公司經(jīng)營能力的高低,這些指標及公司上期與同行業(yè)其他公司的平均水平相比越高越好。
反映償債能力的指標包括:
自有資產(chǎn)比率和資產(chǎn)負債比率可用下面公式表示：
自有資產(chǎn)比率＝資產(chǎn)凈值/資產(chǎn)總額×100%
資產(chǎn)負債比率＝負債額/資產(chǎn)總額×100%
自有資產(chǎn)比率高，說明公司經(jīng)營資產(chǎn)中舉債的比例低，償債的安全性較高，反之則結(jié)果相反。但是對股東來說，該比率過高并非是好現(xiàn)象，因為借款利率如果低 于資產(chǎn)報酬率，則股東可以因公司“低息舉債經(jīng)營”而獲得更多的報酬。當然，自有資產(chǎn)比率過低，公司經(jīng)營擴張過度，將來資金周轉(zhuǎn)有可能出現(xiàn)困難，這對股東來說也并非是好事。
流動比率可用下面公式表示：
流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債
流動比率用來衡量公司清償短期負債的能力。流動比率高表示公司的短期償債能力 強，但過高則可能是流動資產(chǎn)過剩，形成資金浪費。一般認為，流動比率為2:1較為適當。過低說明償債能力不足，過高則說明資金沒有有效地利用。
速動比率可用下面公式表示：
速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負債
速動資產(chǎn)只是流動資產(chǎn)中的一部分，包括現(xiàn)金、存款、短期證券、應收帳款等很快 能轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金的公司資產(chǎn)。該比率顯示公司即期償債的能力。一般認為1:1的比率 是較為合適的。
每股凈資產(chǎn)可用下面公式表示：
每股凈資產(chǎn)＝資產(chǎn)凈值/普通股總數(shù)
每股凈資產(chǎn)反映了每股股票所含有的現(xiàn)有價值含量，該指標在對公司進行股本擴張和清 算時顯得非常重要。對股東來說該指標自然是越高越好。
反映市場價值的指標包括:
每股市價
市盈率=-------------------------
每股前一年凈盈利
在把握公司經(jīng)營實績中,應依據(jù)財務報表的分析并結(jié)合對公司其他方面的了解,如技術水平、人員素質(zhì)和重大項目情況等,做出綜合分析判斷。
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